Definición del ajuste de los intereses devengados

Qué es el ajuste de intereses devengados?

El ajuste de los intereses devengados reduce los ingresos por intereses imponibles de un comprador de valores de renta fija al reducir el importe de los intereses adicionales que se le pagan.

Puntos clave

  • El ajuste de los intereses devengados reduce los ingresos por intereses imponibles de un comprador de valores de renta fija al reducir el importe de los intereses adicionales que se le pagan.
  • El ajuste de los intereses devengados está sujeto a las mismas leyes fiscales que los intereses ordinarios.
  • El importe del ajuste de los intereses acumulados variará en función del número de días transcurridos entre la última fecha de pago registrada y la fecha de conversión.

Comprender el ajuste de los intereses devengados

Un bono convertible tiene una opción implícita que da al tenedor del bono el derecho a convertirlo en capital de la empresa emisora o de una filial. Un bono convertible que paga intereses hará pagos de cupones a los tenedores de bonos durante el tiempo que se mantenga el bono. El interés acumulado es el interés total que se ha acumulado desde la última fecha de pago del cupón y es la cantidad que se debe al propietario de un bono convertible u otro valor de renta fija.

Una vez que el bono se ha convertido en acciones del emisor, el obligacionista deja de recibir el pago de intereses. En el momento en que un inversor convierte un bono convertible, normalmente se realizará un último pago parcial al titular del bono para cubrir la cantidad que se ha acumulado desde la última fecha de pago registrada. Por ejemplo, supongamos que el interés de un bono está programado para ser pagado el 1 de marzo y el 1 de septiembre de cada año. Si un inversor convierte sus tenencias de bonos en acciones el 1 de julio, se le pagarán los intereses acumulados desde el 1 de marzo hasta el 1 de julio.

Cuando se compran bonos en el mercado secundario, el comprador normalmente tendrá que pagar los intereses devengados al vendedor como parte del precio total de la compra. Un inversor que compra un bono en algún momento entre el último pago del cupón y el siguiente recibirá la totalidad de los intereses en la fecha prevista de pago del cupón, dado que será el tenedor registrado del bono. Este último pago de intereses es el interés acumulado.

Sin embargo, como el comprador no ganó todos los intereses acumulados durante este período, debe pagar al vendedor del bono la parte de los intereses que el vendedor ganó antes de vender el bono. Por ejemplo, supongamos que un bono tiene un cupón fijo que debe pagarse semestralmente el 1 de junio y el 1 de diciembre de cada año. Si un tenedor de bonos vende este bono el 1 de octubre, el comprador recibe el pago completo del cupón en la siguiente fecha del cupón, que sería el 1 de diciembre. En este caso, el comprador debe pagar al vendedor los intereses devengados desde el 1 de junio hasta el 1 de octubre. Por lo general, el precio de un bono incluye los intereses devengados y este precio se denomina precio completo o sucio.

El ajuste de los intereses devengados disminuye los ingresos por intereses imponibles al deducir el importe adicional de los intereses que se pagan al nuevo propietario del título de renta fija. El ajuste de los intereses acumulados está sujeto a las mismas leyes fiscales que los intereses ordinarios. El importe del ajuste de los intereses devengados variará siempre, según el número de días que transcurran entre la última fecha de pago registrada y la fecha de conversión.

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