¿Qué son los valores de inversión??
Los títulos de inversión son una categoría de valores -activos financieros negociables, como acciones o instrumentos de renta fija- que se adquieren con la intención de mantenerlos para su inversión. A diferencia de los valores de inversión, en general, los valores son adquiridos por un corredor de bolsa u otro intermediario para su rápida reventa.
Los valores de inversión están sujetos a la gobernanza a través del artículo 8 del Código Comercial Uniforme (UCC).
Puntos clave
- Los valores de inversión son una categoría de valores -activos financieros negociables, como acciones o instrumentos de renta fija- que se adquieren con la intención de mantenerlos para invertir.
- Los bancos suelen comprar valores negociables para mantenerlos en sus carteras; suelen ser una de las dos principales fuentes de ingresos, junto con los préstamos.
- Los valores de inversión que tienen los bancos como garantía pueden adoptar la forma de acciones (participaciones en la propiedad) en empresas o títulos de deuda.
Comprender los valores de inversión
Los bancos suelen adquirir valores negociables para mantenerlos en sus carteras; suelen ser una de las dos principales fuentes de ingresos, junto con los préstamos. Los valores de inversión pueden encontrarse en los activos del balance de muchos bancos, contabilizados al valor contable amortizado (definido como el coste original menos la amortización hasta la fecha actual).
La principal diferencia entre los préstamos y los valores de inversión es que los préstamos se adquieren generalmente a través de un proceso de negociación directa entre el prestatario y el prestamista, mientras que la adquisición de valores de inversión suele realizarse a través de un agente o corredor de bolsa externo. Los valores de inversión de los bancos están sujetos a restricciones de capital. Por ejemplo, el número de valores de tipo II o valores emitidos por un gobierno estatal está limitado al 10% del capital y el superávit global del banco.
Los valores de inversión proporcionan a los bancos la ventaja de la liquidez, además de los beneficios de las plusvalías realizadas cuando se venden. Si tienen grado de inversión, estos valores de inversión a menudo pueden ayudar a los bancos a cumplir sus requisitos de prenda para los depósitos del gobierno. En este caso, los valores de inversión pueden verse como garantía.
Tipos de valores de inversión
Participaciones de capital
Como ocurre con todos los valores, los valores de inversión que poseen los bancos como garantía pueden adoptar la forma de acciones (participaciones en la propiedad) de empresas o de títulos de deuda. Las participaciones de capital pueden ser en forma de acciones preferentes o comunes, aunque en este caso es fundamental que proporcionen una medida de seguridad. Los valores de alto riesgo y alta recompensa, como las asignaciones de ofertas públicas iniciales (OPI) o las empresas de crecimiento de pequeña brecha, podrían no ser apropiados para los valores de inversión. Algunas empresas ofrecen acciones de doble clase, que proporcionan derechos de voto y pagos de dividendos distintos.
Títulos de deuda
Los títulos de deuda pueden adoptar las formas comunes de obligaciones empresariales garantizadas o no garantizadas. (Las obligaciones corporativas garantizadas pueden estar respaldadas por activos de la empresa, como una hipoteca o el equipamiento de la misma). En este caso, se preferiría la deuda garantizada (también llamada de grado de inversión). Los bonos del Tesoro o las letras del Tesoro y los bonos municipales (estatales, del condado, emisiones municipales) también son opciones para la cartera de valores de inversión de un banco. De nuevo, estos bonos deben tener grado de inversión.
Mientras que los valores, en general, incluyen valores derivados -como los valores respaldados por hipotecas, cuyo valor se deriva del activo o activos subyacentes al instrumento financiero-, éstos son de mayor riesgo y no suelen ser alentados a formar parte de la cartera de valores de inversión de un banco.
Valores del mercado monetario
Otros tipos de valores de inversión pueden incluir valores del mercado monetario para su rápida conversión en efectivo. En general, adoptan la forma de papel comercial (deuda corporativa no garantizada y a corto plazo que vence en 270 días o menos), acuerdos de recompra, certificados de depósito negociables (CD), aceptaciones bancarias y/o fondos federales.