Qué es la sindicación de préstamos?
La sindicación de préstamos es el proceso de involucrar a un grupo de prestamistas en la financiación de varias partes de un préstamo para un solo prestatario. La sindicación de préstamos suele producirse cuando un prestatario necesita una cantidad demasiado grande para que un solo prestamista pueda proporcionarla o cuando el préstamo está fuera del alcance de los niveles de exposición al riesgo de un prestamista. Así, varios prestamistas forman un sindicato para proporcionar al prestatario el capital solicitado.
Puntos clave
- La sindicación de préstamos se produce cuando un grupo de prestamistas se reúne para financiar varias partes de un mismo préstamo para un solo prestatario.
- Los sindicatos de préstamos se crean cuando un préstamo es demasiado grande para un solo banco o se sale de la tolerancia al riesgo de un banco.
- Los bancos de un sindicato de préstamos comparten el riesgo y sólo están expuestos a su parte del préstamo.
- Un sindicato de préstamos siempre tiene un agente del sindicato, que es el banco principal que organiza el préstamo, sus condiciones y otra información relevante.
Cómo entender la sindicación de préstamos
La sindicación de préstamos se utiliza a menudo en la financiación de empresas. Las empresas buscan préstamos corporativos por una variedad de razones comerciales que incluyen la financiación de fusiones, adquisiciones, compras y otros proyectos de gastos de capital. Estos tipos de proyectos de capital suelen requerir grandes cantidades de capital que suelen exceder los recursos o la capacidad de suscripción de un solo prestamista.
La sindicación de préstamos permite a cualquier prestamista conceder un gran préstamo manteniendo una exposición crediticia más prudente y manejable porque los riesgos asociados se comparten con otros prestamistas. La responsabilidad de cada prestamista se limita a su respectiva participación en los intereses del préstamo.
En general, con la excepción de los requisitos de las garantías, la mayoría de las condiciones son uniformes entre los prestamistas. Las cesiones de garantías suelen asignarse a diferentes activos del prestatario para cada prestamista. Por lo general, sólo hay un acuerdo de préstamo para todo el sindicato.
Los acuerdos entre las partes prestamistas y los receptores del préstamo a menudo deben ser gestionados por un gestor de riesgos corporativos para reducir los malentendidos y hacer cumplir las obligaciones contractuales. El prestamista principal lleva a cabo la mayor parte de esta diligencia debida, pero una supervisión poco rigurosa puede aumentar los costes de la empresa. El asesor jurídico de una empresa también puede ser contratado para hacer cumplir los pactos del préstamo y las obligaciones del prestamista.
En el mercado de préstamos de Estados Unidos, Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo y Citi han sido los principales sindicadores de préstamos del sector en los últimos años.
La Loan Syndications and Trading Association (LSTA) es una organización establecida dentro del mercado de préstamos corporativos que busca proporcionar recursos sobre sindicaciones de préstamos. Ayuda a reunir a los participantes en el mercado de préstamos, proporciona estudios de mercado y participa activamente en la influencia de los procedimientos de cumplimiento y la normativa del sector.
Agente del Sindicato de Préstamos
En la mayoría de las sindicaciones de préstamos, se utiliza una institución financiera principal para coordinar la transacción. La institución financiera principal se conoce a menudo como el agente del sindicato. Este agente también suele encargarse de la transacción inicial, las comisiones, los informes de cumplimiento, los reembolsos a lo largo de la duración del préstamo, el seguimiento del mismo y la elaboración de informes generales para todas las partes prestamistas.
Se puede recurrir a un tercero o a especialistas adicionales a lo largo de varios puntos del proceso de sindicación o reembolso de préstamos para que ayuden en diversos aspectos de la información y el seguimiento. Las sindicaciones de préstamos suelen requerir comisiones elevadas debido a la gran cantidad de informes y la coordinación necesaria para completar y mantener la tramitación del préstamo. Las comisiones pueden llegar al 10% del capital del préstamo.
Ejemplo de sindicación de préstamos
La empresa ABC está interesada en comprar un aeropuerto abandonado y convertirlo en una gran urbanización, compuesta por un estadio deportivo, varios complejos de apartamentos y un centro comercial. Se busca un préstamo por valor de 1.000 millones de dólares.
ABC se dirige a JPMorgan para discutir la obtención de un préstamo, a lo que JPMorgan accede, pero debido a que el préstamo es tan grande y mayor que la tolerancia al riesgo de JPMorgan, el banco decide formar un sindicato de préstamos para proporcionar el préstamo a la empresa ABC.
JPMorgan actúa como agente principal en el préstamo sindicado, reuniendo a otros bancos para que participen. Contrata a Bank of America, Credit Suisse, Citi y Wells Fargo para que participen en el préstamo. JPMorgan aporta 300 millones de dólares al préstamo y los 700 millones restantes se reparten entre los demás miembros del sindicato. Bank of America presta 200 millones de dólares, Credit Suisse 100 millones, Citi 250 millones y Wells Fargo 150 millones.
Como banco principal del sindicato de préstamos, JPMorgan también organiza las condiciones, las cláusulas y otros detalles necesarios para el préstamo. Una vez completado el proceso, la empresa ABC recibe el préstamo de 1.000 millones de dólares a través del sindicato de préstamos.