Definición de Valor Acreditado

Qué es el valor acumulado?

El valor acumulado es el valor actual de un bono, a menudo calculado a efectos de balance, incluyendo el interés acumulado aunque normalmente no se pague hasta el vencimiento del bono.

Puntos clave

  • El valor acumulado es el valor actual de un bono, a menudo calculado a efectos de balance, incluidos los intereses devengados (aunque normalmente no se pagan hasta el vencimiento del bono).
  • El valor acumulado es el valor, en un momento dado, de un instrumento de varios años que devenga intereses pero que no los paga hasta su vencimiento.
  • El concepto de valor acumulado puede verse en los bonos de cupón cero o en las acciones preferentes acumulativas.
  • El valor acumulado puede conceptualizarse como el precio teórico de un bono si se vendiera en un momento determinado (y los tipos de interés del mercado se mantuvieran en su nivel más reciente hasta el vencimiento).
  • El valor acumulado de un bono puede no tener ninguna relación con su valor de mercado.

Entender el valor acreditado

El valor acumulado es el valor, en un momento dado, de un instrumento de varios años que devenga intereses pero no los paga hasta su vencimiento. Las aplicaciones más conocidas son los bonos de cupón cero o las acciones preferentes acumulativas.

El valor acumulado de un bono puede no tener ninguna relación con su valor de mercado. Por ejemplo, un bono de cupón cero a 10 años y al 10 por ciento con un vencimiento final de 100 dólares tendrá un valor acumulado de quizás 43 dólares.60 en el segundo año. Si los tipos de interés del mercado actual bajan, el valor de mercado de ese bono será superior a su valor acumulado y si los tipos suben, el valor del bono será inferior a su valor acumulado.

El valor acumulado puede conceptualizarse como el precio teórico de un bono si se vendiera en un momento determinado (y los tipos de interés del mercado se mantuvieran en su nivel más reciente hasta el vencimiento). El valor acumulado también es un factor para determinar la media ponderada de los bonos de revalorización del capital.

El valor acumulado de un bono cupón cero puede ser mayor o menor que el valor de mercado del bono porque el valor acumulado es la extrapolación lineal del precio de emisión al precio de reembolso.

Valor Acreditado y Precio de los Bonos

Se pueden tener en cuenta varios elementos al evaluar el valor acumulado. Se relaciona con el precio de la oferta inicial de los bonos y los elementos relacionados. Esto incluye la inversión del comprador inicial cuando se hizo la oferta inicial, junto con los últimos intereses acumulados basados en esa adquisición en la oferta inicial.

El valor del bono debería escalar siguiendo una trayectoria lineal que ve ganancias diarias incrementales durante la duración del bono. Los intereses que acumula un bono de cupón cero se consideran reinvertidos automáticamente. Existe un valor matemático que se puede asignar al bono en un día determinado, que sería su valor acumulado. También puede representarse como su valor acumulado.

Puede haber variaciones entre el valor de mercado de un bono y el valor acumulado. Se debe a las proyecciones matemáticas basadas en el precio de emisión en relación con el precio de reembolso.

Por ejemplo, si un bono de cupón cero se compró a 90 dólares, al cabo de 1.000 días podría rescatarse por 100 dólares. A medida que pasa el tiempo y el bono vence, su valor se incrementa a un ritmo de un céntimo diario. A mitad de ese período, el valor acumulado del bono sería de 95 dólares. Ese precio puede no tener correlación con el valor de mercado del bono en ese momento debido a las fluctuaciones de la demanda y la oferta. La disponibilidad del bono también puede verse afectada por la solvencia del emisor.

Contabilización de la acumulación de bonos

Cuando se contabiliza la acumulación de bonos, existen dos métodos principales: el método lineal y el método de rendimiento constante.

Método de la línea recta

En este método, el aumento del valor del bono se reparte uniformemente a lo largo del plazo del bono. Por ejemplo, si el plazo del bono es de 10 años y la empresa presenta sus estados financieros cada trimestre, significa que hay 40 períodos financieros hasta el vencimiento.

Un descuento de 500 dólares se dividiría entre los 40 períodos, lo que equivale a 12 dólares.50 por trimestre. Habrá una acumulación de 12 dólares.El valor del bono debería aumentar siguiendo una trayectoria lineal que ve ganancias diarias incrementales durante la duración del bono, 50 dólares en cada período hasta el vencimiento, y este método aumentará el saldo del pasivo del bono en 12 dólares.50 en cada período hasta la fecha de amortización.

Método del rendimiento constante

El aumento del valor del bono es el más fuerte cerca de la fecha de vencimiento con el método de rendimiento constante. La diferencia entre el método de rendimiento constante y el método lineal es que el incremento no es uniforme con el método de rendimiento constante; algunos períodos mostrarán mayores ganancias que otros, y las ganancias se concentran en la última fase de la vida del bono.

Al contabilizar la revalorización de los bonos con el método del rendimiento constante, el primer paso es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM). El YTM es lo que el bono ganará hasta su fecha de vencimiento. Este cálculo requiere tres datos: el valor nominal del bono, el precio, los años hasta el vencimiento y el tipo de interés del bono.

Preguntas Frecuentes sobre el Valor Acreditado

Qué es la acumulación del descuento?

La acumulación del descuento se refiere al aumento del valor de un instrumento descontado, como un bono, a medida que la fecha de vencimiento se acerca con el paso del tiempo. El valor del bono aumenta al tipo de interés implícito en el precio de emisión descontado, el valor en el momento del vencimiento y el plazo de vencimiento.

Qué es el valor acumulado compuesto?

El valor acumulado compuesto (CAV) se refiere a la medida del valor de un bono de cupón cero. Se utiliza para calcular el valor de los bonos de cupón cero antes de su fecha de vencimiento.

Cómo se registran los descuentos en los bonos a pagar?

Los descuentos de los bonos a pagar se registran siempre en el balance con la cuenta bonos a pagar. Mientras el bono sea un pasivo a largo plazo, tanto los bonos a pagar como el descuento de los bonos a pagar se presentan en el balance como pasivos a largo plazo.

Qué es el interés acreditado?

En lo que respecta a los bonos -especialmente los bonos de revalorización del capital y los bonos de revalorización del capital convertibles- antes de las fechas de conversión, el interés acumulado se refiere al valor acumulado menos el importe denominativo (en la fecha de cálculo).

Una definición más general de interés acumulado es el interés acumulado en un activo de préstamo que se añade al principal en lugar de pagarse como interés mientras se acumula.

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