Qué es un valor no cotizado?
Un valor no cotizado es un instrumento financiero que no se negocia en una bolsa formal porque no cumple los requisitos de cotización. La negociación de los valores no cotizados se realiza en el mercado extrabursátil (OTC) y suelen denominarse valores OTC. Los creadores de mercado, o dealers, facilitan la compra y venta de valores no cotizados en el mercado OTC.
Puntos clave
- Un valor no cotizado es un instrumento financiero que no se negocia en una bolsa formal porque no cumple los requisitos de cotización.
- Los valores no cotizados también se denominan valores OTC, ya que la negociación se realiza en el mercado extrabursátil (OTC), principalmente por parte de los creadores de mercado.
- Los valores no cotizados pueden seguirse a través de las hojas rosas o en la OTCBB.
Cómo entender los valores no cotizados
Los valores no cotizados suelen ser emitidos por empresas más pequeñas o nuevas que no pueden o no desean cumplir los requisitos de una bolsa oficial, como los umbrales de capitalización del mercado o las tasas de cotización. Además, como no cotizan en bolsa, los valores no cotizados suelen ser menos líquidos que los cotizados. Los valores no cotizados pueden seguirse a través de las hojas rosas o en el Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB).
Los valores deben cumplir una serie de requisitos para poder cotizar en bolsa. Por ejemplo, para cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), una acción cotizada debe representar a una empresa que supere un umbral de ingresos anuales o de capitalización bursátil. La empresa también debe haber emitido un número determinado de acciones y poder pagar la tasa de cotización de la bolsa.
Estos requisitos garantizan que sólo las empresas de mayor calidad coticen en bolsa. Por lo tanto, los valores no cotizados pueden ser de menor calidad y presentar un mayor riesgo para los inversores.
Tipos de instrumentos financieros no cotizados
El tipo más conocido de valores no cotizados son las acciones ordinarias, que a menudo se negocian en la OTCBB o en las hojas rosas. Entre ellas se encuentran las „penny stocks”, que se negocian a precios extremadamente bajos, mientras que algunas son empresas extranjeras legítimas que no desean presentar informes a la SEC.
También hay muchos instrumentos no cotizados que incluyen bonos corporativos, valores gubernamentales y ciertos productos derivados como los swaps que se negocian en el mercado OTC.
Riesgos que deben conocer los inversores
Los riesgos normales asociados a la inversión se magnifican con los valores no cotizados. Al reducirse o eliminarse el tamaño y otros requisitos para las empresas, algunas empresas que no cotizan en bolsa pueden estar infracapitalizadas, tener planes de negocio muy arriesgados y no ser más que una idea sin un plan de éxito.
Otras operaciones no cotizadas conllevan riesgo de contrapartida, problemas de liquidez y riesgos de interconexión. Esto puede incluir que una de las partes renuncie al contrato. Además, dado que no existe un mecanismo formal de intercambio o compensación, depende de la reputación de los corredores y/o las contrapartes el cumplimiento de todas las obligaciones de las transacciones, incluida la entrega de los valores y el pago de cualquier dinero requerido.
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