Qué es vender para abrir?
Vender para abrir es una frase utilizada por muchos corredores para representar la apertura de una posición corta en una transacción de opciones u otros derivados.
Puntos clave
- Vender para abrir es la apertura de una posición corta en una opción por parte de un operador. La apertura permite al inversor recibir efectivo o la prima de las opciones.
- La posición de compra o venta asociada a la opción puede ser cubierta, en la que el propietario de la opción es dueño del activo subyacente, o desnuda, que es más arriesgada.
Comprensión de la venta al descubierto
Vender para abrir se refiere a los casos en los que un inversor en opciones inicia, o abre, una operación de opciones vendiendo o estableciendo una posición corta en una opción. Esto permite al vendedor de la opción recibir la prima pagada por el comprador en el lado opuesto de la transacción. Las opciones son un tipo de valor derivado.
La venta para abrir permite a un inversor tener derecho a una prima, ya que el inversor está vendiendo la oportunidad asociada a la opción a otro inversor dentro del mercado. Esto coloca al inversor vendedor en la posición corta de la opción de compra o de venta, mientras que el segundo inversor toma la posición larga, o la compra de un valor con la esperanza de que aumente su valor. El inversor que toma una posición corta espera que el activo o la acción subyacente no supere el precio de ejercicio, ya que esto le permite conservar el valor subyacente y beneficiarse de la prima del inversor largo.
Opciones de venta y compra
La venta para abrir puede establecerse sobre una opción de venta o una opción de compra o cualquier combinación de opciones de venta y de compra en función del sesgo de la operación, ya sea alcista, bajista o neutro, que el operador de opciones o el inversor quiera aplicar. Con una venta para abrir, el inversor escribe una opción de compra o de venta con la esperanza de cobrar una prima. La opción de compra o de venta puede estar cubierta o desnuda, dependiendo de si el inversor que la suscribe está actualmente en posesión de los valores en cuestión.
Un ejemplo de transacción de venta para abrir es una opción de venta vendida o escrita sobre una acción, como la que se ofrece a través de Microsoft. En este caso, el vendedor de la opción de venta puede tener una opinión entre neutral y alcista sobre Microsoft, y estaría dispuesto a asumir el riesgo de que la acción sea cedida, o puesta, si cae por debajo del precio de ejercicio a cambio de recibir la prima pagada por el comprador de la opción.
Como otro ejemplo, una operación de venta para abrir puede implicar una opción de compra cubierta o una opción de compra desnuda. En una operación de compra cubierta, la posición corta en la compra se establece sobre una acción que posee el inversor. Generalmente se utiliza para generar ingresos por primas de una acción o cartera. Una opción de compra desnuda, también conocida como opción de compra no cubierta, es más arriesgada que una opción de compra cubierta, ya que implica establecer una posición de compra corta en una acción que no posee el inversor.
Ejemplo de venta a la apertura
Supongamos que el operador XYZ cree que la cotización de la acción ABC bajará en las próximas semanas. Entonces, XYZ abre una posición de venta a la vista en las opciones de compra de ABC's. Esto significa que el operador está especulando con un movimiento a la baja del precio de ABC's y vendiendo sus opciones de compra al creador de mercado, que ha apostado que el precio de ABC's subirá. La apertura de la posición corta permite a XYZ cobrar las primas de las opciones de compra de ABC.