Qué es la transparencia?
Aunque el término transparencia no es un término o métrica financiera en sí misma, se ha vuelto cada vez más importante para los consumidores e inversores en los últimos años.
La transparencia es la medida en que los inversores tienen fácil acceso a la información financiera necesaria sobre una empresa, como los niveles de precios, la profundidad del mercado y los informes financieros auditados. Los inversores también exigen transparencia a las empresas y fondos de inversión en relación con las distintas comisiones que se les cobrarán.
La transparencia también puede incluir la claridad para los consumidores en cuanto a las comisiones que cobra el banco o el tipo de interés que los consumidores pagarán finalmente a su compañía de tarjetas de crédito.
Puntos clave
- La transparencia es el acceso y la divulgación adecuada de la información financiera, como los informes financieros auditados de una empresa.
- La transparencia también implica claridad con las empresas y fondos de inversión en torno a las distintas comisiones que se cobrarán a los clientes.
- La transparencia para los consumidores incluye la divulgación adecuada de las comisiones bancarias y el tipo de interés que cobran las compañías de tarjetas de crédito.
- La transparencia ayuda a reducir la incertidumbre y las fluctuaciones salvajes de los precios de las acciones porque todos los participantes en el mercado pueden basar sus decisiones de valor en los mismos datos.
- La transparencia de los precios es la medida en que toda la información relativa a la cotización de una acción (como sus precios de compra y venta y las cantidades negociadas) está a disposición de los operadores.
0:51
Claridad: Mi término favorito
Entender la transparencia
Las decisiones financieras suelen tomarse sobre la base de una evaluación de la situación financiera.
Los inversores analizan los estados financieros de una empresa para determinar si vale la pena comprar las acciones. Por otra parte, los consumidores eligen un banco o una empresa de inversión basándose, en parte, en los costes o las comisiones. Una información adecuada sobre las comisiones, los tipos de interés y las penalizaciones es importante para tomar decisiones acertadas sobre qué tarjeta de crédito o préstamo solicitar, así como sobre qué cuenta bancaria abrir o en qué fondo de inversión invertir.
Dado que las decisiones de los inversores sobre qué valores comprar se basan en los informes financieros de una empresa, éstos deben ser lo más transparentes posible.
Por ejemplo, supongamos que dos empresas tienen niveles de deuda, tamaño, exposición al riesgo de mercado y beneficios similares. Una empresa opera con transparencia en lo que respecta a sus informes financieros, mientras que la otra dirige múltiples negocios con informes financieros complejos. Los inversores pueden inclinarse por la primera empresa, ya que pueden entender fácilmente sus fundamentos y los riesgos que conlleva. Sin embargo, los inversores que invierten su dinero en una empresa con una estructura compleja pueden pasar por alto detalles financieros críticos que podrían hacer que la empresa tuviera un mal rendimiento y una pérdida en la inversión.
Por ello, es importante que todas las empresas sigan las normas de transparencia. La naturaleza crítica de la transparencia y la coherencia para los mercados financieros es la razón por la que las empresas que cotizan en bolsa, como la Bolsa de Nueva York (NYSE), están reguladas.
Transparencia requerida
El U.S. La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) es la agencia gubernamental federal responsable de regular la información financiera de las empresas.
Los objetivos principales de la SEC son proteger a los inversores garantizando un funcionamiento justo y ordenado de los mercados financieros. La SEC exige a las empresas que cotizan en bolsa que informen de sus estados financieros trimestrales (llamados 10-Q) y de sus estados financieros de final de año (llamados 10-K).
Las empresas también deben presentar un informe anual, así como informes intermedios, como los 8K, que contienen información financiera pertinente y la evolución. A continuación se presentan algunos de los estados financieros exigidos por la SEC, tal como se indica en su Manual de Información Financiera.
Cuenta de resultados
La cuenta de resultados muestra los beneficios y las pérdidas de una empresa. El estado de cuenta describe los ingresos en la línea superior. Se enumeran los gastos de explotación, como el coste de las mercancías vendidas, así como los ingresos de explotación. Además, otros gastos incluyen los gastos generales o de venta, generales y administrativos (SG&A) así como los gastos de intereses y los impuestos pagados. El beneficio o ingreso neto aparece en la parte inferior de la cuenta de resultados.
Balance de situación
El balance muestra los activos, los pasivos y los fondos propios de una empresa.
El activo puede incluir activos fijos, como maquinaria o equipos, mientras que el pasivo puede incluir deudas a corto plazo y pasivos a largo plazo, como la deuda.
Estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo mide todas las entradas de efectivo -o abonos- así como las salidas de efectivo -o débitos- que una empresa ha experimentado durante el periodo.
El estado de flujos de efectivo también muestra cualquier actividad de inversión, como la compra de equipos que ayuden al largo plazo de la empresa. También se enumeran las actividades de financiación, que incluyen cualquier entrada o salida de efectivo relativa a la financiación de la empresa, como préstamos, emisión de bonos y emisión de acciones.
Estado de los fondos propios
El estado de los fondos propios registra todos los cambios en los fondos propios ocurridos durante el período.
Estos cambios podrían incluir cualquier recompra de acciones, emisión de acciones y dividendos pagados a los accionistas. Los dividendos suelen ser pagos en efectivo realizados a los inversores como recompensa por poseer las acciones. Sin embargo, los dividendos también pueden pagarse en forma de acciones.
Estado de resultados globales
El estado del resultado global enumera otros tipos de ingresos, que pueden incluir partidas como las ganancias o pérdidas por cambio de divisas, las coberturas y la actividad de las pensiones.
Ejemplos de ingresos integrales
Ejemplos de ingresos integrales son los valores disponibles para la venta, las inversiones financieras, los planes de pensiones y de jubilación y los valores derivados.
Importancia de la transparencia
La transparencia ayuda a reducir la incertidumbre y las fluctuaciones salvajes de las cotizaciones porque todos los participantes en el mercado pueden basar sus decisiones de valor en los mismos datos. Las empresas también tienen una fuerte motivación para proporcionar información porque la transparencia se ve recompensada por el rendimiento de las acciones.
Un fuerte indicador del crecimiento futuro es la forma en que una empresa invierte su dinero. Cuando un inversor no puede encontrar información que indique dónde invierte una empresa, es menos probable que invierta en ella. Los estados financieros opacos podrían ocultar el nivel de endeudamiento de una empresa, por ejemplo, cuando ésta se encuentra en situación de insolvencia.
Los inversores deben conocer las inversiones subyacentes que componen sus carteras. Por ejemplo, poseer una sola acción significa invertir en una empresa mientras que poseer un fondo de inversión significa invertir en una cesta de valores o empresas. La transparencia ayuda a mostrar a los inversores cuánto riesgo conlleva la compra de acciones, lo que puede ayudar a tomar decisiones de inversión más informadas.
Los inversores deben comparar los rendimientos de sus inversiones con los de valores relacionados, índices de referencia y otras clases de activos para ayudar a determinar el rendimiento de su inversión. Si una acción, por ejemplo, tiene un rendimiento inferior mientras el sector va bien, puede ser una señal de alarma. En otras palabras, los participantes en el mercado podrían estar preocupados por la situación financiera de la empresa, las perspectivas de ingresos, la carga de la deuda o la capacidad de la dirección para dirigir la empresa con eficacia.
Las limitaciones de la inversión, como las restricciones de liquidez -que dificultan la compra y venta de acciones-, así como la estructura de comisiones de los fondos e inversiones, deben estar disponibles.
Ejemplo de transparencia
En febrero de 2016, seis grupos en una reunión de accionistas de Tyson hablaron con el presidente del consejo de administración John Tyson sobre la falta de transparencia que la empresa proporcionaba en sus informes financieros.
La Hermandad Internacional de Camioneros señaló que las contribuciones a la Federación Americana de la Carne de Vacuno, al Consejo Nacional del Pollo y a los grupos de presión estatales y locales no eran fáciles de conocer. Varios accionistas señalaron que el vertido químico de aguas residuales ácidas de Tyson en Monett, Missouri, mató a más de 100.000 peces en los cursos de agua de la ciudad.
Los accionistas querían más información sobre la mejora de la calidad del agua prevista por la empresa en las zonas de la planta. Además, los accionistas piden un informe anual que muestre los registros de seguridad de la planta para garantizar que los registros mejoren con el tiempo. Los miembros de la familia de Tyson controlaban los derechos de voto de la empresa y no aprobaban lo que se les pedía. Como resultado, las seis propuestas fueron rechazadas.
Sin embargo, Tyson Foods fue multada posteriormente con 2 millones de dólares a principios de 2018 por la U.S. Departamento de Justicia, según informó originalmente Associated Press. Como parte del acuerdo, se exigió a la empresa que contratara a un auditor independiente para que revisara sus procedimientos de cumplimiento de la normativa medioambiental, impartiera formación y realizara mejoras en sus instalaciones avícolas.
El resultado final
Como inversores, basamos nuestras decisiones de inversión en gran medida en los estados financieros que proporciona cada empresa. Por lo tanto, es crucial quedarse con las empresas que son transparentes en sus informes financieros y evitar las que ofuscan las cifras.
Si la gestión no es transparente, es prácticamente imposible que los inversores estén seguros de la verdadera relación riesgo/recompensa de la empresa.
Preguntas frecuentes sobre la transparencia
Qué es la transparencia empresarial?
La transparencia corporativa es simplemente el grado en que las acciones, los estados financieros, la estrategia y otros asuntos de una empresa son visibles para los observadores externos.
Qué es la transparencia de precios?
La transparencia de los precios es la medida en que toda la información relativa a la cotización de una acción (como los precios de compra y venta y las cantidades negociadas) está a disposición de los inversores.
Qué significa la transparencia en Blockchain?
En el mundo del blockchain, la transparencia es un concepto especialmente importante. Debido a la naturaleza descentralizada de Bitcoin's blockchain, por ejemplo, todas las transacciones pueden verse en un libro de contabilidad público. Esto dificulta que los hackers puedan extraer Bitcoins sin ser rastreados.
Qué significa la transparencia en el gobierno?
La transparencia gubernamental es el grado en que un determinado gobierno prioriza la honestidad y el acceso a la información para permitir un control público eficaz. La transparencia suele considerarse una herramienta importante para que los ciudadanos puedan exigir responsabilidades a los funcionarios públicos y luchar contra la corrupción.
Qué es la transparencia en el trabajo?
La transparencia en el lugar de trabajo es la medida en que los directivos y empleados de una empresa concreta valoran la apertura, la comunicación y la honestidad en el lugar de trabajo.