Qué es el seguro de cartera?
El seguro de cartera es la estrategia de cobertura de una cartera de valores contra el riesgo de mercado mediante la venta en corto de futuros de índices bursátiles. Esta técnica, desarrollada por Mark Rubinstein y Hayne Leland en 1976, tiene como objetivo limitar las pérdidas que puede sufrir una cartera cuando los valores bajan de precio sin que el gestor de la cartera tenga que vender esos valores. Por otra parte, el seguro de cartera también puede referirse al seguro de corretaje, como el que ofrece la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Puntos clave
- El seguro de cartera es una estrategia de cobertura utilizada para limitar las pérdidas de la cartera cuando las acciones pierden valor sin tener que venderlas.
- En estos casos, el riesgo suele limitarse mediante la venta en corto de futuros de índices bursátiles.
- El seguro de cartera también puede referirse al seguro de corretaje.
Entender los seguros de cartera
El seguro de cartera es una técnica de cobertura utilizada con frecuencia por los inversores institucionales cuando la dirección del mercado es incierta o volátil. La venta en corto de futuros sobre índices puede compensar cualquier caída, pero también dificulta cualquier ganancia. Esta técnica de cobertura es la favorita de los inversores institucionales cuando las condiciones del mercado son inciertas o anormalmente volátiles.
Esta estrategia de inversión utiliza instrumentos financieros, como acciones, deudas y derivados, combinados de tal manera que protegen contra el riesgo a la baja. Es una estrategia de cobertura dinámica que hace hincapié en la compra y venta de valores periódicamente para mantener un límite del valor de la cartera. El funcionamiento de esta estrategia de seguro de cartera se basa en la compra de opciones de venta sobre índices. También se puede hacer utilizando las opciones de índice de la lista. Hayne Leland y Mark Rubinstein inventaron esta técnica en 1976 y suele asociarse con el Oct. 19 de octubre de 1987, caída de la bolsa.
El seguro de cartera es también un producto de seguro disponible en la SIPC que ofrece a los clientes de corretaje una cobertura de hasta 500.000 dólares para el efectivo y los valores de una empresa. La SIPC fue creada como una corporación de miembros sin ánimo de lucro bajo la Ley de Protección del Inversor de Valores. La SIPC supervisa la liquidación de los agentes de bolsa miembros que cierran cuando las condiciones del mercado hacen que un agente de bolsa quiebre o se encuentre en graves problemas financieros, y los activos de los clientes desaparezcan.
En una liquidación bajo la Ley de Protección al Inversionista de Valores, la SIPC y un síndico designado por el tribunal trabajan para devolver los valores y el efectivo de los clientes lo más rápido posible. Dentro de los límites, SIPC agiliza la devolución de los bienes perdidos de los clientes protegiendo a cada uno de ellos hasta $500,000 para valores y efectivo (incluyendo un límite de $250,000 sólo para efectivo).
A diferencia de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la SIPC no fue creada por el Congreso para combatir el fraude. Aunque fue creada bajo la ley federal, tampoco es una agencia o establecimiento del gobierno de los Estados Unidos. No tiene autoridad para investigar o regular a sus miembros corredores-agentes. La SIPC no es el equivalente de la FDIC en el mundo de los valores.
Beneficios del seguro de cartera
Los acontecimientos inesperados -guerras, escasez, pandemias- pueden coger por sorpresa incluso a los inversores más concienzudos y hundir todo el mercado o sectores concretos en caída libre. Ya sea a través de un seguro SIPC o aplicando una estrategia de cobertura del mercado, se pueden evitar la mayoría o la totalidad de las pérdidas derivadas de una mala oscilación del mercado. Si un inversor está cubriendo el mercado, y éste sigue siendo fuerte y las acciones subyacentes siguen ganando valor, el inversor puede dejar que expiren las opciones de venta que no necesita.