Qué es la variabilidad?
La variabilidad, casi por definición, es la medida en que los puntos de datos de una distribución estadística o conjunto de datos divergen del valor medio, así como la medida en que estos puntos de datos difieren entre sí. En términos financieros, se aplica sobre todo a la variabilidad de los rendimientos de las inversiones. Comprender la variabilidad de los rendimientos de las inversiones es tan importante para los inversores profesionales como comprender el valor de los propios rendimientos. Los inversores equiparan una alta variabilidad de los rendimientos a un mayor grado de riesgo a la hora de invertir.
Puntos clave
- La variabilidad se refiere a la divergencia de los datos con respecto a su valor medio, y se utiliza habitualmente en los sectores estadístico y financiero.
- La variabilidad en las finanzas se aplica más comúnmente a la variabilidad de los rendimientos, en la que los inversores prefieren las inversiones que tienen mayor rendimiento con menos variabilidad.
- La variabilidad se utiliza para estandarizar los rendimientos obtenidos en una inversión y proporciona un punto de comparación para un análisis adicional.
Entender la variabilidad
Los inversores profesionales perciben que el riesgo de una clase de activos es directamente proporcional a la variabilidad de sus rendimientos. En consecuencia, los inversores exigen una mayor rentabilidad de los activos con mayor variabilidad de los rendimientos, como las acciones o las materias primas, que la que podrían esperar de los activos con menor variabilidad de los rendimientos, como las letras del Tesoro.
Esta diferencia de expectativas también se conoce como prima de riesgo. La prima de riesgo se refiere a la cantidad necesaria para motivar a los inversores a colocar su dinero en activos de mayor riesgo. Si un activo muestra una mayor variabilidad de rendimientos pero no muestra una mayor tasa de rendimiento, los inversores no estarán tan dispuestos a invertir dinero en ese activo.
La variabilidad en estadística se refiere a la diferencia que presentan los puntos de datos dentro de un conjunto de datos, en relación con los demás o con la media. Puede expresarse mediante el rango, la varianza o la desviación estándar de un conjunto de datos. El campo de las finanzas utiliza estos conceptos, ya que se aplican específicamente a los datos de los precios y a los rendimientos que implican los cambios en los mismos.
El rango se refiere a la diferencia entre el mayor y el menor valor asignado a la variable examinada. En el análisis estadístico, el rango se representa con un único número. En los datos financieros, este rango se refiere más comúnmente al valor más alto y más bajo del precio para un día determinado u otro período de tiempo. La desviación estándar es representativa de la diferencia existente entre los puntos de precio dentro de ese periodo de tiempo, y la varianza es el cuadrado de la desviación estándar basada en la lista de puntos de datos en ese mismo periodo de tiempo.
Consideraciones especiales Variabilidad en la inversión
Una medida de la relación recompensa/variabilidad es el ratio de Sharpe, que mide el exceso de rendimiento o la prima de riesgo por unidad de riesgo de un activo. En esencia, el ratio de Sharpe proporciona una métrica para comparar la cantidad de compensación que recibe un inversor con respecto al riesgo global que se asume al mantener dicha inversión. El exceso de rendimiento se basa en la cantidad de rendimiento experimentado más allá de las inversiones que se consideran libres de riesgo. En igualdad de condiciones, el activo con el mayor ratio de Sharpe ofrece más rendimiento para el mismo riesgo.