¿Qué es el valor razonable??
El valor razonable es un término con varios significados en el mundo financiero. En el ámbito de la inversión, se refiere al precio de venta de un activo acordado por un comprador y un vendedor dispuestos, suponiendo que ambas partes estén informadas y realicen la transacción libremente. Por ejemplo, los valores tienen un valor razonable que se determina en el mercado donde se negocian. En contabilidad, el valor justo representa el valor estimado de varios activos y pasivos que deben figurar en los libros de una empresa.
Puntos clave
- En la inversión, el valor justo es una referencia al precio del activo, determinado por un vendedor y un comprador dispuestos, y a menudo establecido en el mercado.
- El valor justo es una medida amplia del valor de un activo y no es lo mismo que el valor de mercado, que se refiere al precio de un activo en el mercado.
- En contabilidad, el valor razonable es una referencia al valor estimado de los activos y pasivos de una empresa que figuran en sus estados financieros.
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Valor razonable
Entender el valor justo
En su sentido económico más amplio, el valor justo representa el precio potencial, o el valor asignado a un bien o servicio, teniendo en cuenta su utilidad, la oferta y la demanda, y la cantidad de competencia por él. Aunque implica un mercado abierto, no es exactamente lo mismo que el valor de mercado, que simplemente se refiere al precio de un activo en el mercado (no al valor intrínseco).
En el mundo de la inversión, una forma habitual de determinar el valor justo de un título o activo es cotizando en un mercado público, como una bolsa de valores. Si las acciones de la empresa XYZ se negocian en una bolsa, los creadores de mercado proporcionan un precio de compra y venta para esas acciones diariamente. Un inversor puede vender la acción al precio de oferta al creador de mercado y comprar la acción al creador de mercado al precio de demanda. Dado que la demanda de acciones por parte de los inversores determina en gran medida los precios de compra y venta, la bolsa es un método fiable para determinar el valor razonable de una acción.
El valor razonable de un derivado viene determinado, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si compra una opción de compra de 50 sobre las acciones de XYZ, está comprando el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a 50 dólares por acción durante un periodo de tiempo determinado. Si el precio de mercado de la acción XYZ aumenta, el valor de la opción sobre la acción también aumenta.
En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros, es decir, el punto en el que la oferta de bienes coincide con la demanda. Es igual al precio al contado después de tener en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversor posee el contrato de futuros en lugar de las existencias físicas) durante un determinado periodo de tiempo.
La cotización de una acción en un mercado público, como una bolsa de valores, es una forma eficaz de determinar su valor razonable.
Valor razonable y estados financieros
El Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad define el valor razonable como el precio recibido por la venta de un activo o pagado por la transferencia de un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en una fecha determinada, normalmente para su uso en los estados financieros a lo largo del tiempo. El valor razonable de todos los activos y pasivos de una empresa debe figurar en los libros en una valoración a precio de mercado. En la mayoría de los casos se utiliza el coste original para valorar los activos.
En algunos casos, puede ser difícil determinar el valor razonable de un activo si no hay un mercado activo para él. Esto suele ser un problema cuando los contables realizan la valoración de una empresa. Digamos, por ejemplo, que un contable no puede determinar el valor justo de un equipo poco habitual. El contable puede utilizar los flujos de caja descontados generados por el activo para determinar un valor razonable. En este caso, el contable utiliza la salida de efectivo para comprar el equipo y las entradas de efectivo generadas por el uso del equipo durante su vida útil. El valor de los flujos de caja descontados es el valor razonable del activo.
El valor razonable también se utiliza en una consolidación cuando los estados financieros de una empresa filial se combinan o consolidan con los de una empresa matriz. La empresa matriz compra una participación en una filial, y los activos y pasivos de la filial se presentan al valor razonable de mercado de cada cuenta. Cuando se combinan los registros contables de ambas empresas, el resultado es un estado financiero consolidado, que es un conjunto de estados financieros que presenta una empresa matriz y una filial como si los dos negocios fueran una sola empresa.
Ejemplo de valor razonable
El uso del valor razonable en la contabilidad puede ser complicado, y ha figurado como herramienta en casos de fraude empresarial. Uno de los más conocidos es Enron Corp. En la década de 1990, la alta dirección de la gigantesca empresa de comercio y servicios energéticos utilizó un tipo de contabilidad de valor razonable -un conjunto de principios para determinar el valor „de mercado” de los activos en los que no hay comercio y, por tanto, no hay mercado- para inflar el valor de sus contratos de suministro de energía y, por tanto, sus ingresos. Una vez que esta práctica, junto con otros métodos contables dudosos, salió a la luz, la empresa se deshizo rápidamente, y se declaró en bancarrota bajo el Capítulo 11 en diciembre. 2, 2001.
¿Cuál es la diferencia entre el valor razonable y el valor de mercado??
El valor razonable es una medida amplia del valor intrínseco de un activo, mientras que el valor de mercado se refiere únicamente al precio de un activo en el mercado, determinado por las leyes de la oferta y la demanda. Por ello, el valor razonable se utiliza más a menudo para calibrar el valor real de un activo. Además, el valor razonable de un activo tiende a ser más estático, especialmente en el contexto de los estados financieros, mientras que su valor de mercado está al albur de las fuerzas del mercado.
Cómo se determina el valor razonable de un derivado?
El valor razonable de un derivado se determina, en parte, por el valor de un activo subyacente. Si compra una opción de compra de 50 acciones de XYZ, está comprando el derecho a comprar 100 acciones de XYZ a 50 dólares por acción durante un periodo de tiempo determinado. Si el precio de mercado de la acción XYZ aumenta, el valor de la opción sobre la acción también aumenta.
Cómo se determina el valor razonable de un contrato de futuros?
En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros, es decir, el punto en el que la oferta de bienes coincide con la demanda. Es igual al precio al contado después de tener en cuenta el interés compuesto (y los dividendos perdidos porque el inversor posee el contrato de futuros en lugar de las acciones físicas) durante un determinado periodo de tiempo.
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