Definición de rentabilidad media anual (TMA)

Qué es el rendimiento medio anual (TMA)?

La rentabilidad media anual (TMA) es un porcentaje que se utiliza cuando se informa de la rentabilidad histórica, como la rentabilidad media de tres, cinco y diez años de un fondo de inversión. La rentabilidad media anual se indica sin incluir el coeficiente de gastos de explotación del fondo. Además, no incluye los gastos de venta, en su caso, ni las comisiones de intermediación de las transacciones de la cartera.

En sus términos más sencillos, la rentabilidad media anual (TMA) mide el dinero ganado o perdido por un fondo de inversión durante un periodo determinado. Los inversores que se plantean invertir en un fondo de inversión suelen revisar la TCA y compararla con otros fondos de inversión similares como parte de su estrategia de inversión en fondos de inversión.

Puntos clave

  • La rentabilidad media anual (RPA) es un porcentaje que representa la rentabilidad media histórica de un fondo de inversión, normalmente indicada a lo largo de tres, cinco y diez años.
  • Antes de realizar una inversión en un fondo de inversión, los inversores suelen revisar la rentabilidad media anual de un fondo de inversión como forma de medir el rendimiento a largo plazo del fondo.
  • Los tres componentes que contribuyen a la rentabilidad media anual de un fondo de inversión son la revalorización de las acciones, las plusvalías y los dividendos.

Entender el rendimiento medio anual (TAA)

A la hora de seleccionar un fondo de inversión, la rentabilidad media anual es una guía útil para medir el rendimiento a largo plazo de un fondo. Sin embargo, los inversores también deberían fijarse en la rentabilidad anual de un fondo para apreciar plenamente la consistencia de sus rendimientos totales anuales.

Por ejemplo, una rentabilidad media anual a cinco años del 10% parece atractiva. Sin embargo, si los rendimientos anuales (los que produjeron el rendimiento medio anual) fueron +40%, +30%, -10%, +5% y -15% (50 / 5 = 10%), el rendimiento de los últimos tres años justifica el examen de la gestión y la estrategia de inversión del fondo.

Componentes de la rentabilidad media anual (RPA)

Hay tres componentes que contribuyen a la rentabilidad media anual (RAM) de un fondo de inversión de renta variable: la revalorización de las acciones, las plusvalías y los dividendos.

Apreciación del precio de las acciones

La revalorización del precio de las acciones es el resultado de las ganancias o pérdidas no realizadas en los valores subyacentes de la cartera. Como el precio de las acciones fluctúa a lo largo de un año, contribuye o resta proporcionalmente al TCA del fondo que mantiene una participación en la emisión.

Por ejemplo, la principal participación del fondo American Funds AMCAP es Netflix (NFLX), que representa el 3.7% de los activos netos de la cartera a partir de febrero. 29, 2020. Netflix es una de las 199 acciones del fondo AMCAP. Los gestores del fondo pueden añadir o sustraer activos del fondo o cambiar las proporciones de cada participación según sea necesario para cumplir los objetivos de rendimiento del fondo. Los activos combinados del fondo han contribuido al TCA de la cartera a 10 años de 11.58% hasta febrero. 29, 2020.

Distribuciones de plusvalías

Las distribuciones de plusvalías pagadas por un fondo de inversión son el resultado de la generación de ingresos o de la venta de acciones de las que el gestor obtiene un beneficio en una cartera de crecimiento. Los accionistas pueden optar por recibir las distribuciones en efectivo o reinvertirlas en el fondo. Las plusvalías son la parte realizada del TCA. La distribución, que reduce el precio de las acciones por el importe pagado, representa una ganancia imponible para los accionistas.

Un fondo puede tener un TCA negativo y seguir haciendo distribuciones imponibles. El Wells Fargo Discovery Fund pagó una ganancia de capital de 2 dólares.59 en Dic. 11 de 2015, a pesar de que el fondo tiene un TCA negativo de 1.48%.

Dividendos

Los dividendos trimestrales pagados con los beneficios de las empresas contribuyen al TAA de un fondo de inversión y también reducen el valor del valor liquidativo (VL) de una cartera. Al igual que las ganancias de capital, los ingresos por dividendos recibidos de la cartera pueden reinvertirse o tomarse en efectivo.

Los fondos de acciones de gran capitalización con ganancias positivas suelen pagar dividendos a los accionistas individuales e institucionales. Estas distribuciones trimestrales constituyen el componente de la rentabilidad de los dividendos de un fondo de inversión. La T. El Rowe Price Dividend Growth Fund tiene una rentabilidad en los últimos 12 meses del 1.36%, un factor que contribuye a la TAA de tres años del fondo del 15.65% hasta febrero. 29, 2020.

Consideraciones especiales

El cálculo de la rentabilidad media anual es mucho más sencillo que la tasa de rentabilidad media anual, que utiliza una media geométrica en lugar de una media regular. La fórmula es [(1+r1) x (1+r2) x (1+r3) x … x (1+ri)] (1/n) – 1, siendo r la tasa de rendimiento anual y n el número de años del periodo.

La rentabilidad media anual se considera a veces menos útil para dar una idea del rendimiento de un fondo porque los rendimientos se componen en lugar de combinarse. Los inversores deben prestar atención al examinar los fondos de inversión para comparar los mismos tipos de rentabilidad de cada fondo.

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