Qué es un swap de fijo por fijo?
Un swap fijo por fijo se refiere a un tipo de intercambio de divisas en el que dos partes intercambian divisas entre sí. En este acuerdo, ambas partes se pagan mutuamente un tipo de interés fijo sobre el importe principal. Un swap fijo por fijo puede utilizarse para aprovechar situaciones en las que los tipos de interés en otros países son más baratos.
Un swap fijo por fijo puede contrastarse con un swap fijo por flotante, en el que los pagos de intereses fijos en una moneda se intercambian por pagos de intereses flotantes en otra. En una permuta de tipo fijo por variable, el importe principal del préstamo subyacente no se intercambia.
Puntos clave
- Un swap fijo por fijo es un derivado de divisas en el que ambas partes acuerdan pagarse mutuamente un tipo de interés fijo sobre el importe principal negociado.
- En un swap fijo por fijo, una parte utiliza su propia moneda para comprar fondos en la moneda extranjera.
- Este tipo de swaps permite a las entidades internacionales obtener préstamos a tipos más favorables que si acudieran directamente a los mercados de capitales extranjeros.
Cómo funcionan los swaps de fijo por fijo
Los swaps de divisas tienen lugar entre dos entidades extranjeras. Las partes intercambian esencialmente los pagos de capital e intereses de un préstamo en una moneda por los de otra moneda. Una de las partes involucradas en el acuerdo toma prestada la divisa de otra, mientras que le presta una divisa diferente. Los swaps de divisas se presentan en forma de swap fijo por flotante y fijo por fijo.
Las partes implicadas en un swap fijo por fijo -que también se denominan contrapartes- celebran un acuerdo, pagándose mutuamente intereses a un tipo fijo. Así, una de las partes acuerda intercambiar pagos de intereses fijos en una moneda por intereses a un tipo fijo en otra. Esto significa que una de las partes utiliza su propia moneda para comprar fondos en la moneda extranjera.
Los swaps de divisas -incluidos los de fijo por fijo- permiten a las entidades obtener préstamos a mejores tipos de interés que si acudieran directamente a financiarse a los mercados de capitales extranjeros.
En los swaps de fijo por fijo, una parte utiliza su propia moneda para comprar fondos en la moneda de la otra parte.
Ventajas de los swaps fijo por fijo
Para entender cómo se benefician los inversores de este tipo de acuerdos, consideremos una situación en la que cada parte tiene una ventaja comparativa para contratar un préstamo a un tipo y una moneda determinados. Por ejemplo, una empresa estadounidense puede pedir un préstamo en Estados Unidos a un tipo de interés del 7%, pero necesita un préstamo en yenes para financiar un proyecto de expansión en Japón, donde el tipo de interés es del 10%. Al mismo tiempo, una empresa japonesa desea financiar un proyecto de expansión en los Estados Unidos.S., pero el tipo de interés es del 12%, frente al 9% de Japón.
Cada parte puede beneficiarse del tipo de interés de la otra mediante un swap de divisas fijo por fijo. En este caso, el U.S. empresa puede pedir prestado U.S. dólares al 7%, y luego presta los fondos a la empresa japonesa al 7%. La empresa japonesa puede pedir un préstamo en yenes japoneses al 9%, y luego prestar los fondos a la U.S. por el mismo importe.
Fijo por fijo vs. Swaps fijos por flotantes
Como se ha señalado anteriormente, existen dos tipos principales de swaps de divisas: fijo por fijo y fijo por flotante. Los swaps de fijo por flotante implican a dos partes en las que una intercambia los intereses de un préstamo a un tipo fijo, mientras que la otra paga los intereses a un tipo flotante. A diferencia del swap fijo por fijo, la parte del principal del swap fijo por flotante no se intercambia. Una de las principales razones por las que las partes celebran este acuerdo es que el tipo de interés variable es inferior al tipo fijo que se paga.