Qué es un tipo de cambio fijo?
Un tipo de cambio fijo es un régimen aplicado por un gobierno o un banco central que vincula el tipo de cambio de la moneda oficial del país a la moneda de otro país o al precio del oro. El objetivo de un sistema de tipo de cambio fijo es mantener el valor de una moneda dentro de una banda estrecha.
Puntos clave
- El propósito de un sistema de tipo de cambio fijo es mantener el valor de una moneda dentro de una banda estrecha.
- Los tipos de cambio fijos ofrecen mayor seguridad a los exportadores e importadores y ayudan al gobierno a mantener una inflación baja.
- Muchas naciones industrializadas comenzaron a utilizar el sistema de tipo de cambio flotante a principios de la década de 1970.
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Tipo de cambio fijo
Cómo entender un tipo de cambio fijo
Los tipos fijos ofrecen mayor seguridad a los exportadores e importadores. Los tipos fijos también ayudan al gobierno a mantener una inflación baja, lo que, a largo plazo, mantiene los tipos de interés bajos y estimula el comercio y la inversión.
La mayoría de las naciones industrializadas han tenido sistemas de tipo de cambio flotante, en los que el precio del mercado de divisas (forex) fija el precio de su moneda. Esta práctica comenzó para estas naciones a principios de los años 70, mientras que las economías en desarrollo continúan con sistemas de tipo de cambio fijo.
Bretton Woods
Desde el final de la Segunda Guerra Mundial hasta principios de la década de 1970, el Acuerdo de Bretton Woods supuso que los tipos de cambio de las naciones participantes estuvieran vinculados al valor del dólar estadounidense.S. dólar, que se fijaba al precio del oro.
Cuando el superávit de la balanza de pagos de Estados Unidos en la posguerra se convirtió en déficit en los años 50 y 60, los ajustes periódicos del tipo de cambio permitidos por el acuerdo resultaron finalmente insuficientes. En 1973, el presidente Richard Nixon retiró a Estados Unidos del patrón oro, dando paso a la era de los tipos flotantes.
Los inicios de la Unión Monetaria
El mecanismo europeo de tipos de cambio (MTC) se estableció en 1979 como precursor de la unión monetaria y la introducción del euro. Los países miembros, como Alemania, Francia, Países Bajos, Bélgica e Italia, acordaron mantener sus tipos de cambio dentro de un margen de más o menos 2.25% de un punto central.
El Reino Unido se adhirió en octubre de 1990 con un tipo de cambio excesivamente fuerte y se vio obligado a retirarse dos años después. Los miembros originales del euro convirtieron sus monedas de origen al tipo central del MTC vigente en ese momento a partir de enero. 1, 1999. El propio euro cotiza libremente frente a otras monedas importantes, mientras que las monedas de los países que esperan adherirse cotizan en una flotación gestionada conocida como MTC II.
Desventajas de los tipos de cambio fijos
Las economías en desarrollo suelen utilizar un sistema de tipo de cambio fijo para limitar la especulación y proporcionar un sistema estable. Un sistema estable permite a los importadores, exportadores e inversores planificar sin preocuparse por los movimientos de la moneda.
Sin embargo, un sistema de tipos fijos limita la capacidad de un banco central para ajustar los tipos de interés en función del crecimiento económico. Un sistema de tipo de cambio fijo también evita los ajustes del mercado cuando una moneda se sobrevalora o infravalora. La gestión eficaz de un sistema de tipo fijo también requiere un gran fondo de reservas para apoyar la moneda cuando está bajo presión.
Un tipo de cambio oficial poco realista también puede conducir al desarrollo de un tipo de cambio paralelo, no oficial, o dual. Una gran diferencia entre los tipos oficiales y los no oficiales puede desviar divisas del banco central, lo que puede provocar escasez de divisas y grandes devaluaciones periódicas. Pueden ser más perjudiciales para una economía que el ajuste periódico de un régimen de tipo de cambio flotante.
Ejemplo real de un tipo de cambio fijo
Problemas de un régimen de tipo de cambio fijo
En 2018, según BBC News, Irán estableció un tipo de cambio fijo de 42.000 riales por dólar, tras perder un 8% frente al dólar en un solo día. El gobierno decidió eliminar la discrepancia entre la tasa que utilizaban los comerciantes -60.000 riales- y la tasa oficial, que en ese momento era de 37.000.
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