Definición de transacción de mercado cerrado

Qué es una transacción de mercado cerrado?

Una operación de mercado cerrado es una orden de compra o venta de valores restringidos por parte de una empresa con información privilegiada desde la propia tesorería de la empresa. Se debe presentar la documentación adecuada antes de dar una orden de transacción de mercado cerrado.

Puntos clave

  • Una operación de mercado cerrado es una orden de compra o venta de valores restringidos por parte de la empresa desde su propia tesorería.
  • Es necesario presentar la documentación adecuada antes de dar una orden de transacción de mercado cerrado; la documentación presentada ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) muestra a los demás inversores que la transacción se ha producido.
  • Con una orden de mercado cerrado, la persona con información privilegiada compra o vende acciones a un precio superior o inferior al del mercado y directamente desde y hacia la empresa, en lugar de hacerlo abiertamente en el mercado.
  • Un ejemplo común de transacción en el mercado cerrado es cuando un empleado recibe, como parte de su compensación, opciones sobre acciones o acciones de la empresa.

Técnicamente, las operaciones de mercado cerrado son una forma de negociación legal con información privilegiada; estas operaciones son realizadas por una persona con información privilegiada de acuerdo con las normas y reglamentos establecidos por la Comisión de Valores y Bolsa (SEC). Con una orden de mercado cerrado, la persona con información privilegiada compra o vende acciones a un precio superior o inferior al del mercado y directamente de y para la empresa, en lugar de hacerlo abiertamente en el mercado. Este tipo de operaciones internas no suelen considerarse significativas, ya que no reflejan el sentimiento de la persona con información privilegiada hacia la empresa. Estas operaciones no suelen afectar al precio de los valores ofrecidos en el mercado abierto.

Transacciones de mercado cerrado frente a. Transacciones de mercado abierto

Normalmente, las transacciones de mercado cerrado se producen cuando un empleado de una empresa intercambia acciones u opciones sobre acciones de esa empresa con la propia empresa. Es lo contrario de una transacción de mercado abierto, en la que un inversor ordinario compra o vende valores en una bolsa de valores abierta al público. Una transacción de mercado cerrado, en cambio, se produce entre la empresa y el iniciado, sin que intervengan otras partes; no tiene lugar a través de la bolsa abierta. La documentación presentada ante la SEC muestra a otros inversores que la transacción se produjo.

Las opciones sobre acciones de los empleados (ESO) son una operación de mercado cerrado

Un ejemplo común de una operación de mercado cerrado es cuando un empleado recibe, como parte de su remuneración, opciones sobre acciones para empleados (ESO) o acciones de la empresa. Las transacciones de mercado cerrado no reflejan necesariamente los sentimientos o las creencias de una persona con información privilegiada sobre el valor de las acciones u otros valores que se negocian. Tampoco son necesariamente realizadas de forma voluntaria por el iniciado; pueden ser iniciadas por la empresa, que prefiere ofrecer a sus empleados opciones sobre acciones o acciones como parte de su compensación. Las opciones de compra de acciones son un beneficio que se asocia a menudo con las empresas de nueva creación, que pueden emitirlas para recompensar a los primeros empleados cuando la empresa salga a bolsa.

Una persona con información privilegiada también puede comprar acciones abiertamente en el mercado abierto. No se considera una operación de mercado cerrado porque la transacción no se realiza entre la empresa y el iniciado. Siempre que se proporcione la documentación adecuada, las transacciones de mercado abierto de personas con información privilegiada de la empresa son legales. Como transacción voluntaria, una transacción de mercado abierto realizada por una persona con información privilegiada puede revelar los sentimientos de esa persona sobre las acciones o su valor, y dicha transacción puede afectar al precio de mercado de las acciones.

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