Qué es "Sobrevalorado"?
Una acción sobrevalorada tiene un precio actual que no está justificado por sus perspectivas de beneficios, conocidas como proyecciones de beneficios, o su relación precio-beneficio (P/E). En consecuencia, los analistas y otros expertos económicos esperan que el precio acabe cayendo.
Puntos clave:
- Una acción sobrevalorada tiene un precio actual que no está justificado por sus perspectivas de beneficios, normalmente evaluadas por su relación P/E.
- Se considera que una empresa está sobrevalorada si cotiza a un precio injustificado y significativamente superior al de sus pares.
- Los valores sobrevalorados son buscados por inversores que buscan posiciones cortas y capitalizar las caídas de precios previstas.
La sobrevaloración puede ser el resultado de un repunte de la negociación emocional o de una toma de decisiones ilógica e impulsada por el instinto que infla artificialmente el precio de mercado de las acciones. La sobrevaloración también puede producirse por el deterioro de los fundamentos y la solidez financiera de una empresa. Los inversores potenciales se esfuerzan por evitar pagar en exceso por las acciones.
La métrica de valoración más popular para las empresas que cotizan en bolsa es la relación P/E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus beneficios. Una empresa sobrevalorada cotiza a un nivel injustificadamente rico en comparación con sus pares.
Cómo entender las acciones sobrevaloradas
Un pequeño grupo de teóricos del mercado cree que el mercado es perfectamente eficiente, por naturaleza. Opinan que el análisis fundamental de una acción es un ejercicio inútil porque el mercado de valores lo sabe todo. Por lo tanto, es posible que las acciones no estén realmente infravaloradas ni sobrevaloradas. Por el contrario, los analistas fundamentales son firmes en su creencia de que siempre hay oportunidades para detectar valores infravalorados y sobrevalorados porque el mercado es tan irracional como sus participantes.
Los valores sobrevalorados son ideales para los inversores que desean tomar una posición corta. Supone la venta de acciones para aprovechar un descenso previsto de los precios. Los inversores también pueden negociar legítimamente acciones sobrevaloradas con una prima debido a la marca, la gestión superior u otros factores que aumentan el valor de los beneficios de una empresa con respecto a otra.
Cómo encontrar acciones sobrevaloradas
El análisis de los beneficios relativos es la forma más común de identificar una acción sobrevalorada. Esta métrica compara los beneficios con algún valor de mercado comparable, como el precio. La comparación más popular es el ratio P/E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus beneficios.
Los analistas que buscan acciones para ponerse en corto pueden buscar empresas sobrevaloradas con altos ratios de P/E, especialmente cuando se comparan con otras empresas del mismo sector o grupo de pares. Por ejemplo, supongamos que una empresa tiene una cotización de 100 dólares y unos beneficios por acción de 2 dólares. El cálculo de su relación P/E se determina dividiendo el precio por los beneficios (100 dólares/ 2 dólares = 50). En este ejemplo, el valor cotiza a 50 veces los beneficios.
Si esa misma empresa tiene un año excepcional y gana 10 dólares en beneficios por acción, la nueva relación P/E es de 100 dólares dividida por 10 dólares, es decir, 10 veces (100 dólares/ 10 dólares = 10). La mayoría de la gente consideraría que la empresa está sobrevalorada a un PER de 50, pero posiblemente infravalorada a 10.
Ejemplo del mundo real
Aunque, por definición, una acción está sobrevalorada sólo por la opinión de un analista, el sitio web de The Motley Fool nunca es tímido a la hora de opinar. Por ejemplo, consideran que el gigante farmacéutico Ely Lilly está sobrevalorado porque la valoración de la compañía alcanzó „niveles insostenibles tras la meteórica subida de la empresa durante la cola de 2019 y los primeros días de 2020.”
Según The Motley Fool, en enero de 2020, las acciones de la empresa eran las segundas más caras entre sus homólogas del sector, y Eli Lilly podría tener dificultades para lograr el crecimiento esperado de forma constante.