Qué es un Traunch?
Un tramo es una de las series de pagos que se abonan a lo largo de un período determinado, siempre que se alcancen determinados parámetros de rendimiento. Se utiliza comúnmente en los círculos de capital riesgo (VC) para referirse a las rondas de recaudación de fondos utilizadas para financiar empresas de nueva creación.
El término „traunch” se basa en la palabra francesa „tranche”, que significa „porción”.” El término tramo también se utiliza en el contexto de la titulización, como en el caso de los valores respaldados por hipotecas (MBS).
Puntos clave
- Un traunch es una de una serie de inversiones que se realizan con la condición de que se cumplan los objetivos de rendimiento.
- Se utiliza en el contexto de la inversión de capital riesgo y pretende reducir el riesgo de los inversores.
- Las inversiones en fase de lanzamiento pueden resultar difíciles para los empresarios, ya que reducen su flexibilidad y restringen el tiempo disponible para hacer crecer su negocio.
Entender los traunches
Una de las formas en que los inversores tratan de mitigar los riesgos de invertir en empresas de nueva creación es dividiendo sus aportaciones de capital en tramos separados. Por ejemplo, una empresa emergente podría desear recibir 5 millones de dólares de financiación. En lugar de entregar la cantidad total por adelantado, el inversor podría ofrecer un acuerdo en el que los 5 millones de dólares se dividen en dos tramos: 2.5 millones de dólares hoy y los 2 restantes.5 millones de euros pagados en una fecha futura, sujetos a la consecución de determinados hitos de rendimiento.
Desde el punto de vista del inversor, dividir una inversión en tramos ayuda a reducir el riesgo, ya que le permite retener parte de la financiación prevista a menos que la empresa demuestre que avanza en su plan de negocio. Puede incluir objetivos de rendimiento relacionados con el desarrollo de productos, objetivos de ingresos, recaudación de fondos adicionales u otros objetivos similares. Normalmente, las empresas disponen de poco tiempo para alcanzar los objetivos fijados en cada traunch, lo que supone un reto en el proceso de puesta en marcha temprana.
Dificultad para las startups
Por supuesto, esta reducida flexibilidad puede dificultar las cosas para la empresa emergente de diversas maneras. A la hora de contratar, obtener sólo una cantidad limitada del capital invertido puede dificultar que la empresa atraiga al personal que necesita para desarrollar eficazmente su oferta. Además, incluso cuando se contrata a los candidatos, la falta de financiación clara puede dificultar la retención de esos candidatos.
Las inversiones en traunchs también pueden producir un desajuste de incentivos entre el inversor y el emprendedor. Desde el punto de vista del empresario, puede ser tentador evitar la comunicación con el inversor sobre los problemas a los que se enfrenta la empresa, especialmente cuando esos problemas pueden hacer que el próximo traunch no se pague. Del mismo modo, la estructura de los tramos puede incentivar a los empresarios a manipular sus cifras de rendimiento y a engañar a los inversores haciéndoles creer que están progresando de forma constante hacia los objetivos fijados.
En términos más generales, pueden dificultar que el empresario adapte su modelo de negocio para hacer frente a nuevas oportunidades y evitar riesgos imprevistos. Al fin y al cabo, no hay garantía de que los objetivos de rendimiento elegidos al inicio de la inversión sigan siendo relevantes en los años siguientes. En este sentido, la estructura de traunch puede obligar a los empresarios a dar prioridad a hitos relativamente poco importantes cuando podrían presentarse otras oportunidades más importantes.
Ejemplo real de un traunch
Supongamos que usted es el fundador de una empresa emergente que acaba de acordar una inversión traunched. Según los términos del acuerdo de financiación, su empresa recibirá 1 millón de dólares hoy, 2 millones en 12 meses y otros 7 millones en 24 meses.
Para conseguir estas últimas rondas de financiación, debe cumplir ciertos objetivos. En los próximos 12 meses, debe contratar para una serie de puestos. A los 24 meses, debe generar al menos 500.000 dólares de ingresos. Si no se cumplen los objetivos, se perderá el siguiente traunch de financiación.
Aunque está de acuerdo con estas condiciones, le preocupa que pueda tener dificultades para cumplirlas. Te preguntas si el personal que necesitas contratar se verá disuadido de unirse a la empresa al considerar que no podrás garantizar su función durante más de 12 meses al principio. Del mismo modo, usted prevé que será difícil atraer a los clientes y los acuerdos de asociación necesarios para alcanzar su objetivo de ingresos.
Dado que las perspectivas a largo plazo de su empresa están en entredicho, es posible que los clientes y socios potenciales deseen retrasar la firma de acuerdos con su empresa hasta que ésta alcance una base financiera más segura. Esto, a su vez, podría dificultar la consecución del objetivo de ingresos.
Definición de Traunch
Qué es un tramo?
Un „traunch” es una serie de pagos que se efectúan a lo largo de un periodo determinado, siempre que se alcancen ciertos parámetros de rendimiento. Se utiliza comúnmente en los círculos de capital riesgo (VC) para referirse a las rondas de recaudación de fondos utilizados para financiar las empresas de nueva creación.
El término „traunch” se basa en la palabra francesa „tranche”, que significa „porción”.” El término tramo también se utiliza en el contexto de la titulización, como en el caso de los valores respaldados por hipotecas (MBS).
Puntos clave
- Un „traunch” es una serie de inversiones que se realizan a condición de que se cumplan los objetivos de rendimiento.
- Se utiliza en el contexto de la inversión de capital riesgo y pretende reducir el riesgo de los inversores.
- Las inversiones en tramos pueden resultar difíciles para los empresarios, ya que reducen su flexibilidad y restringen el tiempo de que disponen para hacer crecer su negocio.
Entender los Traunches
Una de las formas en que los inversores tratan de mitigar los riesgos de invertir en empresas de nueva creación es dividiendo sus aportaciones de capital en tramos separados. Por ejemplo, una empresa emergente puede desear recibir 5 millones de dólares de financiación. En lugar de entregar la cantidad total por adelantado, el inversor puede ofrecer un acuerdo en el que los 5 millones de dólares se dividen en dos traunches: 2.5 millones de dólares hoy y los 2 restantes.5 millones de euros pagados en una fecha futura, siempre que se alcancen determinados hitos de rendimiento.
Desde el punto de vista del inversor, dividir una inversión en tramos ayuda a reducir el riesgo, ya que le permite retener parte de la financiación prevista a menos que la empresa demuestre avances en su plan de negocio. Esto puede incluir objetivos de rendimiento relacionados con el desarrollo de productos, objetivos de ingresos, recaudación de fondos adicionales u otros objetivos similares. Normalmente, las empresas disponen de poco tiempo para alcanzar los objetivos establecidos en cada traunch, lo que supone un reto en el proceso de puesta en marcha temprana.
Dificultad para las startups
Por supuesto, esta reducida flexibilidad puede dificultar las cosas para la empresa de nueva creación de varias maneras. Al contratar, la obtención de una cantidad limitada del capital invertido puede dificultar que la empresa atraiga al personal que necesita para desarrollar eficazmente su oferta. Además, incluso cuando se contrata a los candidatos, la falta de financiación clara puede dificultar la retención de esos candidatos.
Las inversiones en Traunch también pueden producir un desajuste de incentivos entre el inversor y el emprendedor. Desde el punto de vista del emprendedor, puede resultar tentador evitar la comunicación con el inversor sobre los problemas a los que se enfrenta la empresa, especialmente cuando esos problemas pueden hacer que el siguiente traunch no se pague. Del mismo modo, la estructura de los traunchs puede incentivar a los empresarios a manipular sus cifras de rendimiento y a engañar de otro modo a los inversores haciéndoles creer que están progresando de forma constante hacia sus objetivos encomendados.
En términos más generales, pueden dificultar al empresario la adaptación de su modelo de negocio para hacer frente a nuevas oportunidades y evitar riesgos imprevistos. Al fin y al cabo, no hay garantía de que los objetivos de rendimiento elegidos al inicio de la inversión sigan siendo relevantes en los años siguientes. En este sentido, la estructura de traunch puede obligar a los empresarios a dar prioridad a hitos relativamente poco importantes cuando podrían presentarse otras oportunidades más importantes.
Ejemplo del mundo real de un Traunch
Supongamos que es usted el fundador de una empresa emergente que acaba de acordar una inversión lanzada. Según los términos del acuerdo de financiación, su empresa recibirá 1 millón de dólares hoy, 2 millones en 12 meses y otros 7 millones en 24 meses.
Para conseguir estas últimas rondas de financiación, hay que cumplir ciertos objetivos. En los próximos 12 meses, debe contratar para una serie de puestos. En 24 meses, debe generar al menos 500.000 dólares de ingresos. Si no cumple estos objetivos, perderá el siguiente traunch de financiación.
Aunque acepte estas condiciones, le preocupa que pueda tener dificultades para cumplirlas. Te preguntas si el personal que necesitas contratar se verá disuadido de unirse a la empresa al considerar que no podrás garantizar su función durante más de 12 meses al principio. Del mismo modo, se prevé que será difícil atraer a los clientes y los acuerdos de asociación necesarios para alcanzar el objetivo de ingresos.
Dado que las perspectivas a largo plazo de su empresa están en entredicho, es posible que los clientes y socios potenciales deseen retrasar la firma de acuerdos con su empresa hasta que ésta alcance una base financiera más segura. Esto, a su vez, podría dificultar la consecución de su objetivo de ingresos.