¿Qué es el „Wash Trading”??
Las operaciones de lavado son un proceso por el cual un operador compra y vende un valor con el propósito expreso de alimentar el mercado con información engañosa. En algunas situaciones, las operaciones de lavado son ejecutadas por un operador y un corredor que están coludidos entre sí, y otras veces las operaciones de lavado son ejecutadas por inversores que actúan como comprador y vendedor del valor. Las operaciones de lavado son ilegales según la legislación de la UE.S. El IRS prohíbe a los contribuyentes deducir de sus ingresos imponibles las pérdidas resultantes de las operaciones de lavado.
Puntos clave
- El „wash trading” es un tipo de negociación ilegal en el que un corredor y un operador se confabulan para obtener beneficios proporcionando información engañosa al mercado.
- Las empresas de negociación de alta frecuencia y las bolsas de criptomonedas utilizan el „wash trading” para manipular los precios.
Comprensión de las operaciones de lavado
El gobierno federal prohibió por primera vez el „wash trading” tras la aprobación de la Ley de Intercambio de Materias Primas en 1936, una ley que modificó la Ley de Futuros de Cereales y que también exigía que todas las operaciones con materias primas se realizaran en bolsas reguladas. Antes de su prohibición en la década de 1930, las operaciones de lavado eran una forma popular de que los manipuladores de valores señalaran falsamente el interés en una acción en un intento de inflar el valor, para que estos manipuladores pudieran ganar dinero vendiendo en corto la acción.
La normativa de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) también prohíbe a los corredores beneficiarse de las operaciones de lavado, incluso si afirman que no conocían las intenciones de los operadores. Por lo tanto, los corredores de bolsa deben realizar la debida diligencia con sus clientes para asegurarse de que están comprando acciones de una empresa con el fin de ser beneficiarios comunes.
El IRS también tiene normas estrictas contra las operaciones de lavado, y requiere que los contribuyentes se abstengan de deducir las pérdidas que resultan de las ventas de lavado. Hacienda define una venta de lavado como aquella que se produce en los 30 días siguientes a la compra del valor, y que da lugar a una pérdida.
Wash Trading y el comercio de alta frecuencia
Las operaciones de lavado volvieron a los titulares en 2013, justo cuando el fenómeno de la negociación de alta frecuencia se estaba generalizando. La negociación de alta frecuencia es la práctica de utilizar ordenadores superrápidos y conexiones de alta velocidad a Internet para realizar más de decenas de miles de operaciones por segundo.
A partir de 2012, el entonces comisario de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, Bart Chilton, anunció su intención de investigar al sector de la negociación de alta frecuencia por violaciones de las leyes de lavado de operaciones, dado lo fácil que sería para las empresas con esta tecnología promulgar operaciones de lavado bajo el radar.
En 2014, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) acusó a Wedbush Securities por no haber „mantenido un control directo y exclusivo sobre los ajustes en las plataformas de negociación utilizadas por sus clientes”, un fallo que permitió a algunos de sus operadores de alta frecuencia realizar operaciones de lavado y otras conductas prohibidas y manipuladoras.
También se ha comprobado que el „wash trading” desempeña un papel en las operaciones de las bolsas de criptomonedas. Según una investigación del Blockchain Transparency Institute, más del 80% de los 25 principales pares de negociación de bitcoin en las bolsas de criptodivisas en 2018 fueron objeto de wash trades.
Ejemplos de operaciones de lavado
Las operaciones de lavado son esencialmente operaciones que se anulan entre sí y no tienen valor comercial, como tal. Pero se utilizan en una variedad de situaciones comerciales.
Por ejemplo, las operaciones de lavado se utilizaron en el escándalo del LIBOR para pagar a los corredores que manipularon los paneles de presentación del LIBOR para el yen japonés. Según los cargos presentados por las autoridades financieras del Reino Unido, los operadores de UBS realizaron nueve operaciones de lavado con una empresa de corretaje para generar 170.000 libras en comisiones como recompensa a la empresa por su papel en la manipulación de los tipos LIBOR.
Las operaciones de lavado también pueden utilizarse para generar volúmenes falsos para una acción y bombear su precio. Supongamos que un operador XYZ y una empresa de corretaje se confabulan para comprar y vender acciones ABC rápidamente. Al notar la actividad de la acción, otros operadores pueden poner dinero en ABC para beneficiarse de sus movimientos de precios. XYZ se pone en cortocircuito con la acción, beneficiándose así de su movimiento de precios a la baja.
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