¿Qué es un „sweetheart deal”??
Un „sweetheart deal” es un acuerdo de cualquier tipo que generalmente consiste en que una parte presenta a otra una propuesta tan atractiva y potencialmente lucrativa que es difícil de rechazar.
Los acuerdos de compra de acciones suelen ser de naturaleza secreta y controvertida. En muchos casos, pueden ser poco éticos y perjudicar a quienes no están al corriente.
Puntos clave
- Un acuerdo de cariño es un acuerdo en el que una parte presenta a otra una oferta tan atractiva que es difícil rechazarla.
- En muchos casos, un trato de favor puede ser poco ético y perjudicar a quienes no están al tanto de él.
- Podría referirse a la utilización de información privilegiada, a que una autoridad deje que una entidad se salga con la suya, o a que se asegure algo ventajoso a costa de otros.
- Las empresas públicas que participan en acuerdos dudosos pueden enfrentarse a acciones legales por parte de accionistas descontentos.
Cómo entender un trato de favor
Numerosos tipos de transacciones comerciales pueden denominarse „sweetheart deals”. Pueden producirse por diversas razones y están sujetas a diferentes interpretaciones.
Cuando se utiliza el término „dulce” para describir un acuerdo, a menudo se da a entender que hay algo poco ético o sospechoso. Por ejemplo, puede referirse a todo tipo de operaciones con información privilegiada: la compra o venta de acciones de una empresa que cotiza en bolsa por parte de alguien que tiene información material no pública sobre ella. También puede describir a una autoridad que responde a una entidad que ha hecho algo deshonroso con una palmada en la mano o mirando hacia otro lado, en lugar de imponer el castigo debido.
En otros casos, un acuerdo de cariño puede denotar un acuerdo en el que alguien obtiene algo que le beneficia sólo después de aceptar renunciar a otra cosa. El término también puede referirse a un acuerdo entre dos organizaciones que ofrece ventajas a ambas, pero que es injusto para los competidores u otros terceros.
Un acuerdo de fusiones y adquisiciones (M&Una) transacción, o un intento de atraer a un nuevo ejecutivo con bonos y beneficios, por ejemplo, puede ser „dulce” para los actores clave porque pueden obtener un paquete de compra sustancial. Sin embargo, otras partes interesadas podrían verse perjudicadas en el proceso, incluidos muchos empleados de menor nivel, si el acuerdo condujera a un programa de reestructuración y al despido de personal.
Importante
Los acuerdos calificados de „bondadosos” suelen ser sinónimo de comportamiento poco ético.
Críticas a un trato de favor
Un trato de favor a menudo, pero no siempre, puede ser malo para los accionistas.
Estos acuerdos pueden ser muy costosos de ejecutar, con elevados honorarios legales y similares. En otras palabras, eso significa que si una empresa no antepone los intereses de sus accionistas y utiliza su dinero para financiar la operación, los inversores a los que tiene la obligación fiduciaria de representar y proteger podrían verse afectados financieramente.
Además de descubrir que la empresa en la que han invertido ha estado gastando dinero en proyectos cuestionables sin una explicación razonable y sin una divulgación completa, los accionistas también podrían sufrir una pérdida si el mercado reacciona mal al acuerdo, y el precio de las acciones cae.
Este tipo de acontecimientos puede hacer que las cosas se pongan feas. El consejo de administración (B de D) está obligado a actuar en el mejor interés de sus accionistas, por lo que si un acuerdo ventajoso que ayudó a orquestar, o al menos votó a favor, es claramente poco ético y no está en el interés de la mayoría de los inversores, se pueden tomar medidas legales.
Ejemplo de la vida real de un trato de favor
A principios de 2017, la prensa se enteró de que el candidato del entonces presidente Donald Trump a secretario del Departamento de Salud y Servicios Humanos (HHS) de los Estados Unidos, el regulador nacional de los productos farmacéuticos, obtuvo un acuerdo de descuento en las acciones de una empresa biotecnológica australiana que buscaba U.S. Aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) para su nuevo medicamento.
Innate Immunotherapeutics (Inmuno) necesitaba recaudar dinero. Pero en lugar de emitir acciones en el mercado abierto, ofreció un trato de favor a un par de „sofisticados” congresistas.S. a los inversores, vendiendo casi un millón de dólares en acciones con descuento a dos congresistas estadounidenses que tenían el potencial de promover los intereses de Innate Immuno.
Uno de estos congresistas era el candidato del HHS antes citado; el segundo, que también poseía alrededor del 20% de Innate Immuno, formaba parte de un subcomité de salud clave. Estos inversores congresistas pagaron 18 céntimos por acción por una participación en una empresa cuyo valor en ese momento había subido rápidamente a más de 90 céntimos y estaba subiendo más. Al final, sobre el papel, estos compradores obtuvieron un beneficio superior al 400%!
La parte de este acuerdo que se llama „dulce” es obvia: 1) eludió los procedimientos normales; 2) contenía graves conflictos de intereses; 3) solicitó a personas de la industria, que también eran políticos bien situados; y 4) benefició (en gran medida) sólo a un puñado de personas en la cima.
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