¿Qué es la verificación de crédito??
La comprobación del crédito, en lo que respecta a los mercados de divisas, examina la salud financiera y la solvencia de las contrapartes en una transacción de divisas. Esta comprobación de crédito garantiza que ambas partes tienen los medios necesarios para cubrir su parte de la transacción en una operación.
La comprobación del crédito también puede referirse a la comprobación de la puntuación de crédito de cualquier persona, incluida la propia. Los préstamos, por ejemplo, suelen requerir una comprobación de crédito antes de ser emitidos.
Puntos clave
- La comprobación del crédito en el mercado de divisas consiste en examinar la posición financiera de una contraparte.
- Los corredores pueden realizar comprobaciones de crédito de los clientes comerciales, mientras que las instituciones pueden realizar comprobaciones de crédito de otras instituciones con las que realizan transacciones financieras.
- La comprobación del crédito puede ser necesaria cuando se realizan por primera vez transacciones OTC con otra parte.
- Los corredores suelen comprobar el crédito de los clientes cuando abren una cuenta, no antes de cada transacción que realiza el cliente.
Cómo entender la comprobación del crédito
Una comprobación de crédito en el mercado de divisas es muy parecida a la comprobación de crédito que un propietario hace a un posible inquilino. El propietario comprueba los antecedentes para ver si el posible inquilino puede hacer frente a los pagos regulares del alquiler a tiempo.
Sin el proceso de comprobación del crédito, una de las partes de una transacción de divisas no tendría garantías de la solvencia de la otra parte. Al realizar la comprobación de crédito antes de que se realicen las transacciones, se mantiene la confianza de que cada parte tiene suficiente crédito para llevar a cabo y cumplir el acuerdo.
Desde la crisis financiera de 2008, la regulación de todos los mercados se ha vuelto más estricta, lo que hace que las comprobaciones de crédito sean una tarea más ardua y larga. Además de las comprobaciones, la mayoría de las empresas han aumentado los requisitos de capital para los clientes, lo que ha actuado como una forma de comprobación del crédito, o red de seguridad contra los operadores y las empresas que no pueden cumplir su parte de la transacción.
En enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (BNS) retiró el piso de precios entre el euro y el franco suizo, el valor del franco subió hasta un 25% en cuestión de minutos, lo que acabó con los operadores de margen, y las pérdidas fueron asumidas por los corredores. Aunque las comprobaciones de crédito no podrían haber contribuido a estas pérdidas, el aumento de los requisitos de capital ha reducido potencialmente la magnitud de las pérdidas en caso de que vuelva a producirse un suceso como éste.
Cuándo se realiza la verificación de créditos
Los comerciantes minoristas pueden someterse a una comprobación de crédito cuando abren una cuenta de divisas o cualquier tipo de cuenta comercial. El corredor está verificando la viabilidad financiera del comerciante, en caso de que ese comerciante llegue a una posición en la que el dinero en su cuenta no pueda cubrir sus pérdidas pendientes, creando esencialmente un saldo negativo en la cuenta del comerciante.
Si el cliente no puede o no quiere cubrir la pérdida, el corredor puede tener que soportar esas pérdidas y decidir entonces si desea perseguir legalmente al operador para obtener fondos para cubrir las pérdidas. La comprobación del crédito ayuda a determinar si el cliente puede y está dispuesto a cubrir las pérdidas o los saldos negativos.
La comprobación del crédito de los clientes minoristas que abren cuentas de comercio al por menor suele hacerse cuando el cliente abre la cuenta, y no para cada transacción.
Las transacciones extrabursátiles (OTC), normalmente entre empresas o instituciones financieras, pueden realizar una comprobación de crédito de una contraparte en función de las necesidades. Por ejemplo, si dos partes están a punto de realizar una gran transacción de divisas, es posible que deseen verificar la situación financiera de la otra parte mediante una comprobación de crédito antes de comprometerse con ella.
Una vez que las partes conocen la situación financiera de la otra, pueden no exigir la comprobación del crédito cada vez que realicen una transacción, especialmente si ésta es inferior a un determinado importe. Si las transacciones aumentan de tamaño o una de las partes cree que se ha producido un cambio importante en la posición financiera de la otra, puede exigirse de nuevo la comprobación del crédito.
Ejemplo de comprobación de crédito entre instituciones
Supongamos que dos empresas privadas quieren realizar un intercambio de divisas. Son privadas, por lo que su información financiera no puede ser divulgada públicamente y, por lo tanto, una contraparte puede no saber cómo le va a esa empresa.
Supongamos que la empresa A necesita intercambiar 10 millones de libras por 12 dólares.5 millones de euros de la empresa B. Esto implica un tipo de cambio GBP/USD de 1.25. A continuación, las partes acuerdan qué tipo de interés está vinculado a cada importe. Ambos pueden pagar un tipo de interés fijo, ambos un tipo de interés variable, o una de las partes puede pagar un tipo de interés variable mientras la otra paga un tipo fijo.
Los detalles de la operación no importan demasiado en cuanto a la comprobación del crédito. Lo que importa es que cada parte considere que la otra puede cubrir su parte de la transacción. Los swaps se suscriben a veces sobre la base de las expectativas de ingresos o flujos de caja futuros. Sin embargo, esos ingresos o flujos de caja no siempre se materializan. Por lo tanto, la empresa A querrá tener una garantía razonable de que la empresa B puede canjear los fondos y/o pagar cualquier diferencia en los tipos de interés y de cambio que pueda surgir entre el momento en que se inicia el swap y el momento en que vence. La empresa B querrá ver lo mismo de la empresa A.
Una sólida puntuación de crédito comercial, así como otra información financiera proporcionada por cada empresa, como su situación de tesorería y posiblemente sus ingresos y gastos, ayudarán a que cada parte se sienta más cómoda con la transacción.