Definición de venta de dividendos

Qué es la venta de dividendos?

La venta de dividendos se refiere a una táctica de venta deshonesta utilizada por algunas empresas de corretaje poco éticas. Consiste en recomendar a un cliente la compra de una empresa que paga dividendos, poco antes de la fecha de pago de los mismos.

Este argumento de venta, que suele hacerse a clientes poco sofisticados desde el punto de vista financiero, consiste en transmitir la impresión de que el pago de dividendos constituye una forma de ingresos gratuitos para el cliente. En realidad, esta impresión es muy engañosa, ya que el precio de mercado de las acciones que pagan dividendos generalmente disminuye en una cantidad igual al pago del dividendo poco después de la fecha de pago.

Desde el punto de vista del corredor de bolsa, este tipo de operaciones puede ser una forma fácil de generar ingresos por comisiones de forma repetida, a pesar de que no son lo mejor para el cliente. Por lo tanto, la venta de dividendos está mal vista por los miembros del sector de la gestión de inversiones.

Puntos clave

  • La venta de dividendos es una táctica de venta poco ética utilizada por algunos corredores de bolsa.
  • La venta de dividendos consiste en animar a un cliente a invertir en una empresa que paga dividendos bajo falsos pretextos, normalmente para generar ingresos por comisiones para el corredor.
  • Los inversores de edad avanzada que dependen de sus carteras para la jubilación pueden ser especialmente vulnerables a esta práctica.

Cómo funciona la venta de dividendos

La venta de dividendos es una táctica de venta deshonesta que consiste en convencer a un cliente de que compre una acción con el argumento de que pronto pagará dividendos. Al comunicarse con el cliente, el corredor le hace creer que esa compra le conviene por los supuestos ingresos gratuitos que le proporcionaría el dividendo. En la práctica, sin embargo, esto es simplemente falso.

En general, los mercados financieros son muy eficientes a la hora de revalorizar las acciones de las empresas que pagan dividendos una vez que éstos se han pagado. Dado que el precio de una acción suele considerarse un reflejo del valor actual de sus flujos de caja futuros, tiene sentido que los inversores descuenten sus acciones una vez que uno de esos flujos de caja futuros -el dividendo en cuestión- ya se ha pagado a los inversores.

Aunque la mayoría de los inversores estarán familiarizados con este hecho y, por tanto, no se dejarán convencer por el argumento de venta de dividendos, esto puede no ser cierto para los inversores relativamente poco sofisticados que confían en sus corredores como asesores de inversión. El riesgo puede ser especialmente pronunciado para los inversores de edad avanzada que dependen de sus carteras de acciones para obtener ingresos en la jubilación. Para estos inversores, la promesa de un dividendo gratuito podría ser especialmente tentadora, lo que les hace vulnerables a la explotación por parte de corredores sin escrúpulos. Para colmo de males, los ingresos por dividendos podrían generar una obligación tributaria, perjudicando aún más al inversor en cuestión.

Ejemplo de venta de dividendos

Emma es una jubilada que ha invertido sus ahorros para la jubilación en una cartera de acciones. En la gestión de su cartera, depende en gran medida del asesoramiento de su agente de bolsa.

Un día, el agente de Emma se pone en contacto con ella para recomendarle que compre acciones de XYZ Corporation, una empresa que cotiza actualmente a 50 dólares por acción y que está a punto de pagar un dividendo de 1 dólar a sus accionistas.

El corredor de Emma le dice que, si actúa rápidamente, puede recibir el dividendo de 1 dólar y luego simplemente vender las acciones para recuperar su inversión. De este modo, puede obtener ingresos adicionales para financiar su jubilación, sin ningún riesgo para sus ahorros de jubilación. Agradecida por el oportuno asesoramiento, Emma consiente la transacción.

En la fecha del ex-dividendo, las acciones de XYZ bajan a 49 dólares por acción, ya que los inversores ajustan su valoración de la empresa para reflejar el hecho de que su flujo de ingresos futuros ha disminuido en 1 dólar por acción. Se trata de un hecho previsible, que cualquier inversor informado habría anticipado. Por desgracia para Emma, fue víctima de un corredor poco ético que se aprovechó de su confianza y de su falta de conocimientos.

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