Qué es la renacionalización?
El término „renacionalización” se refiere al proceso de devolver a la propiedad del gobierno los activos o las industrias previamente privatizadas. La renacionalización se produce a menudo en sectores necesarios para el buen funcionamiento del país o en los que deben producirse monopolios. Aunque las razones por las que los gobiernos renacionalizan tienden a variar, casi siempre se basan en factores económicos o políticos. La renacionalización es común en las empresas de servicios públicos y de transporte.
Puntos clave
- La renacionalización es el proceso de devolver a la propiedad del Estado los activos o industrias previamente privatizados.
- Suele ocurrir en sectores necesarios para el buen funcionamiento del país o en los que deben existir monopolios.
- Cuando un gobierno retoma el control de una empresa privada, asume la responsabilidad de todo, incluidos sus beneficios y sus deudas.
- La renacionalización puede ser un riesgo para los inversores que compran acciones en las industrias de un país en desarrollo.
Cómo funciona la renacionalización
Los gobiernos suelen hacerse cargo de empresas privadas por razones económicas o políticas. Este proceso se conoce como nacionalización. En ocasiones, los dirigentes de la nación pueden decidir que estas empresas vuelvan a ser entidades privadas para ahorrar dinero, aumentar la eficiencia operativa y ayudar a proporcionar al público bienes y servicios a un ritmo mucho más rápido. Esto se denomina privatización.
Pero llega un momento en que estas empresas privadas -que antes eran públicas- vuelven a ser asumidas por el gobierno. El sector lo llama renacionalización.
La renacionalización se produce por diferentes motivos. Como se ha señalado anteriormente, los gobiernos pueden recuperar las empresas privatizadas para ayudar a racionalizar las operaciones. También pueden recuperar estas entidades si se desarrolla un monopolio.
Cuando una empresa se hace tan grande que domina el sector, dándole un control casi total del mercado. Esto ahoga la competencia, manteniendo a otras empresas fuera del mercado. La empresa dominante puede entonces aumentar los precios a su discreción.
Cuando un gobierno retoma el control de una empresa privada, asume la responsabilidad de todo, incluidos sus beneficios y sus deudas. Los beneficios se destinan a crear y financiar nuevas investigaciones, servicios sociales y otros programas gubernamentales. Si la empresa que se va a adquirir cotiza en bolsa, primero debe dejar de cotizar antes de que pueda ser adquirida por el gobierno.
La expropiación es el proceso de nacionalización o renacionalización en tiempos de guerra o revolución sin que se dé ninguna compensación a los anteriores propietarios.
La renacionalización puede ser un riesgo para los inversores que compran acciones en las industrias de un país en desarrollo. Los países en desarrollo pueden empezar a privatizar industrias y activos que antes estaban bajo control nacional y permitir por primera vez la inversión extranjera.
La renacionalización puede tener lugar si la privatización no funciona o si prevalece la inestabilidad política. En tal caso, el mayor riesgo sería que se diera poca o ninguna compensación a los anteriores propietarios, como los accionistas.
Ejemplo del mundo real
La experiencia de Argentina es un buen ejemplo de renacionalización. Con el presidente Juan Perón, se nacionalizaron muchas industrias del país. A partir de la década de 1990, el gobierno se embarcó en un programa para privatizar una serie de activos nacionales, como la radio, la televisión, el teléfono, los peajes, las carreteras y los ferrocarriles, la aerolínea nacional, la siderurgia, la petroquímica, la construcción naval, las centrales eléctricas e hidroeléctricas, el petróleo y el gas, los préstamos hipotecarios y su sistema público de pensiones.
El proceso de renacionalización comenzó de forma fragmentaria con los nuevos dirigentes políticos a principios de la década de 2000 y tras la mala gestión de algunas de las industrias privatizadas. El servicio postal y el servicio de radio de Argentina fueron renacionalizados, seguidos por el suministro de agua, el sistema de saneamiento y los astilleros del país. La compañía aérea nacional -Aerolíneas Argentinas-, el fondo de pensiones, la compañía nacional de petróleo y el ferrocarril siguieron el mismo camino un poco más tarde.
Los resultados de estos movimientos han sido traumáticos para los accionistas, por decirlo suavemente. Argentina se hizo con el 51% de las acciones de su mayor productora de petróleo, YPF, mediante una ley de expropiación en 2012 por interés público. Estas acciones eran propiedad de la petrolera española Repsol S.A. Las acciones de YPF y Repsol se descalabraron, aunque la petrolera española recibió después un acuerdo financiero del gobierno argentino.
Los beneficios de la renacionalización de YPF pueden ser debatidos. En 2012, la empresa tuvo unos ingresos de 14.8.000 millones. Desde entonces, los ingresos se han mantenido bastante estables en ese nivel, alcanzando un máximo de 17.En 2017, se redujo a 6.000 millones de euros y, en 2019, a 14.000 millones.
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