Qué es la rentabilidad?
Un rendimiento, también conocido como rendimiento financiero, en sus términos más simples, es el dinero ganado o perdido en una inversión durante algún período de tiempo.
La rentabilidad puede expresarse nominalmente como la variación del valor en dólares de una inversión a lo largo del tiempo. La rentabilidad también puede expresarse como un porcentaje derivado de la relación entre el beneficio y la inversión. Los rendimientos también pueden presentarse como resultados netos (después de las comisiones, los impuestos y la inflación) o como rendimientos brutos que no tienen en cuenta nada más que la variación de los precios. Incluye incluso una inversión 401(k).
Puntos clave
- La rentabilidad es la variación del precio de un activo, una inversión o un proyecto a lo largo del tiempo, que puede representarse en términos de variación de precio o de porcentaje.
- Una rentabilidad positiva representa un beneficio, mientras que una rentabilidad negativa supone una pérdida.
- Los rendimientos se suelen anualizar a efectos de comparación, mientras que el rendimiento del periodo de tenencia calcula la ganancia o la pérdida durante todo el periodo de tenencia de una inversión.
- La rentabilidad real tiene en cuenta los efectos de la inflación y otros factores externos, mientras que la rentabilidad nominal sólo se interesa por la variación de los precios.
- La rentabilidad total de las acciones incluye la variación del precio, así como el pago de dividendos e intereses.
- Existen varios ratios de rentabilidad que se utilizan en el análisis fundamental.
Cómo entender una rentabilidad
Los inversores prudentes saben que una definición precisa de la rentabilidad es situacional y depende de los datos financieros que se introduzcan para medirla. Un término general como beneficio puede significar bruto, operativo, neto, antes de impuestos o después de impuestos. Un término omnipresente como inversión puede significar activos seleccionados, promedio o total.
La rentabilidad del periodo de tenencia es la rentabilidad de una inversión durante el tiempo que la posee un inversor concreto. La rentabilidad del periodo de tenencia puede expresarse nominalmente o en forma de porcentaje. Cuando se expresa en porcentaje, el término que se utiliza a menudo es tasa de rendimiento (RoR).
Por ejemplo, el rendimiento obtenido durante el intervalo periódico de un mes es un rendimiento mensual y de un año es un rendimiento anual. A menudo, la gente está interesada en la rentabilidad anual de una inversión, o rentabilidad interanual (YoY), que calcula la variación del precio de hoy con respecto al de la misma fecha hace un año.
Los rendimientos a lo largo de intervalos periódicos de diferente duración sólo pueden compararse cuando se han convertido a intervalos de la misma duración. Es habitual comparar los rendimientos obtenidos durante intervalos de un año. El proceso de convertir los intervalos de rentabilidad más cortos o más largos en rentabilidades anuales se denomina anualización.
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Rendimiento
Rentabilidad nominal
La rentabilidad nominal es la ganancia o pérdida neta de una inversión expresada en la cantidad de dólares (u otra moneda aplicable) antes de cualquier ajuste por impuestos, tasas, dividendos, inflación o cualquier otra influencia en la cantidad. Puede calcularse calculando el cambio en el valor de la inversión durante un periodo de tiempo determinado más las distribuciones menos los desembolsos.
Las distribuciones recibidas por un inversor dependen del tipo de inversión o empresa, pero pueden incluir dividendos, intereses, alquileres, derechos, beneficios u otros flujos de efectivo recibidos por un inversor. Los desembolsos pagados por un inversor dependen del tipo de inversión o empresa, pero pueden incluir impuestos, costes, tasas o gastos pagados por un inversor para adquirir, mantener y vender una inversión.
Un rendimiento positivo es el beneficio, o el dinero obtenido, de una inversión o empresa. Del mismo modo, un rendimiento negativo representa una pérdida, o dinero perdido en una inversión o empresa.
Por ejemplo, supongamos que un inversor compra acciones cotizadas por valor de 1.000 dólares, no recibe distribuciones, no paga ningún desembolso y vende las acciones dos años después por 1.200 dólares. El rendimiento nominal en dólares es 1.200 dólares – 1.000 dólares = 200 dólares.
Rendimiento real
Un índice de rentabilidad real se ajusta para tener en cuenta los cambios en los precios debidos a la inflación u otros factores externos. Este método expresa la tasa de rendimiento nominal en términos reales, lo que mantiene constante el poder adquisitivo de un determinado nivel de capital a lo largo del tiempo.
El ajuste de la rentabilidad nominal para compensar factores como la inflación permite determinar qué parte de la rentabilidad nominal es la rentabilidad real. Conocer la tasa de rendimiento real de una inversión es muy importante antes de invertir su dinero. Esto se debe a que la inflación puede reducir el valor con el paso del tiempo, al igual que los impuestos.
La rentabilidad total de una acción incluye tanto las ganancias/pérdidas de capital como los ingresos por dividendos, mientras que la rentabilidad nominal de una acción sólo representa la variación de su precio.
Los inversores también deben considerar si el riesgo que conlleva una determinada inversión es algo que pueden tolerar dada la tasa de rendimiento real. Expresar las tasas de rendimiento en valores reales en lugar de nominales, sobre todo en períodos de alta inflación, ofrece una imagen más clara del valor de una inversión.
Ratios de rentabilidad
Los ratios de rentabilidad son un subconjunto de los ratios financieros que miden la eficacia de la gestión de una inversión. Ayudan a evaluar si se está generando la mayor rentabilidad posible en una inversión. En general, los ratios de rentabilidad comparan las herramientas disponibles para generar beneficios, como la inversión en activos o fondos propios con los ingresos netos.
Los ratios de rentabilidad hacen esta comparación dividiendo los activos seleccionados o totales o los fondos propios entre los ingresos netos. El resultado es un porcentaje de rentabilidad por dólar invertido que puede utilizarse para evaluar la solidez de la inversión comparándola con puntos de referencia como los ratios de rentabilidad de inversiones, empresas, sectores o mercados similares. Por ejemplo, el rendimiento del capital (ROC) significa la recuperación de la inversión original.
Rendimiento de la inversión (ROI)
Es un rendimiento expresado en porcentaje. Se conoce como rendimiento de la inversión (ROI). El ROI es el rendimiento por dólar invertido. El retorno de la inversión se calcula dividiendo el rendimiento en dólares por la inversión inicial en dólares. Este ratio se multiplica por 100 para obtener un porcentaje. Suponiendo un rendimiento de 200 dólares sobre una inversión de 1.000 dólares, el porcentaje de rendimiento o ROI = (200 dólares / 1.000 dólares) x 100 = 20%.
Rendimiento del capital (ROE)
La rentabilidad de los fondos propios (ROE) es un ratio de rentabilidad que se calcula como los ingresos netos divididos por los fondos propios medios y que mide la cantidad de ingresos netos generados por cada dólar de inversión en acciones. Si una empresa obtiene 10.000 dólares de ingresos netos en el año y el patrimonio medio de la empresa durante el mismo período de tiempo es de 100.000 dólares, el ROE es el 10%.
Rendimiento de los activos (ROA)
El rendimiento de los activos (ROA) es un ratio de rentabilidad calculado como los ingresos netos divididos por los activos totales medios que mide cuánto beneficio neto se genera por cada dólar invertido en activos. Determina el apalancamiento financiero y si se gana lo suficiente con el uso de los activos para cubrir el coste del capital. Los ingresos netos divididos por los activos totales medios son el ROA.
Por ejemplo, si los ingresos netos del año son de 10.000 dólares, y el total de los activos medios de la empresa durante el mismo periodo de tiempo es igual a 100.000 dólares, el ROA es 10.000 dólares dividido entre 100.000 dólares, o sea el 10%.