Definición del Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY)

¿Cuál es el tipo de interés de los swaps de letras bancarias (BBSY)?? 

El Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) es un tipo de interés de referencia australiano cotizado y difundido por el proveedor de datos Thompson Reuters Information Service. El BBSY suele ser utilizado por las instituciones financieras o las empresas que se dedican a los swaps de tipos de interés y a las operaciones conexas.

Puntos clave

  • El BBSY, o Bank Bill Swap Bid Rate, es el tipo utilizado habitualmente por los bancos, las instituciones financieras y los inversores para determinar los tipos de interés flotantes a corto plazo.
  • Este tipo de tasa se utiliza para determinar muchas tasas en todo el mundo, no sólo en Australia. Pueden tener diferentes nombres, pero normalmente se denominan "tipos swap."
  • El tipo es bastante sencillo como instrumento, pero puede tener poderosas repercusiones cuando se ajusta de casi cualquier manera.

Comprensión de BBSY

En Australia, el BBSY es el tipo de interés utilizado en los mercados financieros para la fijación de precios y la valoración de los valores en dólares australianos y utilizado por los bancos para pedir dinero prestado y para determinar los tipos de interés flotantes a corto plazo. El BBSY está gestionado por ASX Ltd, que gestiona la principal bolsa de valores nacional de Australia y el mercado de derivados de acciones.

El BBSY se publica a las 10:15 a.m. diariamente en Thomson Reuters y en Bloomberg LLP. Los tipos publicados son utilizados por las instituciones financieras a nivel nacional para calcular los tipos de interés de los contratos financieros, lo que permite un proceso transparente y eficiente en el sistema financiero del país.

El BBSY se utiliza como tipo base para la financiación de la deuda. Es similar al London Interbank Offer Rate (LIBOR). El BBSY se deriva del BBSW (Bank Bill Swap Rate), que se calcula como la media de la mejor oferta y demanda nacional (NBBO), redondeada a cuatro decimales.

Este precio medio lo facilitan autoridades independientes mediante un algoritmo transparente basado en la información de numerosas instituciones financieras. El BBSY se calcula y se proporciona de manera similar, excepto que en lugar del precio medio, se utiliza el precio medio de oferta.

Ejemplo de BBSY

Un buen ejemplo de dónde entra en juego el tipo de oferta del swap de letras bancarias es en un acuerdo de swap de tipos de interés simple. Un swap de tipos de interés es un contrato suscrito por dos contrapartes que acuerdan intercambiar flujos de pagos de intereses entre sí durante un periodo de tiempo predeterminado. Una de las partes intercambia pagos de interés fijo y recibe pagos de interés variable que dependen del movimiento del BBSY.

Para decidir qué tipo de interés se utiliza para determinar los importes de los pagos en el acuerdo, se acuerda el BBSY al inicio del acuerdo como tipo de referencia. El tipo flotante utilizado en los swaps de tipos de interés es el BBSY más (o menos) un margen, e.g. BBSY + 35 puntos básicos.

Consideremos dos empresas que suscriben un swap de tipos de interés en el que la empresa XYZ paga pagos fijos a la empresa ABC y recibe pagos variables de ésta. El tipo de interés fijo semestral es el 2%, y el tipo variable es el BBSY + 0.El 35% se paga semestralmente. Los pagos se intercambian sobre un importe principal nocional de 1 millón de dólares. El día en que se calcula el importe del pago, XYZ pagará ½ x 2% x 1 millón de dólares = 10.000 dólares a ABC. Suponiendo que el BBSY sea 1.90%, ABC remitirá ½ x (1.90% + 0.35%) x 1 millón de dólares = 11.250 dólares a XYZ.

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