¿Qué es un valor de renta fija??
Un título de renta fija es una inversión que proporciona un rendimiento en forma de pagos periódicos de intereses fijos y la eventual devolución del capital al vencimiento. A diferencia de los títulos de renta variable, cuyos pagos cambian en función de alguna medida subyacente -como los tipos de interés a corto plazo-, los pagos de un título de renta fija se conocen de antemano.
Puntos clave
- Los valores de renta fija proporcionan a los inversores un flujo de pagos de intereses periódicos fijos y la eventual devolución del principal a su vencimiento.
- Los bonos son el tipo más común de valores de renta fija, pero hay otros como los certificados de depósito, los mercados monetarios y las acciones preferentes.
- No todos los bonos son iguales. En otras palabras, los diferentes bonos tienen diferentes plazos, así como calificaciones crediticias asignadas en función de la viabilidad financiera del emisor.
- La U.S. El Tesoro garantiza los valores de renta fija del gobierno, lo que hace que sean inversiones de muy bajo riesgo, pero también de rendimiento relativamente bajo.
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Valores de renta fija
Explicación de los valores de renta fija
Los títulos de renta fija son instrumentos de deuda que pagan una cantidad fija de intereses, en forma de cupones, a los inversores. Los pagos de intereses suelen realizarse semestralmente, mientras que el capital invertido se devuelve al inversor al vencimiento. Los bonos son la forma más común de valores de renta fija. Las empresas obtienen capital emitiendo productos de renta fija a los inversores.
Un bono es un producto de inversión que emiten las empresas y los gobiernos para obtener fondos para financiar proyectos y operaciones. Los bonos se componen principalmente de bonos corporativos y bonos del Estado y pueden tener varios vencimientos e importes de valor nominal. El valor nominal es la cantidad que recibirá el inversor cuando venza el bono. Los bonos corporativos y gubernamentales se negocian en las principales bolsas y suelen cotizar con valores nominales de 1.000 dólares, también conocidos como valor nominal.
Calificación crediticia de los valores de renta fija
No todos los bonos son iguales, lo que significa que se les asignan diferentes calificaciones crediticias en función de la viabilidad financiera del emisor. Las calificaciones crediticias forman parte de un sistema de clasificación realizado por las agencias de calificación crediticia. Estas agencias miden la solvencia de los bonos corporativos y gubernamentales y la capacidad de las entidades para devolver estos préstamos. Las calificaciones crediticias son útiles para los inversores, ya que indican los riesgos que conlleva la inversión.
Los bonos pueden ser de grado de inversión o de no grado de inversión. Los bonos con grado de inversión son emitidos por empresas estables con un bajo riesgo de impago y, por tanto, tienen tipos de interés más bajos que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos basura o de alto rendimiento, tienen calificaciones crediticias muy bajas debido a la alta probabilidad de que el emisor corporativo incumpla el pago de sus intereses.
Por ello, los inversores suelen exigir un tipo de interés más alto a los bonos basura para compensar el mayor riesgo que suponen estos títulos de deuda.
Tipos de valores de renta fija
Aunque hay muchos tipos de valores de renta fija, a continuación se describen algunos de los más populares, además de los bonos corporativos.
Bonos del Tesoro (T-notes) son emitidos por la U.S. Los bonos del Tesoro y son bonos a medio plazo que vencen en dos, tres, cinco o diez años. Los T-Notes suelen tener un valor nominal de 1.000 dólares y pagan intereses semestrales a tipos de cupón o de interés fijos. El pago de los intereses y el reembolso del principal de todos los bonos del Tesoro están respaldados por la plena fe y el crédito de la Unión Europea.S. el gobierno, que emite estos bonos para financiar sus deudas.
Otro tipo de título de renta fija de la U.S. El Tesoro es el Bono del Tesoro (T-bond) que vence en 30 años. Los bonos del Tesoro suelen tener un valor nominal de 10.000 dólares y se venden en subasta en TreasuryDirect.
Los valores de renta fija a corto plazo incluyen Letras del Tesoro. El bono del Tesoro vence en el plazo de un año desde su emisión y no paga intereses. En cambio, los inversores pueden comprar el título a un precio inferior a su valor nominal, o a un descuento. Cuando el bono vence, los inversores reciben el importe del valor nominal. El interés ganado o el rendimiento de la inversión es la diferencia entre el precio de compra y el importe del valor nominal de la letra.
A bono municipal es un bono gubernamental emitido por estados, ciudades y condados para financiar proyectos de capital, como la construcción de carreteras, escuelas y hospitales. Los intereses obtenidos de estos bonos están exentos del impuesto federal sobre la renta. Además, los intereses de un bono „municipal” pueden estar exentos de impuestos estatales y locales si el inversor reside en el estado en el que se emite el bono. El bono municipal tiene varias fechas de vencimiento en las que una parte del principal vence en una fecha distinta hasta que se reembolsa todo el principal. Los Munis suelen venderse con un valor nominal de 5.000 dólares.
Un banco emite un certificado de depósito (CD). A cambio de depositar dinero en el banco durante un periodo determinado, el banco paga intereses al titular de la cuenta. Los CD tienen vencimientos inferiores a cinco años y suelen pagar tipos más bajos que los bonos, pero más altos que las cuentas de ahorro tradicionales. Un CD tiene un seguro de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) de hasta 250.000 dólares por titular de la cuenta. Para sacar el máximo partido a este tipo de valores, asegúrese de investigar para determinar qué CDs ofrecen los mejores tipos disponibles en la actualidad.
Las empresas emiten acciones preferentes que proporcionan a los inversores un dividendo fijo, establecido como una cantidad en dólares o un porcentaje del valor de la acción en un calendario predeterminado. Los tipos de interés y la inflación influyen en el precio de las acciones preferentes, y estas acciones tienen rendimientos más altos que la mayoría de los bonos debido a su mayor duración.
Ventajas de los valores de renta fija
Los valores de renta fija proporcionan a los inversores unos ingresos por intereses constantes durante toda la vida del bono. Los valores de renta fija también pueden reducir el riesgo global de una cartera de inversión y proteger contra la volatilidad o las fluctuaciones salvajes del mercado. Las acciones son tradicionalmente más volátiles que los bonos, lo que significa que sus movimientos de precios pueden dar lugar a mayores ganancias de capital, pero también a mayores pérdidas. Por ello, muchos inversores asignan una parte de sus carteras a los bonos para reducir el riesgo de volatilidad que conllevan las acciones.
Es importante tener en cuenta que los precios de los bonos y los valores de renta fija pueden aumentar y disminuir también. Aunque los pagos de intereses de los valores de renta fija son constantes, no se garantiza que sus precios permanezcan estables durante toda la vida de los bonos.
Por ejemplo, si los inversores venden sus títulos antes de su vencimiento, podrían producirse ganancias o pérdidas debido a la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Los inversores reciben el valor nominal del bono si se mantiene hasta su vencimiento, pero si se vende antes, el precio de venta será probablemente diferente del valor nominal.
Sin embargo, los valores de renta fija suelen ofrecer más estabilidad del capital que otras inversiones. Los bonos corporativos tienen más probabilidades que otras inversiones corporativas de ser devueltos si una empresa se declara en quiebra. Por ejemplo, si una empresa se enfrenta a la quiebra y debe liquidar sus activos, los tenedores de bonos serán reembolsados antes que los accionistas comunes.
La U.S. El Tesoro garantiza los valores de renta fija del gobierno y se consideran inversiones seguras en tiempos de incertidumbre económica. Por otro lado, los bonos corporativos están respaldados por la viabilidad financiera de la empresa. En resumen, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo de impago que los bonos del Estado. El impago es el hecho de que un emisor de deuda no cumpla con los pagos de intereses y del principal a los inversores o tenedores de bonos.
Los valores de renta fija se negocian fácilmente a través de un corredor y también están disponibles en fondos de inversión y fondos cotizados. Los fondos de inversión y los ETF contienen una mezcla de muchos valores en sus fondos para que los inversores puedan comprar muchos tipos de bonos o acciones.
Pros
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Los valores de renta fija proporcionan a los inversores unos ingresos por intereses constantes durante toda la vida del bono
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Los valores de renta fija están calificados por agencias de calificación crediticia, lo que permite a los inversores elegir bonos de emisores financieramente estables
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Aunque los precios de las acciones pueden fluctuar mucho con el tiempo, los valores de renta fija suelen tener menos riesgo de volatilidad de precios
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Títulos de renta fija, como los bonos de U.S. Los bonos del Tesoro están garantizados por el gobierno, lo que proporciona un rendimiento seguro a los inversores
Contras
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Los valores de renta fija tienen riesgo de crédito, lo que significa que el emisor puede dejar de pagar los intereses o devolver el capital
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Los valores de renta fija suelen pagar una tasa de rendimiento inferior a la de otras inversiones, como la renta variable
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El riesgo de inflación puede ser un problema si los precios suben a un ritmo más rápido que el tipo de interés del valor de renta fija
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Si los tipos de interés suben a un ritmo más rápido que el de un título de renta fija, los inversores salen perdiendo al mantener el título de menor rendimiento
Riesgos de los valores de renta fija
Aunque los valores de renta fija tienen muchas ventajas y suelen considerarse inversiones seguras y estables, existen algunos riesgos asociados a ellos. Los inversores deben sopesar los pros y los contras antes de invertir en valores de renta fija.
La inversión en valores de renta fija suele dar lugar a bajos rendimientos y a una lenta revalorización del capital o de los precios. El capital invertido puede estar inmovilizado durante mucho tiempo, especialmente en el caso de los bonos a largo plazo con vencimientos superiores a 10 años. Como resultado, los inversores no tienen acceso al efectivo y pueden sufrir pérdidas si necesitan el dinero y hacen efectivo sus bonos antes de tiempo. Además, dado que los productos de renta fija pueden pagar a menudo una rentabilidad inferior a la de la renta variable, existe la posibilidad de perder ingresos.
Los valores de renta fija tienen riesgo de tipo de interés, lo que significa que el tipo pagado por el valor podría ser inferior a los tipos de interés del mercado en general. Por ejemplo, un inversor que adquiera un bono que pague un 2% anual podría salir perdiendo si los tipos de interés suben a lo largo de los años hasta el 4%. Los valores de renta fija proporcionan un pago de intereses fijo independientemente de la evolución de los tipos de interés durante la vida del bono. Si los tipos suben, los tenedores de bonos existentes podrían perder con los tipos más altos.
Los bonos emitidos por una empresa de alto riesgo pueden no ser reembolsados, lo que supone una pérdida de capital e intereses. Todos los bonos llevan asociado un riesgo de crédito o de impago, ya que los valores están vinculados a la viabilidad financiera del emisor. Si la empresa o el gobierno tienen problemas financieros, los inversores corren el riesgo de impago del título. Invertir en bonos internacionales puede aumentar el riesgo de impago si el país es económica o políticamente inestable.
La inflación erosiona la rentabilidad de los bonos de renta fija. La inflación es una medida global del aumento de los precios en la economía. Dado que el tipo de interés que se paga por la mayoría de los bonos es fijo durante la vida del bono, el riesgo de inflación puede ser un problema si los precios suben a un ritmo más rápido que el tipo de interés del bono. Si un bono paga un 2% y la inflación aumenta un 4%, el tenedor del bono está perdiendo dinero si se tiene en cuenta el aumento de los precios de los bienes en la economía. Lo ideal es que los inversores quieran un título de renta fija que pague un tipo de interés lo suficientemente alto como para que la rentabilidad supere a la inflación.
Ejemplos del mundo real de los valores de renta fija
Como se ha mencionado anteriormente, los bonos del Tesoro son bonos a largo plazo con un vencimiento de 30 años. Los T-Bonds ofrecen pagos de intereses semestrales y suelen tener un valor nominal de 1.000 dólares. El bono del Tesoro a 30 años que se emitió el 15 de marzo de 2019 pagó un tipo del 3.00%. En otras palabras, los inversores recibirían un pago de 3.00% o 30 dólares sobre su inversión de 1.000 dólares cada año. Los 1.000 dólares de capital se devolverían en 30 años.
Por otro lado, la nota del Tesoro a 10 años que se emitió el 15 de marzo de 2019, pagó un tipo del 2.625%. El bono también paga intereses semestrales a un tipo de cupón fijo y suele tener un valor nominal de 1.000 dólares. Cada bono pagaría 26 dólares.25 por año hasta el vencimiento.
Podemos ver que el bono a más corto plazo paga un tipo más bajo que el bono a largo plazo porque los inversores exigen un tipo más alto si su dinero va a estar inmovilizado durante más tiempo en un título de renta fija a largo plazo.