Definición de sesgo de atributos

Qué es el sesgo de atributos?

El sesgo de atributos es una característica de las técnicas cuantitativas o los modelos económicos por la que tienden a elegir instrumentos de inversión que tienen características fundamentales similares. Algunos modelos utilizados en las finanzas tienden a tener un sesgo de atributos, y los inversores deben ser conscientes de ello como parte de la elección de una cartera equilibrada.

El sesgo de atribución no debe confundirse con el sesgo de atribución, un hallazgo de la economía del comportamiento por el que las personas culpan a otros de sus propios errores o faltas.

Puntos clave

  • El sesgo de atributos describe el hecho de que los valores que se eligen utilizando un modelo o técnica de predicción tienden a tener características fundamentales similares.
  • El sesgo de atributos es simplemente una característica que probablemente se produzca, a menos que los modelos y las técnicas se diseñen específicamente para no incluirlo.
  • Debido a este sesgo, un modelo o técnica estadística puede llevar a concentrar las posiciones del mercado.

Comprender el sesgo de los atributos

El sesgo de atributos describe el hecho de que los valores que se eligen utilizando un modelo o técnica de predicción tienden a tener características fundamentales similares. Esto tiene sentido porque un modelo que busca conjuntos específicos de puntos de datos sólo devolverá instrumentos de inversión con esos parámetros similares.

El sesgo de atributos no es ni positivo ni negativo. Es simplemente una característica que es probable que ocurra a menos que los modelos y las técnicas se diseñen específicamente para no incluirla. El peligro de elegir una cartera utilizando un modelo con sesgo de atributos es que la cartera puede contener valores similares, lo que puede amplificar las caídas del mercado. La mayoría de los inversores prefieren una cartera equilibrada para protegerse de los movimientos bruscos o extremos del mercado.

Una forma de corregir el sesgo de atributos y elegir una cartera equilibrada es simplemente utilizar varios modelos diferentes para elegir los valores y utilizar diferentes parámetros para cada modelo. Cada modelo puede tener un sesgo de atributos, pero como el inversor ha equilibrado los parámetros de los diferentes modelos, la cartera estará equilibrada aunque cada subconjunto de valores más pequeño no lo esté.

El sesgo de atribución conduce a una cartera desequilibrada.

Ejemplo de sesgo de atributos

Supongamos que usted es un inversor que desea crear una cartera de valores cuyos ingresos crezcan un 20% al año y cuyos beneficios aumenten. También se añaden factores técnicos para encontrar valores que también tengan un buen rendimiento reciente. Al establecer estos parámetros, puede exponer su cartera a la concentración en valores que se comportan de forma similar.

Tal vez su cartera esté muy concentrada en áreas de crecimiento, como el sector discrecional y la tecnología. Si esos sectores se enfrentan a una rotación fuera del crecimiento, podría sufrir grandes pérdidas debido a la sobreconcentración.

Sesgo de atributos frente a. Sesgo de autoatribución

Mientras que el sesgo de atribución se refiere a un sesgo en la metodología de elección de instrumentos financieros para una cartera, el sesgo de autoatribución se refiere a un sesgo que puede tener una persona que le hace pensar que el éxito que tiene en los negocios, la elección de inversiones u otras situaciones financieras se debe a sus propias características personales. El sesgo de autoatribución es un fenómeno en el que una persona no tiene en cuenta el papel de la suerte o de las fuerzas externas en su propio éxito y lo atribuye únicamente a sus propias fuerzas y a su trabajo.

El sesgo de los atributos es un concepto neutro y se utiliza como descriptor para dar información sobre cómo se ha elegido un grupo de valores. Si el sesgo de atributos causa problemas en una cartera, entender que existe permite al inversor corregir esos problemas. En cambio, el sesgo de autoatribución es un fenómeno negativo que puede llevar a alguien a tener déficits de habilidades a corto plazo y fracasos a largo plazo. Es un sesgo intrínsecamente negativo y debe corregirse si alguien quiere mantener el éxito en la inversión.

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