Definición de trading direccional

Qué es el trading direccional?

El trading direccional se refiere a las estrategias basadas en la visión del inversor sobre el curso futuro de algo: ya sea el mercado financiero en general o un valor en particular. Su evaluación de la dirección será el único factor determinante para que el inversor decida vender o comprar.

Puntos clave

  • Las operaciones direccionales se refieren a estrategias basadas en la visión del inversor sobre la dirección futura del mercado.
  • Los inversores pueden aplicar una estrategia básica de negociación direccional tomando una posición larga si el mercado, o el valor, está subiendo, o una posición corta si el precio del valor está bajando.
  • Las operaciones direccionales requieren que el operador tenga una fuerte convicción sobre la dirección del mercado o del valor a corto plazo, y que sea consciente de los riesgos si los precios se mueven en la dirección opuesta.
  • La negociación direccional se asocia ampliamente con la negociación de opciones, que ofrece más flexibilidad y menos riesgo que la compra de valores en sí misma.

Entender el comercio direccional

La operativa direccional es esencialmente una apuesta por el movimiento alcista o bajista del mercado o de un valor. Se asocia ampliamente con el comercio de opciones, ya que se pueden utilizar varias estrategias para capitalizar un movimiento al alza, o a la baja, en el mercado en general, o en una acción en particular. Los inversores pueden aplicar una estrategia básica de negociación direccional tomando una posición larga si el mercado, o el valor, está subiendo (o creen que lo hará), o una posición corta si el precio del valor está bajando.

Por lo general, las operaciones direccionales en acciones necesitan un movimiento relativamente importante para que el operador pueda cubrir las comisiones y los costes de la operación, y seguir obteniendo beneficios. Pero con las opciones, debido a su apalancamiento, se puede intentar una operación direccional aunque no se prevea un gran movimiento en la acción subyacente. En general, las opciones ofrecen una flexibilidad mucho mayor para estructurar operaciones direccionales en contraposición a las operaciones directas largas/cortas en una acción o índice.

Si bien la negociación direccional requiere que el operador o el inversor tengan una fuerte convicción sobre la dirección del mercado o del valor a corto plazo, también necesitan contar con una estrategia de mitigación del riesgo para proteger el capital de inversión si los precios se mueven en la dirección contraria a la opinión del operador.

Ejemplo de trading direccional

Supongamos que un inversor es alcista en la acción XYZ, que cotiza a 50 dólares, y espera que suba a 55 dólares en los próximos tres meses. El inversor, por tanto, compra 200 acciones a 50 dólares, con un stop-loss a 48 dólares en caso de que la acción cambie de dirección. Si la acción alcanza el objetivo de 55 dólares, podría venderse a ese precio con un beneficio bruto, antes de comisiones, de 1.000 dólares. (i.e., 5 dólares de beneficio x 200 acciones). Si XYZ sólo sube a 52 dólares en los próximos tres meses, el avance esperado del 4% podría ser demasiado pequeño para justificar la compra de la acción en su totalidad.

Las opciones pueden ofrecer al inversor una mejor alternativa para beneficiarse del modesto movimiento de XYZ. El inversor espera que XYZ (que cotiza a 50 dólares) se mueva lateralmente durante los próximos tres meses, con un objetivo alcista de 52 dólares y un objetivo bajista de 49 dólares. Podrían vender opciones de venta „at-the-money” (ATM) con un precio de ejercicio de 50 dólares que vence en tres meses y recibir una prima de 1 dólar.50.

El inversor, por tanto, suscribe dos contratos de opciones de venta (de 100 acciones cada uno) y recibe una prima bruta de 300 dólares (i.e., $1.50 x 200). Si XYZ sube a 52 dólares cuando las opciones expiren dentro de tres meses, éstas expirarán sin ser ejercidas y el inversor se quedará con la prima de 300 dólares, menos las comisiones. Sin embargo, si XYZ cotiza por debajo de los 50 dólares en el momento en que expiren las opciones, el inversor estaría obligado a comprar las acciones a 50 dólares.

Si el inversor es muy optimista con respecto al precio de la acción de XYZ y quiere apalancar su capital de negociación, también podría comprar opciones de compra como alternativa a la compra directa de la acción.

Tipos de estrategias de trading direccional

Las estrategias de negociación direccional más sofisticadas que incluyen opciones utilizan una combinación de opciones de compra (el derecho a comprar el activo subyacente) o de venta (el derecho a vender el activo). Hay cuatro tipos básicos:

Llamadas alcistas: Un juego optimista, cuando el inversor cree que los precios están subiendo. Lo crean comprando una opción de compra con un precio de ejercicio inferior y vendiendo una opción de compra con un precio de ejercicio superior.

Opciones de venta alcistas: También es una apuesta a que los mercados están en alza. Es similar a las llamadas alcistas, pero utiliza opciones de venta en su lugar. Los inversores compran una opción de venta con un precio de ejercicio inferior y venden una opción de venta con un precio de ejercicio superior.

Opciones bajistas: Una jugada pesimista, basada en la creencia de que los precios del mercado caerán. Los operadores ejecutan esto vendiendo una opción de compra con un precio de ejercicio bajo y comprando una opción de compra con un precio de ejercicio alto.

Opciones de venta bajistas: Otra forma de apostar por la caída de los precios. Los operadores crean opciones de venta bajistas vendiendo una opción de venta con un precio de ejercicio bajo y comprando una opción de venta con un precio de ejercicio alto.

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  1. Instituto de Finanzas Corporativas. "Estrategias de negociación direccional." Consultado el 10 de junio de 2021.

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