¿Qué son los valores genéricos??
Un valor genérico es un valor nuevo que tiene menos de un año y suele estar respaldado por préstamos o hipotecas emitidos recientemente. Los genéricos cuestan menos que los valores establecidos porque son más nuevos y, por lo tanto, no tienen un largo historial de negociación para establecer sus cualidades. Como tales, se consideran más arriesgados. Los valores con más de un año de antigüedad se denominan valores experimentados.
Puntos clave
- Un valor genérico es un valor nuevo que tiene menos de un año y cuyas cualidades aún no están establecidas.
- Dado que un valor genérico es en su mayor parte desconocido, se considera más arriesgado y, en consecuencia, su precio es inferior al de los valores más largos y consolidados.
- Los valores genéricos suelen estar respaldados por préstamos o hipotecas emitidos recientemente.
- La información sobre un valor genérico que no se conoce es principalmente su liquidez, volatilidad y volumen de negociación.
- Un valor genérico común es un valor respaldado por una hipoteca (MBS).
Comprensión de los valores genéricos
Un valor genérico no tiene todavía un historial en el que los inversores potenciales puedan fijarse para obtener una calificación de rendimiento pasado como lo hace un valor experimentado. No han establecido métricas comunes como los valores establecidos, como la liquidez, la volatilidad y el volumen de negociación.
Estas métricas son importantes porque permiten a un inversor saber con qué rapidez puede vender el activo si necesita efectivo o si ve que el valor del título cae. También proporciona un indicador de lo predecible que es el flujo de ingresos del valor.
Sin embargo, como los valores genéricos son menos valorados por los inversores, su compra es menos costosa. Aunque su valor es inferior al de las opciones de inversión más antiguas, su precio puede hacerlos más atractivos para algunos tipos de inversores, en particular para aquellos con mayor tolerancia al riesgo.
Invertir en valores genéricos
Una de las razones por las que los tipos de interés de los valores genéricos son más bajos es que las hipotecas o los préstamos subyacentes que respaldan el valor son demasiado nuevos para ser considerados estables. Tradicionalmente se entiende que la incidencia del impago de este tipo de obligaciones de deuda es mayor durante los primeros doce meses tras la emisión. Una vez que los pagos de las deudas se han mantenido al día durante el primer año, la confianza aumenta. Esto convertirá un valor genérico en un valor experimentado.
Es importante que los inversores se fijen bien en la naturaleza de las obligaciones de deuda que dan soporte a cualquier valor genérico. Una vez que alguien entienda la naturaleza de esos préstamos e hipotecas y se haga una idea de los riesgos de que esas deudas se liquiden a tiempo, será más fácil centrar la atención en inversiones que tengan más probabilidades de obtener una rentabilidad.
Al mismo tiempo, este tipo de actividad también aumentará las posibilidades de identificar valores genéricos que conllevan un grado de riesgo superior al que resulta cómodo para el inversor. Suponiendo que el inversor esté en lo cierto, el esfuerzo por evaluar cuidadosamente la viabilidad de una inversión puede evitar pérdidas y, al mismo tiempo, permitirle pasar a una inversión más prometedora.
Valores respaldados por hipotecas
Uno de los valores genéricos más comunes es un título respaldado por hipotecas (MBS). Un valor respaldado por una hipoteca (MBS) está garantizado por una hipoteca o un conjunto de hipotecas. Las hipotecas se venden a un grupo de individuos (una agencia gubernamental o un banco de inversión) que agrupa los préstamos en un valor que los inversores pueden comprar.
Los títulos respaldados por hipotecas (MBS) suelen ofrecerse por tramos, y los tramos de mayor calificación reciben el flujo de ingresos de las hipotecas antes que otros tramos.
Las hipotecas de un MBS pueden ser residenciales o comerciales, dependiendo de si se trata de un MBS de agencia o de un MBS de no agencia. En Estados Unidos, pueden ser emitidos por estructuras creadas por empresas patrocinadas por el gobierno, como Fannie Mae o Freddie Mac, o pueden ser de „etiqueta privada”, emitidos por estructuras creadas por bancos de inversión.
Cuando se emite un MBS es nuevo y el inversor desconoce algunas de sus cualidades específicas. Por ejemplo, la calidad de las hipotecas subyacentes que componen un MBS variará, por lo que la tasa de impago variará. Esta tasa de impago afectará al flujo de ingresos de un inversor, en función del tramo en el que haya invertido. Esto puede cambiar con el tiempo, pero cuando haya pasado un año, generalmente se sabrá cómo se comportan las hipotecas subyacentes y, por tanto, cómo se comportarán los MBS.
¿Es un valor respaldado por hipotecas un derivado??
Sí, un valor respaldado por una hipoteca (MBS) es un derivado. Un derivado es un producto financiero cuyo valor se deriva de un activo subyacente. En el caso de un MBS, los activos subyacentes son préstamos hipotecarios. Muchas hipotecas se agrupan para crear un MBS, cuyo flujo de ingresos procede de los pagos hipotecarios realizados por los propietarios de la hipoteca.
¿Cuál es la diferencia entre una oferta pública inicial y una oferta estacional??
Una oferta pública inicial (OPI) es cuando una empresa privada decide salir a bolsa, y lo hace ofreciendo acciones al público con el objetivo de recaudar dinero para financiar las necesidades del negocio. Una OPI es cuando una empresa cotiza por primera vez sus acciones en una bolsa de valores. Por otro lado, una oferta experimentada es cuando una empresa pública emite otra ronda de acciones para conseguir más capital. La empresa ya ha realizado una OPV, por lo que es una empresa pública.
Qué es la estacionalidad de un préstamo?
Un préstamo experimentado es el que se ha emitido durante más de un año. Se refiere al plazo de emisión del préstamo. La estacionalidad ayuda a determinar si un préstamo debe ofrecerse con una prima o un descuento en el mercado secundario, en función del número de pagos que se hayan realizado. El bloqueo también se aplica a las hipotecas. Un préstamo maduro es más fácil de refinanciar o vender.
¿Se puede vender una IPO inmediatamente??
Si ha recibido acciones de la OPI antes del día de la salida a bolsa, normalmente tiene que esperar un cierto tiempo antes de poder vender sus acciones. El periodo de bloqueo varía en cada OPV y se estipula en los documentos de la OPV.