¿Qué es la valoración antes del dinero??
Una valoración pre-money se refiere al valor de una empresa antes de que salga a bolsa o reciba otras inversiones, como fondos o financiación externa. En pocas palabras, la valoración pre-money de una empresa es la cantidad de dinero que vale antes de que se invierta nada en ella. El término, que también se denomina simplemente „pre-money”, suele ser utilizado por los inversores de capital riesgo y otros inversores que no participan inmediatamente en una empresa. Esta cifra les permite determinar cuál es su participación en la empresa, en función de la cantidad que invierten.
Puntos clave
- La valoración pre-money es el valor de una empresa antes de que salga a bolsa o de que reciba otras inversiones, como fondos externos o financiación.
- Los inversores potenciales pueden utilizar el valor pre-money de una empresa para determinar cuánto vale antes de invertir su dinero.
- Las valoraciones pre-money son diferentes de las valoraciones post-money, que determinan el valor de una empresa después de recibir fondos o financiación.
Comprender la valoración antes del dinero
El pre-dinero es la valoración de una empresa antes de cualquier ronda de financiación, y da a los inversores una idea de cuál puede ser el valor actual de la empresa. Pero no es una cifra estática, lo que significa que puede cambiar. Esto se debe a que la valoración se determina antes de cada ronda de financiación, ya sea una inversión privada o pública. La valoración pre-money puede determinarse justo antes de que una empresa cotice en los mercados públicos. También se puede utilizar la valoración pre-money antes de que la empresa reciba financiación inicial, ángel o de riesgo.
La valoración previa al dinero puede ser una cifra propuesta por un inversor potencial. Esta cifra puede servir de base para determinar la cantidad de financiación que se aportará y el porcentaje de propiedad que se espera obtener a cambio. La dirección de la empresa puede rechazar las valoraciones previas propuestas por otros hasta alcanzar una cantidad que se ajuste a las aspiraciones de la empresa.
Calcular la valoración pre-money de una empresa es bastante fácil. Sin embargo, hay que conocer la valoración post-money, que se explica un poco más abajo. Esta es la fórmula básica:
Valoración previa al dinero = Valoración posterior al dinero – Importe de la inversión
Entonces, una empresa cuya valoración post-money es de 20 millones de dólares después de recibir una inversión de 3 millones de dólares tiene una valoración pre-money de 17 millones de dólares.
Consideraciones especiales
Las valoraciones en fase inicial también pueden coincidir con el hecho de que la empresa esté en fase de pre-ingreso, lo que significa que aún no ha generado ninguna venta. Esto puede deberse a que aún no tiene un producto en el mercado. Los inversores aún pueden determinar el valor de la empresa, basándose en otros factores diversos. Una de estas medidas pueden ser las empresas comparables. Una evaluación de los ingresos y el valor de mercado de empresas más consolidadas y maduras con un enfoque y un planteamiento operativo similares puede servir como indicador del potencial de las empresas pre-money.
Incluso si las empresas pre-money afirman que están creando una industria completamente nueva con nuevos modelos de negocio, sus perspectivas se basarán probablemente en un negocio anterior. Por ejemplo, si una nueva empresa planea producir un nuevo tipo de aspiradora automatizada, su valoración previa al dinero podría establecerse en parte evaluando el rendimiento de otros fabricantes de robots aspiradores. Otros factores que pueden contribuir a la valoración pre-money pueden ser la experiencia y la trayectoria de sus fundadores y dirigentes, la viabilidad de la prestación de los servicios prometidos y la competencia que pueda surgir.
Una cosa importante que los inversores de capital riesgo y los empresarios deben tener en cuenta cuando hablan de pre-money es tener mucho cuidado de no caer en la trampa de contar sus pollos antes de que los huevos hayan nacido o, en otras palabras, gastar dinero que no tienen realmente.
Los inversores deben asegurarse de no gastar un dinero que en realidad no tienen cuando hablan de valoraciones pre-money.
Pre-Money vs. Valoración post-money
Como su nombre indica, la valoración post-money es diferente de la pre-money porque indica cuánto vale una empresa después de recibir una inversión. Esto incluye cualquier cantidad de capital obtenida a través de una oferta pública o a través de fuentes privadas y externas. La valoración post-money es el total de la pre-money, más el capital adicional inyectado en la empresa. Así, si la valoración pre-money de una empresa es de 25 millones de dólares y recibe 5 millones de dólares de un inversor, la valoración post-money es de 30 millones de dólares. Se trata de una cifra importante porque los inversores pueden calcular cuánto capital les pertenece después de invertir en una empresa.
Ejemplo de valoración previa al dinero
He aquí un sencillo ejemplo de valoración previa al dinero de una confitería ficticia. Digamos que Jim’s Fabless Donut Shop está pensando en salir a bolsa. El propietario presenta la propuesta de negocio con la esperanza de atraer a posibles inversores. Si la dirección y los inversores de capital riesgo estiman que la empresa recaudará 100 millones de dólares en la oferta pública inicial (OPI), se dice que tiene 100 millones de dólares en pre-money.