Definición de venta de activos

Qué son las ventas de activos?

La venta de activos se produce cuando un banco u otro tipo de empresa vende sus cuentas por cobrar a otra parte. Estas transacciones, que son un tipo de venta sin recurso, se llevan a cabo por diversas razones, como mitigar el riesgo relacionado con los activos, obtener flujos de efectivo libres o cumplir con los requisitos de liquidación.

Las ventas de activos pueden, y a menudo lo hacen, afectar a los ingresos netos de una empresa.

Puntos clave

  • En una venta de activos, una empresa vende una parte o la totalidad de sus activos reales, ya sean materiales o inmateriales.
  • El vendedor conserva la propiedad legal de la empresa que ha vendido los activos, pero no tiene más recursos sobre los activos vendidos.
  • El comprador no asume ningún pasivo en una venta de activos.
  • Normalmente, por razones relacionadas con las ventajas fiscales, los compradores prefieren las ventas de activos, mientras que los vendedores prefieren las ventas de acciones.

Cómo funcionan las ventas de activos

Las ventas de activos implican activos reales de una empresa -normalmente, una agregación de activos- en contraposición a las acciones y pueden ser una transacción compleja desde el punto de vista contable. Las cuentas por cobrar se mantienen como un activo en el balance. Una venta de activos se clasifica como tal si el vendedor cede al comprador el control de los bienes una vez efectuado el pago.

El comprador no puede recurrir a los activos después de la venta. Si se permite el recurso, esta característica hará que la transacción se considere como una financiación, básicamente un préstamo. Eso no daría a la empresa el resultado deseado de aumentar los flujos de caja libres.

En el caso de los bancos, las ventas de activos suelen realizarse a través de la venta de préstamos individuales o de grupos de préstamos completos, o a través de la titulización de las cuentas por cobrar del banco. Para otro tipo de empresas, los activos pueden ser tangibles (existencias, bienes inmuebles, equipos, inversiones, capital circulante, o incluso toda una filial o división) o intangibles (patentes, marcas, derechos de autor o fondo de comercio).

Cuando un gobierno realiza una venta de activos, el procedimiento se conoce como desinversión.

Consideraciones especiales

En una venta de activos, una empresa puede elegir lo que vende. Mientras el comprador adquiere alguno o todos estos activos individuales, el vendedor conserva la posesión de la entidad empresarial legal. El comprador puede crear una nueva empresa o utilizar una filial existente para adquirir los activos seleccionados, junto con la gestión y los contratos. Una venta de activos conlleva mucho menos riesgo para un comprador, ya que cualquier pasivo (litigios, deudas, etc.) y los gastos contingentes siguen siendo responsabilidad del vendedor.

Normalmente, los compradores prefieren las ventas de activos, mientras que los vendedores prefieren las ventas de acciones. Sin embargo, si una empresa no está constituida en sociedad, la venta de activos podría ser su única opción, ya que no tiene acciones que vender o transferir.

Implicaciones fiscales de la venta de activos

Junto con la falta de exposición al pasivo empresarial, la venta de activos ofrece ventajas fiscales a los compradores. La venta de activos permite a los compradores aumentar la base imponible de los activos adquiridos. Al asignar un valor más alto a los activos que se deprecian rápidamente (como los equipos) y al asignar valores más bajos a los activos que se amortizan lentamente (como el fondo de comercio, que tiene una vida de 15 años), el comprador puede conseguir considerables exenciones fiscales.

En cambio, para el vendedor, la venta de activos suele generar mayores impuestos sobre la renta. Aunque algunos activos intangibles de larga duración, como el fondo de comercio, están sujetos a los tipos impositivos de las ganancias de capital, otros activos pueden estar sujetos a tipos impositivos ordinarios más altos.

Además, si los activos vendidos se mantienen en una sociedad „C”, el vendedor se expone a una doble imposición. La empresa tributa primero al vender los activos al comprador. Los accionistas de la sociedad vuelven a tributar cuando los ingresos de la venta son distribuidos por la sociedad como dividendos o de otra forma.

En el caso de las ventas de acciones, todos los ingresos se gravan al tipo más bajo de las ganancias de capital; de hecho, si la empresa tiene pérdidas, existe la posibilidad de que todo el precio que se paga esté libre de impuestos.

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  1. Mariner Capital Advisors. "Venta de activos frente a. Venta de acciones: ¿Cuál es la diferencia??" Accedido en septiembre. 20, 2021.

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