Qué es el riesgo de mercado?
El riesgo de mercado es la posibilidad de que un individuo u otra entidad sufra pérdidas debido a factores que afectan al rendimiento global de las inversiones en los mercados financieros.
Puntos clave
- El riesgo de mercado, o riesgo sistemático, afecta al rendimiento de todo el mercado simultáneamente.
- El riesgo de mercado no puede eliminarse mediante la diversificación.
- El riesgo específico, o riesgo no sistemático, se refiere al rendimiento de un valor concreto y puede mitigarse mediante la diversificación.
- El riesgo de mercado puede surgir debido a cambios en los tipos de interés, los tipos de cambio, los acontecimientos geopolíticos o las recesiones.
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Riesgo de mercado
Entender el riesgo de mercado
El riesgo de mercado y el riesgo específico (no sistemático) constituyen las dos principales categorías de riesgo de inversión. El riesgo de mercado, también llamado „riesgo sistemático” no puede El riesgo específico, o riesgo no sistemático, implica el rendimiento de un valor concreto y puede mitigarse mediante la diversificación. Las fuentes de riesgo de mercado son las recesiones, la agitación política, los cambios en los tipos de interés, las catástrofes naturales y los atentados terroristas. El riesgo sistemático, o de mercado, tiende a influir en todo el mercado al mismo tiempo.
Esto puede contrastarse con el riesgo no sistemático, que es exclusivo de una empresa o industria específica. También conocido como „riesgo no sistemático”, „riesgo específico”, „riesgo diversificable” o „riesgo residual”, en el contexto de una cartera de inversión, el riesgo no sistemático puede reducirse mediante la diversificación.
El riesgo de mercado existe debido a las variaciones de los precios. La desviación estándar de las variaciones de los precios de las acciones, las divisas o las materias primas se denomina volatilidad de los precios. La volatilidad se califica en términos anualizados y puede expresarse como un número absoluto, como 10 dólares, o un porcentaje del valor inicial, como el 10%.
Consideraciones especiales
La Comisión de Valores y Bolsa (SEC) exige a las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos que revelen cómo su productividad y sus resultados pueden estar vinculados al rendimiento de los mercados financieros. Este requisito pretende detallar la exposición de una empresa al riesgo financiero. Por ejemplo, una empresa que ofrece inversiones en derivados o futuros de divisas puede estar más expuesta al riesgo financiero que las empresas que no ofrecen este tipo de inversiones. Esta información ayuda a los inversores y operadores a tomar decisiones basadas en sus propias normas de gestión del riesgo.
Otros tipos de riesgo
A diferencia del riesgo global del mercado, el riesgo específico o „riesgo no sistemático” está vinculado directamente al rendimiento de un valor concreto y puede protegerse contra él mediante la diversificación de la inversión. Un ejemplo de riesgo no sistemático es que una empresa se declare en quiebra, con lo que sus acciones carecerían de valor para los inversores.
Los tipos de riesgo de mercado más comunes son el riesgo de tipo de interés, el riesgo de acciones, el riesgo de divisas y el riesgo de materias primas.
- El riesgo de tipos de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de los tipos de interés debido a factores fundamentales, como los anuncios de los bancos centrales relacionados con cambios en la política monetaria. Este riesgo es más relevante para las inversiones en valores de renta fija, como los bonos.
- El riesgo de renta variable es el riesgo que conlleva la variación de los precios de las inversiones en acciones,
- El riesgo de materias primas cubre la variación de los precios de las materias primas, como el petróleo y el maíz.
- El riesgo de divisa, o riesgo de tipo de cambio, surge de la variación del precio de una moneda en relación con otra. Los inversores o las empresas que poseen activos en otro país están sujetos al riesgo de divisas.
Los inversores pueden utilizar estrategias de cobertura para protegerse contra la volatilidad y el riesgo de mercado. Al centrarse en valores específicos, los inversores pueden comprar opciones de venta para protegerse contra una caída, y los inversores que quieran cubrir una gran cartera de valores pueden utilizar opciones sobre índices.
Medición del riesgo de mercado
Para medir el riesgo de mercado, los inversores y analistas utilizan el método del valor en riesgo (VaR). La modelización del VaR es un método estadístico de gestión del riesgo que cuantifica la pérdida potencial de una acción o cartera, así como la probabilidad de que se produzca esa pérdida potencial. Aunque es bien conocido y ampliamente utilizado, el método VaR requiere ciertas suposiciones que limitan su precisión. Por ejemplo, supone que la composición y el contenido de la cartera que se mide no varían durante un periodo determinado. Aunque esto puede ser aceptable para horizontes a corto plazo, puede proporcionar mediciones menos precisas para las inversiones a largo plazo.
La beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que mide la volatilidad o el riesgo de mercado de un valor o cartera en comparación con el mercado en su conjunto. Se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para calcular el rendimiento esperado de un activo.
¿Cuál es la diferencia entre el riesgo de mercado y el riesgo específico??
El riesgo de mercado y el riesgo específico constituyen las dos principales categorías de riesgo de inversión. El riesgo de mercado, también llamado "riesgo sistemático," no puede eliminarse mediante la diversificación, aunque puede cubrirse de otras maneras, y tiende a influir en todo el mercado al mismo tiempo. El riesgo específico, por el contrario, es exclusivo de una empresa o sector concreto. El riesgo específico, también conocido como "riesgo no sistemático", "riesgo diversificable" o "riesgo residual," puede reducirse mediante la diversificación.
Cuáles son algunos tipos de riesgo de mercado?
Los tipos más comunes de riesgo de mercado son el riesgo de tipo de interés, el riesgo de renta variable, el riesgo de materias primas y el riesgo de divisas. El riesgo de tipo de interés cubre la volatilidad que puede acompañar a las fluctuaciones de los tipos de interés y es más relevante para las inversiones de renta fija. El riesgo de renta variable es el riesgo que conlleva la variación de los precios de las inversiones en acciones, y el riesgo de materias primas cubre la variación de los precios de materias primas como el petróleo y el maíz. El riesgo de divisas, o riesgo de tipo de cambio, surge de la variación del precio de una moneda en relación con otra. Puede afectar a los inversores que tienen activos en otro país.
Cómo se mide el riesgo de mercado?
Una medida del riesgo de mercado muy utilizada es el método del valor en riesgo (VaR). La modelización del VaR es un método estadístico de gestión del riesgo que cuantifica la pérdida potencial de una acción o una cartera, así como la probabilidad de que se produzca esa pérdida potencial. Aunque es bien conocido, el método VaR requiere ciertas suposiciones que limitan su precisión. La beta es otra métrica de riesgo relevante, ya que mide la volatilidad o el riesgo de mercado de un valor o cartera en comparación con el mercado en su conjunto. Se utiliza en el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) para calcular la rentabilidad esperada de un activo.
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