Qué es una sociedad sin riesgo?
En la teoría económica, una sociedad sin riesgo es uno de los supuestos en los que se basa la teoría del equilibrio general de Arrow-Debreu. Se supone que los mercados son lo suficientemente completos y sofisticados como para que cualquier riesgo imaginable pueda ser mitigado por un seguro.
Los economistas Kenneth Arrow y Gerard Debreu desarrollaron la noción de una sociedad sin riesgo como medio para simplificar su modelo abstrayendo el riesgo de la teoría. En términos más generales, una sociedad sin riesgo (o un mundo sin riesgo) ha sido un objetivo idealizado y esquivo de la gestión del riesgo a través de la sofisticación financiera o de la regulación gubernamental.
Puntos clave
- La sociedad sin riesgo es uno de los supuestos de fondo de la moderna teoría del equilibrio general.
- La teoría del equilibrio general de Arrow-Debreu supone un mundo en el que todos los riesgos son asegurables.
- Esto significa que, en teoría, el riesgo y la incertidumbre pueden ignorarse al construir su modelo.
- En un sentido más general, la idea de una sociedad sin riesgos puede concebirse como un ideal general de gestión de riesgos, mercados financieros y de seguros, y regulación gubernamental.
- En realidad, muchos riesgos son desconocidos o no se pueden medir, por lo que se critica la teoría.
- La sociedad sin riesgo también puede utilizarse para referirse a las políticas públicas o las normativas que hacen que los lugares sean más seguros para vivir o trabajar.
Cómo entender una sociedad sin riesgo
El concepto moderno de equilibrio general desarrollado por Kenneth Arrow, Gerard Debreu y otros en la década de 1950 intenta explicar las complejas interacciones entre la oferta, la demanda y los precios de los productos básicos en múltiples mercados interconectados. En 1972, Arrow fue co-receptor del Premio Nobel en Ciencias Económicas. Debreu recibió el Premio Nobel por su trabajo en la teoría del equilibrio en 1983.
En su teoría, se supone que los mercados son completos, es decir, que los mercados funcionan sin costes de transacción y con información perfecta, y que para cualquier bien económico existe un mercado en el que se puede negociar ese bien para equilibrar las fuerzas subyacentes que impulsan la oferta y la demanda y crear un precio de mercado para ese bien. Esto incluye los mercados de seguros (o la gestión financiera del riesgo); para cualquier tipo de riesgo, existe un mercado que ofrece seguros para gestionar completamente ese riesgo.
La hipótesis de la sociedad sin riesgo simplifica en gran medida la derivación y la expresión matemática de su teoría, porque elimina la necesidad de modelar explícitamente cualquier riesgo, incertidumbre o resultados probabilísticos para cualquiera de los fenómenos económicos que el modelo incorpora o trata de explicar.
Críticas a la sociedad sin riesgo
La teoría es un modelo matemático basado en mercados perfectamente competitivos, por lo que no se ajusta necesariamente a la forma en que se estructuran y funcionan las economías en el mundo real. Los críticos del modelo de sociedad sin riesgo argumentan que la teoría del equilibrio se opone a gran parte de la evidencia empírica que nos proporcionan los mercados. Argumentan que el modelo de sociedad sin riesgo no tiene en cuenta adecuadamente los acontecimientos raros, como las catástrofes. Además, no aborda el papel que el miedo u otras emociones pueden desempeñar en la toma de decisiones. La teoría moderna de las finanzas conductuales trata de estudiar los mercados en estados de no-equilibrio.
En el mundo real, el riesgo ocurre y los mercados de seguros no son completos. La búsqueda de la gestión de los riesgos financieros, personales y de otro tipo ha dado lugar a grandes mercados de seguros y derivados, a instituciones no basadas en el mercado para compartir el riesgo y a una amplia regulación gubernamental para evitar que la gente asuma ciertos riesgos o para rescatarla cuando los riesgos van mal.
Desde que se publicó el trabajo de Arrow y Debreu, la prevalencia de los productos financieros derivados ha crecido exponencialmente. Sin embargo, es posible que no se puedan asegurar todos los riesgos, y hay quienes afirman que intentar hacerlo sólo aumenta el riesgo catastrófico a largo plazo cuando las propias herramientas de gestión del riesgo fallan. Los complejos instrumentos financieros que se presentaron como mitigadores del riesgo, incluidos los derivados, contribuyeron a la crisis financiera de 2008 y a la Gran Recesión.
El sociólogo Ulrich Beck desafió esta noción y argumentó que, por el contrario, vivimos en una "Sociedad del Riesgo," por la que la sociedad humana debe afrontar y gestionar los riesgos cada día, no para evitarlos.
Otros significados
El término sociedad sin riesgo también se utiliza fuera del ámbito específico de la economía teórica. A menudo, es una frase que aparece en los debates sobre regulación, riesgo y seguridad pública.
Los legisladores y administradores pueden aplicar más normas y reglamentos destinados a proteger la salud pública o prevenir accidentes, con el objetivo de minimizar el riesgo social. Ejemplos de este tipo de políticas podrían ser los requisitos estatales de que los motociclistas lleven casco o que limiten las sustancias químicas peligrosas en el lugar de trabajo. Los críticos de esta regulación sostienen que una sociedad sin riesgos es imposible, y que las normas adicionales imponen una carga innecesaria al tiempo que limitan la capacidad de las personas para elegir libremente.
Qué es el principio de no arbitraje?
El no arbitraje es un concepto teórico que afirma que si los mercados son eficientes, no hay oportunidades de obtener beneficios sin riesgo (i.e., arbitraje). O, si surgen errores de precio, los participantes en el mercado los eliminan inmediatamente.
Qué es una transacción sin riesgo?
Como su nombre indica, una transacción sin riesgo no puede dar lugar a pérdidas. Sin embargo, se trata sólo de conceptos teóricos, ya que incluso las oportunidades de arbitraje en el mundo real tienen ciertas cantidades de riesgo transaccional y costes asociados, como comisiones, tasas e impuestos.
Qué es el análisis de equilibrio general?
El equilibrio general examina la macroeconomía en su conjunto, en lugar de analizar activos o mercados individuales (en lo que se conoce como análisis de equilibrio parcial). Este tipo de análisis emplea agregados como la oferta agregada y la demanda agregada.
Qué es un valor Arrow-Debreu?
También conocida como seguridad de Arrow, se trata de una inversión teórica que tiene diferentes ganancias en función de los distintos estados del mundo. Normalmente, los economistas proponen que estos activos paguen 1 dólar si y sólo si se produce un determinado estado de naturaleza; de lo contrario, pagan cero.
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