Definición del beneficio básico por acción (BPA)

Qué es el beneficio básico por acción?

El beneficio básico por acción (BPA) indica a los inversores qué porcentaje de los ingresos netos de una empresa se ha asignado a cada acción ordinaria. Se presenta en la cuenta de resultados de la empresa y es especialmente informativo para las empresas que sólo tienen acciones ordinarias en su estructura de capital.

1:37

Beneficios básicos por acción

Entender el beneficio básico por acción

Una de las primeras medidas de rendimiento que hay que comprobar al analizar la salud financiera de una empresa es su capacidad para obtener beneficios. El beneficio por acción (BPA) es el estándar del sector en el que se basan los inversores para ver lo bien que le ha ido a una empresa.

El beneficio básico por acción es una medida aproximada de la cantidad de beneficio de una empresa que puede asignarse a una acción ordinaria. Las empresas con estructuras de capital sencillas, en las que sólo se han emitido acciones ordinarias, sólo necesitan publicar este ratio para revelar su rentabilidad. El beneficio básico por acción no tiene en cuenta los efectos diluyentes de los valores convertibles.

BPA básico = (Ingresos netos – dividendos preferentes) ÷ media ponderada de acciones ordinarias en circulación durante el periodo.

Los ingresos netos pueden desglosarse aún más en 'operaciones continuas' P&L y 'total P&L' y los dividendos preferentes deben eliminarse ya que estos ingresos no están disponibles para los accionistas comunes.

Si una empresa tiene una estructura de capital compleja en la que puede surgir la necesidad de emitir acciones adicionales, se considera que el BPA diluido es una métrica más precisa que el BPA básico. El BPA diluido tiene en cuenta todos los valores dilutivos en circulación que podrían ejercerse (como las opciones sobre acciones y las acciones preferentes convertibles) y muestra cómo afectaría tal acción a los beneficios por acción.

Las empresas con una estructura de capital compleja deben informar tanto del BPA básico como del BPA diluido para ofrecer una imagen más precisa de sus ganancias. La principal diferencia entre el BPA básico y el diluido es que este último tiene en cuenta la hipótesis de que se ejercerán todos los títulos convertibles. Por tanto, el BPA básico siempre será el mayor de los dos, ya que el denominador siempre será mayor para el cálculo del BPA diluido.

Puntos clave

  • El beneficio básico por acción (BPA) indica a los inversores qué porcentaje de los ingresos netos de una empresa se ha asignado a cada acción ordinaria.
  • Las empresas con estructuras de capital sencillas, en las que sólo se han emitido acciones ordinarias, sólo necesitan publicar este ratio para revelar su rentabilidad.
  • Las empresas con una estructura de capital compleja deben informar tanto del BPA básico como del diluido para ofrecer una imagen más precisa de sus beneficios.

Ejemplo de beneficio básico por acción 

Una empresa declara unos ingresos netos de 100 millones de dólares después de gastos e impuestos. La empresa emite dividendos preferentes a sus accionistas preferentes por valor de 23 millones de dólares, lo que deja unos beneficios disponibles para los accionistas ordinarios de 77 millones de dólares. La empresa tenía 100 millones de acciones ordinarias en circulación a principios de año y emitió 20 millones de nuevas acciones ordinarias en el segundo semestre. Como resultado, el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación es de 110 millones: 100 millones de acciones para el primer semestre y 120 millones de acciones para el segundo semestre (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110. Dividiendo los beneficios disponibles para los accionistas ordinarios de 77 millones de dólares entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación de 110 millones, se obtiene un BPA básico de 0 dólares.70.

Impacto del beneficio básico por acción

Las acciones se negocian con múltiplos de los beneficios por acción, por lo que un aumento del BPA básico puede hacer que el precio de una acción se revalorice en función del aumento de los beneficios por acción de la empresa.

El aumento del BPA básico, sin embargo, no significa que la empresa esté generando mayores beneficios en términos brutos. Las empresas pueden recomprar acciones, disminuyendo así su número de acciones y repartiendo los ingresos netos menos los dividendos preferentes entre menos acciones ordinarias. El BPA básico podría aumentar aunque los beneficios absolutos disminuyan al disminuir el número de acciones ordinarias.

Otra consideración para el BPA básico es su desviación del BPA diluido. Si las dos medidas de BPA son cada vez más diferentes, puede mostrar que hay un alto potencial de dilución de los accionistas comunes actuales en el futuro.

Dodaj komentarz