Qué es la rentabilidad media?
La rentabilidad media, en el análisis de valores, es el valor esperado, o la media, de todas las rentabilidades probables de las inversiones que componen una cartera. La rentabilidad media también se conoce como rentabilidad esperada y puede referirse a la rentabilidad mensual de una acción. En la presupuestación de capital, el rendimiento medio es el valor medio de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos.
Puntos clave
- La rentabilidad media (también conocida como rentabilidad esperada) es el beneficio o la pérdida estimada que un inversor espera obtener de una cartera de inversiones.
- También puede referirse a la rentabilidad bursátil mensual o al valor medio de la distribución de probabilidad de las posibles rentabilidades.
- Un inversor puede calcular el rendimiento medio de una inversión teniendo en cuenta los rendimientos históricos de la misma o las tasas probables de rendimiento en diferentes escenarios.
- El cálculo de la rentabilidad media puede ayudar a un inversor a cuantificar la relación entre el riesgo de una cartera de valores y la rentabilidad potencial.
- Sin embargo, la rentabilidad media no garantiza una tasa de rentabilidad futura y es sólo una herramienta que un inversor debe tener en cuenta al evaluar una inversión antes de comprarla.
Entender la rentabilidad media
Un componente importante del análisis de valores es la proyección del valor futuro de un valor. Los inversores y analistas intentan estimar los ingresos y el crecimiento futuros para determinar si una determinada inversión merece el riesgo que conlleva.
El cálculo de la rentabilidad media o esperada de una cartera de inversiones puede ayudar al inversor a comprender mejor el impacto que determinados valores pueden tener en la cartera en su conjunto. Al añadir y eliminar valores como parte del proceso de análisis, el inversor puede visualizar los pros y los contras de cada inversión y construir una cartera que se ajuste a su tolerancia al riesgo.
El proceso de cálculo de la rentabilidad media puede ayudar a un inversor a decidir la mejor asignación de activos y a comparar valores de un mismo sector como posibles inversiones para incluir en una cartera.
Cálculo de la rentabilidad media
Los rendimientos medios se calculan sumando el producto de todas las probabilidades de rendimiento y los rendimientos posibles y comparándolos con la media ponderada de la suma. Cuando se calcula una rentabilidad media a través de la fórmula de probabilidad de rentabilidad para visualizar la rentabilidad de la cartera, se suele denominar rentabilidad media geométrica, ya que evoca la fórmula de las medias utilizada en geometría.
Sin embargo, la media geométrica simple no capta adecuadamente todo el alcance de la rentabilidad media tal como se utiliza en el mercado de valores. La fórmula de la rentabilidad media geométrica se utiliza principalmente para las inversiones que se componen. Se puede hallar la media de otras cuentas de interés simple simplemente sumando los tipos y dividiendo por los periodos de tiempo. Alternativamente, una fórmula de rentabilidad media geométrica puede ilustrar la tasa por período de una rentabilidad por período de tenencia, con la rentabilidad por período de tenencia actuando como la rentabilidad total durante múltiples períodos de tiempo.
Se puede calcular la rentabilidad media de las finanzas de presupuesto de capital de forma un poco diferente, pero de forma similar. La fórmula de presupuestación del capital utiliza los rendimientos ponderados de la tolerancia al riesgo máximo en lugar de las probabilidades del rendimiento.
Las rentabilidades medias no son lo mismo que las rentabilidades medias mensuales, ya que una rentabilidad media sólo reflejaría la rentabilidad media si el periodo de tiempo utilizado en el cálculo fuera exactamente un año y si todas las ponderaciones probables fueran precisamente las mismas, lo cual es improbable. Por lo tanto, la rentabilidad media es un término más amplio que una estadística mensual media durante un periodo de tiempo.
Ventajas de la reversión a la media
La rentabilidad media intenta cuantificar la relación entre el riesgo de una cartera de valores y su rentabilidad. Supone que, aunque los inversores tienen diferentes tolerancias al riesgo, los inversores racionales siempre buscarán la máxima tasa de rendimiento (RoR) para cada nivel de riesgo aceptable. Es la media, o el rendimiento esperado, que los inversores tratan de maximizar en cada nivel de riesgo.
Las rentabilidades medias también pueden ayudar a los inversores a visualizar con mayor precisión un cambio proporcional en la riqueza a lo largo del horizonte temporal y, mediante el análisis, mostrar a qué tasa de rentabilidad podría continuar potencialmente. Aunque los rendimientos medios utilizan la tasa de rendimiento histórica conocida de una inversión, esto no garantiza que la inversión siga alcanzando la misma tasa de rendimiento en el futuro.
Por este motivo, el inversor prudente utilizará el análisis de la rentabilidad media como una herramienta más en el proceso de toma de decisiones de inversión. Un inversor que analice una acción también debe revisar los estados financieros de la empresa y evaluar las estrategias de la dirección para el crecimiento futuro.