Definición del 10-K

Qué es un 10-K?

Un 10-K es un informe exhaustivo presentado anualmente por una empresa que cotiza en bolsa sobre su rendimiento financiero y es requerido por la U.S. Comisión del Mercado de Valores (SEC). El informe contiene muchos más detalles que el informe anual de una empresa, que se envía a sus accionistas antes de una reunión anual para elegir a los directores de la empresa.

Parte de la información que una empresa debe documentar en el 10-K incluye su historia, su estructura organizativa, sus estados financieros, sus ganancias por acción, sus filiales, la remuneración de sus ejecutivos y cualquier otro dato relevante.

La SEC exige este informe para mantener a los inversores al corriente de la situación financiera de la empresa y permitirles disponer de información suficiente antes de comprar o vender acciones de la corporación, o antes de invertir en los bonos corporativos de la empresa.

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10-K

Entender los 10-K

Debido a la profundidad y la naturaleza de la información que contienen, los 10-K son bastante largos y tienden a ser complicados. Pero los inversores deben entender que éste es uno de los documentos más completos e importantes que una empresa pública puede publicar anualmente. Cuanta más información puedan obtener del 10-K, más podrán entender sobre la empresa.

El gobierno exige a las empresas que publiquen los formularios 10-K para que los inversores tengan información fundamental sobre las empresas y puedan tomar decisiones de inversión informadas. Este formulario ofrece una imagen más clara de todo lo que hace una empresa y de los tipos de riesgos a los que se enfrenta.

Los inversores conocedores saben que los 10-K también pueden recuperarse utilizando la función de búsqueda de empresas a través de la base de datos EDGAR de la SEC.

El 10-K incluye cinco secciones distintas:

  • Empresa. Proporciona una visión general de las principales operaciones de la empresa, incluidos sus productos y servicios (i.e., cómo gana dinero).
  • Factores de riesgo. En él se describen todos los riesgos a los que se enfrenta o puede enfrentarse la empresa en el futuro. Los riesgos se suelen enumerar por orden de importancia.
  • Datos financieros seleccionados. Esta sección detalla información financiera específica sobre la empresa durante los últimos cinco años. Esta sección presenta más bien una visión a corto plazo de los resultados recientes de la empresa.
  • Discusión y análisis de la dirección de la situación financiera y los resultados de las operaciones. También conocido como MD&A, esto da a la empresa la oportunidad de explicar sus resultados empresariales del año fiscal anterior. Esta sección es donde la empresa puede contar su historia con sus propias palabras.
  • Estados financieros y datos complementarios. Esto incluye los estados financieros auditados de la empresa, incluyendo la cuenta de resultados, los balances y el estado de flujos de efectivo. También se incluye en esta sección una carta del auditor independiente de la empresa que certifica el alcance de su revisión.

La presentación del 10-K también incluye cartas firmadas por el director general y el director financiero de la empresa. En él, los directivos juran que la información incluida en el 10-K es exacta. Estas cartas se convirtieron en un requisito después de varios casos destacados de fraude contable tras la quiebra de las puntocom.

Dónde encontrar un 10-K

En particular, las presentaciones de la 10-K son información pública y están disponibles a través de varias fuentes. De hecho, la gran mayoría de las empresas los incluyen en la sección de Relaciones con los Inversores de su página web. La información incluida en un 10-K puede ser difícil de leer, pero cuanto más se familiaricen los inversores con el diseño y el tipo de información incluida, probablemente será más fácil identificar los detalles más importantes.

Puntos clave

  • El 10-K es un informe exhaustivo que presentan anualmente las empresas públicas sobre sus resultados financieros.
  • El informe es requerido por la U.S. Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y es mucho más detallado que el informe anual.
  • La información del 10-K incluye la historia de la empresa, los estados financieros, los beneficios por acción y cualquier otro dato relevante.
  • El 10-K es una herramienta útil para que los inversores tomen decisiones importantes sobre sus inversiones.

Plazos de presentación del 10-K

Los plazos de presentación del 10-K varían en función del tamaño de la empresa. De acuerdo con la SEC, las empresas con una flotación pública -acciones emitidas al público que están disponibles para el comercio- de 700 millones de dólares o más deben presentar su 10-K dentro de los 60 días siguientes al final de su año fiscal. Las empresas con un float de entre 75 y 700 millones de dólares tienen 75 días, mientras que las empresas con menos de 75 millones de dólares en su float tienen 90 días.

Formularios 10-Q y 8-K

Además de la 10-K, la SEC exige que las empresas públicas presenten regularmente los formularios 10-Q y 8-K.

El formulario 10-Q debe presentarse a la SEC trimestralmente. Este formulario es un informe completo de los resultados de una empresa e incluye información relevante sobre su situación financiera. A diferencia del 10-K, la información del 10-Q no suele estar auditada. La empresa sólo está obligada a presentarlo tres veces al año, ya que el 10-K se presenta en el cuarto trimestre.

El formulario 8-K, sin embargo, es exigido por la SEC siempre que las empresas anuncian acontecimientos importantes de los que los accionistas deben ser conscientes. Estos eventos pueden incluir (pero no se limitan a) ventas, adquisiciones, exclusiones de la bolsa, salidas y elecciones de ejecutivos, así como cambios en el estatus o control de una empresa, quiebras, información sobre operaciones, activos y cualquier otra noticia relevante.

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