Qué es la reserva a plazo?
La reserva a plazo es el proceso de celebrar un contrato con una empresa de reserva, o agente de riesgo, para fijar un precio específico para una fecha futura.
Puntos clave
- La reserva a plazo es el proceso de celebrar un contrato con una empresa de reserva, o agente de riesgo, para fijar un precio específico para una fecha futura.
- La reserva a plazo es un método para mitigar el riesgo de la volatilidad de los tipos de cambio.
- La reserva a plazo es utilizada principalmente por las empresas que no desean especular con las divisas cuando realizan una compra importante de un activo en el extranjero.
Comprender la reserva a plazo
La reserva a plazo es un medio para mitigar el riesgo de la volatilidad de los tipos de cambio. La empresa de reservas, comúnmente llamada „agente de riesgo”, redactará un contrato en el que se especifique cuál será el tipo de cambio, y al hacerlo asumirá el riesgo de volatilidad del tipo de cambio. El contrato también establece un plazo en el que debe realizarse la operación. La comisión, o coste de la transacción, asociada a la reserva a plazo suele basarse en un porcentaje de la cantidad que se negocia en el contrato.
La reserva a plazo es utilizada principalmente por las empresas que no desean especular con las divisas cuando realizan una compra importante de un activo en el extranjero. Al acordar un tipo de cambio, la empresa puede prever fácilmente sus gastos y el coste del activo en términos locales.
Por ejemplo, una U.S.-una empresa con sede en Alemania planea comprar en seis meses un artículo de gran valor que requiere pagos en euros. La cotización actual del EUR/USD es de 1.10, lo que significa que un euro vale 1.10 USD. El poder llega a la conclusión de que el euro estará más alto dentro de seis meses, por lo que suscribe un contrato de reserva a plazo al tipo actual. La empresa que realiza la reserva, comúnmente conocida como agente de riesgo, sólo firmaría un contrato de este tipo si espera que el euro baje. Si la empresa está en lo cierto, entonces la empresa que hace la reserva asume la pérdida, que sería la diferencia entre el tipo de cambio EUR/USD cuando el contrato vence y el tipo de cambio especificado en el contrato.
Hay algunas empresas que reservan a plazo con una visión especulativa en el sentido de que consideran que es un momento favorable para comprar o vender la divisa en cuestión. Esto es más común en los servicios financieros cuando una empresa compra acciones, bonos o productos básicos denominados en una moneda extranjera.
Quienes deseen reservar un tipo de cambio a plazo para la compra de un activo también pueden cubrirse comprando una opción. Utilizando el ejemplo anterior, el U.S. la empresa podría comprar una opción de compra por una cantidad determinada de euros. Si el euro está más alto en el momento del vencimiento, entonces ejercerían la opción y, si estuviera más bajo, la dejarían expirar y aprovecharían el tipo de cambio vigente.