Qué es una transferencia de cartera de siniestros (LPT)?
Una transferencia de cartera de pérdidas (LPT) es un contrato o acuerdo de reaseguro en el que un asegurador cede pólizas, a menudo las que ya han sufrido pérdidas, a un reasegurador. En una transferencia de cartera de siniestros, un reasegurador asume y acepta los pasivos de siniestros existentes y futuros de un asegurador mediante la transferencia de las reservas de siniestros del asegurador. Es un tipo de financiación de riesgo alternativa.
puntos clave
- Una transferencia de cartera de siniestros (LPT) es un tratado de reaseguro en el que un asegurador cede las pólizas y las reservas de siniestros para pagarlas a un reasegurador.
- Los TPL permiten a las aseguradoras eliminar pasivos de sus balances, reforzándolos, y transferir el riesgo.
- Los reaseguradores obtienen la posibilidad de generar ingresos de inversión a partir de las reservas transferidas, a menudo con un beneficio significativo.
Entender las transferencias de la cartera de pérdidas (LPT)
Las aseguradoras utilizan las transferencias de cartera de pérdidas para eliminar pasivos de sus balances, siendo las razones más comunes la transferencia de riesgo de una matriz a una cautiva o la salida de una línea de negocio. Las responsabilidades pueden existir ya, como los siniestros que se han tramitado pero aún no se han pagado, o pueden aparecer pronto, como los siniestros ocurridos pero no declarados (IBNR).
El asegurador, también conocido como cedente, vende las pólizas al reasegurador. Al determinar el importe pagado por el reasegurador, se tiene en cuenta el valor temporal del dinero, por lo que el asegurador recibe menos del importe en dólares que de las reservas, y del importe final global que podría pagarse.
Sin embargo, cuando una aseguradora utiliza una transferencia de cartera de pérdidas, también está transfiriendo el riesgo de calendario y el riesgo de inversión. Este último implica el riesgo de que el reasegurador genere menos ingresos por inversiones cuando las pérdidas por siniestros se pagan más rápido de lo previsto. Si el reasegurador se declara insolvente o no puede cumplir sus obligaciones, la aseguradora seguirá siendo responsable de los pagos efectuados a sus asegurados.
Los reaseguradores de LPT suelen tomar el control de la gestión de los siniestros porque el beneficio que pueden obtener depende en gran medida de su capacidad para liquidar los siniestros por menos del valor contable. Si un reasegurador de LPT está dispuesto a asumir los activos de la reserva de pérdidas por menos del valor contable, permite a la entidad cedente obtener un beneficio inmediato al inicio de la cobertura. Esto significa que al suscribir un LPT, la compañía cedente tiene alguna posibilidad de aumentar sus recursos de capital, así como de reducir su requisito de capital reglamentario.
Los pasivos transferidos en un LPT pueden pertenecer a un solo ramo, a un territorio, a un asegurado o a un año de siniestro.
Ejemplo de transferencia de cartera de siniestros (LPT)
Por ejemplo, digamos que una compañía de seguros ha constituido reservas para cubrir las responsabilidades de las pólizas de indemnización de los trabajadores que ha suscrito. El valor actual de esas reservas es de 5 millones de dólares. Actualmente, es probable que los 5 millones de dólares cubran todos los siniestros que pueda sufrir, pero la aseguradora puede acabar teniendo siniestros superiores a las reservas. Por lo tanto, se realiza una transferencia de cartera de siniestros con un reasegurador, que se hace cargo de las reservas. El reasegurador es el responsable de pagar los siniestros. Pero puede utilizar las reservas para generar una rentabilidad superior a los siniestros que tenga que pagar.
Por qué las aseguradoras utilizan las transferencias de cartera de pérdidas (LPT)
Las aseguradoras utilizan las transferencias de cartera de pérdidas para monetizar inmediatamente las reservas que han constituido para pagar los siniestros. Esto puede suponer una importante pérdida si la aseguradora ha reservado en exceso, lo que puede ocurrir si sus modelos actuariales le han llevado a establecer primas y reservas para pérdidas futuras que acaban siendo mayores que su experiencia de pérdidas.
A las reaseguradoras les gusta asumir las transferencias de cartera de pérdidas porque no asumen el riesgo de suscripción y pueden utilizar las reservas para generar una renta de inversión mayor que las pérdidas que están obligadas a pagar.