Definición de riesgo de quiebra

Qué es el riesgo de quiebra?

El riesgo de quiebra, o riesgo de insolvencia, es la probabilidad de que una empresa sea incapaz de cumplir con sus obligaciones de deuda. Es la probabilidad de que una empresa se convierta en insolvente debido a su incapacidad para atender el servicio de su deuda. Muchos inversores tienen en cuenta el riesgo de quiebra de una empresa antes de tomar decisiones de inversión en acciones o bonos. Las empresas con un alto riesgo de quiebra pueden tener dificultades para conseguir capital de inversores o acreedores.

Agencias de crédito como Moody’s y Standard & Poor’s intenta evaluar el riesgo de quiebra mediante la elaboración de calificaciones de bonos y de los emisores.

Puntos clave

  • El riesgo de quiebra se refiere a la posibilidad de que una empresa sea incapaz de pagar sus deudas, haciéndola insolvente; a menudo se debe a flujos de caja inadecuados o a costes excesivos.
  • Los inversores y los analistas pueden medir la solvencia con ratios de liquidez, como el ratio corriente, que compara el activo corriente con el pasivo corriente.
  • Cuando una empresa pública se declara en quiebra, puede reorganizarse, cerrar sus operaciones o vender sus activos y utilizar los ingresos para pagar sus deudas.

Entender el riesgo de quiebra

Una empresa puede fracasar financieramente por problemas de liquidez derivados de unas ventas inadecuadas y unos gastos de explotación elevados. Para hacer frente a los problemas de tesorería, la empresa podría aumentar sus préstamos a corto plazo. Si la situación no mejora, la empresa corre el riesgo de insolvencia o quiebra.

En esencia, la insolvencia se produce cuando una empresa no puede hacer frente a sus obligaciones financieras contractuales a su vencimiento. Las obligaciones podrían incluir los pagos de intereses y del principal de la deuda, los pagos de las cuentas por pagar y los impuestos sobre la renta.

Más concretamente, una empresa es técnicamente insolvente es la probabilidad de que una empresa se vuelva insolvente debido a su incapacidad para atender el servicio de su deuda, si no puede cumplir con sus obligaciones corrientes a medida que van venciendo, aunque el valor de sus activos supere el valor de sus pasivos. Una empresa se convierte en legalmente insolvente si el valor de sus activos es inferior al valor de sus pasivos. Se considera que una empresa es finalmente quiebra si no puede pagar sus deudas y presenta una solicitud de quiebra.

Las empresas pueden tener diversos grados de insolvencia que van desde "técnicamente insolventes" hasta "la quiebra."

Cómo determinar el riesgo de quiebra

La solvencia suele medirse con un ratio de liquidez llamado ratio de solvencia, que compara los activos corrientes (incluyendo el efectivo en caja y cualquier activo que pueda convertirse en efectivo en un plazo de 12 meses, como las existencias, las cuentas por cobrar y los suministros) y los pasivos corrientes (deudas que vencen en los próximos 12 meses, como los pagos de intereses y del principal de la deuda atendida, las nóminas y los impuestos sobre las nóminas).

Hay muchas formas de interpretar el ratio de corriente. Algunos, por ejemplo, considerar solvente un coeficiente de solvencia de 2:1, que muestre que los activos corrientes de la empresa son el doble de sus pasivos corrientes. En otras palabras, los activos de la empresa cubrirían sus pasivos corrientes unas dos veces.

Cómo saber si una empresa está en riesgo de quiebra? Las siguientes son a menudo señales de problemas:

  • Disminución de la tesorería y/o pérdidas, especialmente si representan una tendencia
  • Despido fulminante del auditor de la empresa
  • Recortar los dividendos o eliminarlos
  • Salida de la alta dirección
  • Venta de información privilegiada, especialmente transacciones grandes o frecuentes tras noticias negativas
  • Vender una línea de productos para conseguir dinero
  • Recortes de beneficios como las prestaciones sanitarias o las pensiones

Cómo reducen las empresas el riesgo de insolvencia

Ninguna empresa se vuelve insolvente de la noche a la mañana. Si parece que su empresa va en esa dirección, tome medidas para protegerla.

  • Se centra en el flujo de caja. Entre otras acciones, esto puede implicar la facturación puntual, la recuperación de deudas, la renegociación de los límites de crédito, la renegociación de los contratos con los proveedores, la venta de activos (si es necesario) y la reducción de la cantidad de efectivo inmovilizado en acciones.
  • Reducir los gastos de la empresa. Las posibilidades incluyen recortar la publicidad y/o la investigación y el desarrollo, pagar las deudas antes para reducir los intereses de la deuda, reducir las horas extras del personal, retrasar la compra de equipos nuevos o alquilados.
  • Mantenga a sus acreedores informados. Discuta cualquier problema que tenga con los pagos y esté preparado para negociar y llegar a un acuerdo.
  • Conseguir un buen asesoramiento financiero y legal. Consulte al contable y al abogado de la empresa, que ya deberían estar familiarizados con su negocio.

Protección contra la quiebra

Cuando una empresa pública es incapaz de cumplir con sus obligaciones de deuda y solicita la protección de la quiebra, puede reorganizar su negocio en un intento de ser rentable, o puede cerrar sus operaciones, vender sus activos, y utilizar los ingresos para pagar sus deudas (un proceso llamado liquidación).

En una quiebra, la propiedad de los activos de la empresa se transfiere de los accionistas a los tenedores de bonos. Como los tenedores de bonos han prestado dinero a la empresa, se les pagará antes que a los accionistas, que tienen una participación en la propiedad.

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