Definición de rentabilidad ajustada a los dividendos

Qué es la rentabilidad ajustada a los dividendos?

La rentabilidad ajustada a los dividendos es un cálculo de la rentabilidad de una acción que se basa no sólo en la revalorización del capital, sino también en los dividendos que reciben los accionistas. Este ajuste proporciona a los inversores una evaluación más precisa de la rentabilidad de un valor que produce ingresos durante un periodo de tenencia determinado.

Puntos clave

  • Una rentabilidad ajustada a los dividendos tiene en cuenta tanto la apreciación del precio de una acción como sus dividendos para llegar a una valoración más precisa de la rentabilidad de una acción.
  • Al calcular la rentabilidad ajustada a los dividendos, un inversor puede sumar el importe total de los dividendos recibidos al precio al que vendió la acción.
  • La rentabilidad ajustada a los dividendos es un componente de la rentabilidad total, que tiene en cuenta todos los flujos de ingresos de una inversión.
  • Los dividendos también reducen el precio de una acción, que se ajusta después del cierre en la fecha ex-dividendo, ya que los dividendos se consideran una devaluación de una empresa.
  • La inversión en dividendos es un tipo de estrategia de inversión y puede ser buena para los inversores con aversión al riesgo.
  • Hay que tener en cuenta el impuesto sobre las plusvalías y el impuesto sobre los dividendos para llegar al verdadero beneficio de una inversión.

Cómo entender la rentabilidad ajustada a los dividendos

Cuando los inversores compran acciones, esperan que el precio de las mismas aumente en función de su evaluación de la empresa y, en algún momento, pueden venderlas para obtener un beneficio. El precio al que lo vendieron comparado con lo que pagaron por él será el rendimiento de su inversión.

Sin embargo, esto puede no ser realmente el rendimiento total de su inversión. Si la acción también ha repartido dividendos durante el tiempo en que se ha tenido la acción, habrá que añadirlo en el cálculo de la rentabilidad, que es la rentabilidad ajustada a los dividendos, que proporcionará la rentabilidad total de su inversión.

Por ejemplo, un inversor puede empezar a calcular una rentabilidad simple tomando la diferencia entre el precio de mercado y el precio de compra y dividiéndola por el precio de compra. Supongamos que un inversor compró una acción de Amazon (AMZN) el día de enero. 1 de 2018, por 1.172 dólares y la vendió el 11 de julio de 2018, por 1.755 dólares. La rentabilidad simple sería (1.755 $ – 1.172 $) / 1.172 = 49.74%.

Aunque Amazon no paga actualmente dividendos, si emitiera un 0.50/acción de dividendo trimestral, y el inversor recibió dos distribuciones durante los seis meses que mantuvo la acción, podría ajustar su rendimiento añadiéndolas al precio de venta. Su rentabilidad ajustada a los dividendos sería (1.756 $ – 1.172 $) / 1.172 = 49.83%.

La rentabilidad ajustada a los dividendos es un componente de la rentabilidad total, que tiene en cuenta tanto las variaciones del valor de mercado como cualquier otra corriente de ingresos, como los intereses, las distribuciones y los dividendos expresados en porcentaje (i.e., dividido por el precio de la acción).

Muchos inversores eligen sus acciones en función del pago de dividendos, lo que se conoce como estrategia de inversión en dividendos. Este tipo de estrategia puede ser buena para los inversores con aversión al riesgo, como los inversores que están más avanzados en su carrera de inversión y cerca de la jubilación. Este tipo de inversores no busca necesariamente la revalorización del precio, sino una fuente de ingresos constante de sus inversiones.

Los dividendos y el precio de cierre ajustado

El cierre ajustado al dividendo, o precio de cierre ajustado, es otro dato útil que tiene en cuenta cualquier distribución o acción corporativa que se haya producido entre el precio de cierre del día anterior y el precio de apertura del día siguiente. Refleja el verdadero precio de cierre de una acción.

Por ejemplo, el precio de las acciones de una empresa cierra a 60 dólares y anuncian un dividendo de 1 dólar. El precio de la acción es de 60 dólares en la fecha ex-dividendo y luego se reduce en 1 dólar, el importe del dividendo, a 59 dólares, que es el precio de cierre ajustado debido al pago de dividendos.

Los dividendos reducen el valor de una acción porque los beneficios se distribuyen a los accionistas en lugar de invertirse de nuevo en la empresa, lo que se considera una devaluación de la empresa y esta devaluación se tiene en cuenta por la reducción del precio de la acción.

Rentabilidad ajustada a los dividendos e impuestos

A la hora de calcular la rentabilidad de una inversión, ya sea una revalorización pura del capital o una rentabilidad ajustada a los dividendos, un componente importante es determinar el valor después de impuestos. Los inversores tienen que pagar un impuesto sobre las ganancias de capital por cualquier apreciación del valor de una acción desde el momento en que la compran hasta el momento en que la venden.

El impuesto actual sobre las ganancias de capital a largo plazo es del 0%, el 15% o el 20%, según el tramo impositivo y el estado civil. El tipo impositivo para los dividendos cualificados es el mismo que el impuesto sobre las ganancias de capital a largo plazo y, para los dividendos no cualificados, es el mismo que el impuesto federal sobre la renta correspondiente a su tramo impositivo.

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