Qué es un swap de catástrofes?
Un swap de catástrofes es un instrumento financiero personalizable que se negocia en el mercado de derivados extrabursátiles (OTC) y que permite a las aseguradoras protegerse de las enormes pérdidas potenciales derivadas de una gran catástrofe natural, como un huracán o un terremoto. Estos instrumentos permiten a las aseguradoras transferir algunos de los riesgos que han asumido a través de la emisión de pólizas y proporcionan una alternativa a la compra de reaseguro o a la emisión de un bono de catástrofe (CAT), un instrumento de deuda de alto rendimiento.
Puntos clave
- Un swap de catástrofes es un instrumento personalizable que protege a las aseguradoras de posibles pérdidas masivas derivadas de una gran catástrofe natural, como un huracán o un terremoto.
- Un swap de catástrofes es una forma de que las compañías de seguros transfieran algunos de los riesgos que han asumido, en lugar de comprar un reaseguro o emitir un bono de catástrofe (CAT).
- En algunos swaps de seguros contra catástrofes, las aseguradoras intercambian pólizas de diferentes regiones de un país, lo que les permite diversificar sus carteras.
Cómo entender un swap de catástrofes
En finanzas, un swap es un acuerdo contractual entre dos partes para intercambiar flujos de efectivo durante un periodo determinado. En un swap de catástrofes, dos partes -una aseguradora y un inversor- intercambian flujos de pagos periódicos. Los pagos de la aseguradora se basan en una cartera de valores del inversor, y los pagos del inversor se basan en las posibles pérdidas por catástrofes previstas por un índice de pérdidas por catástrofes (CLI).
Un swap de catástrofes ayuda a proteger a las compañías de seguros tras una catástrofe natural importante, cuando numerosos asegurados presentan reclamaciones en un breve plazo de tiempo. Este tipo de evento supone una presión financiera considerable para las compañías de seguros.
Un swap de catástrofes es una forma de que las compañías de seguros transfieran algunos de los riesgos que han asumido, en lugar de comprar reaseguros o emitir un CAT-un instrumento de deuda de alto rendimiento, generalmente vinculado a los seguros, diseñado para obtener fondos en caso de una catástrofe, como un huracán o un terremoto.
Algunos swaps de catástrofes incluyen el uso de un bono de catástrofes.
En algunos intercambios de seguros contra catástrofes, las aseguradoras intercambian pólizas de diferentes regiones de un país. El objetivo es diversificar las carteras. Por ejemplo, un swap entre una aseguradora de Florida o Carolina del Sur y otra de Washington u Oregón podría mitigar los importantes daños de un solo huracán.
Ejemplo de swap de catástrofes
En 2014, el Banco Mundial emitió un bono catastrófico de 30 millones de dólares a tres años como parte de su programa de notas de capital en riesgo, que permite a sus clientes cubrirse contra el riesgo de desastres naturales. El bono catastrófico, vinculado al riesgo de daños por terremotos y ciclones tropicales en 16 países del Caribe, formaba parte de un swap catastrófico con el Caribbean Catastrophic Risk Insurance Facility (CCRIF).
Simultáneamente a la emisión del bono de 30 millones de dólares, el Banco Mundial firmó un acuerdo con el CCRIF, que se hizo eco de las condiciones del bono. Los balances del Banco Mundial guardan los ingresos del bono. Si se produjera una catástrofe natural, el principal del bono se reduciría en una cantidad acordada según las condiciones, y los ingresos se abonarían al CCRIF.
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