Definición de rendimiento total anualizado

¿Qué es el rendimiento total anualizado??

La rentabilidad total anualizada es la media geométrica del dinero ganado por una inversión cada año durante un periodo de tiempo determinado. La fórmula de la rentabilidad anualizada se calcula como una media geométrica para mostrar lo que un inversor ganaría a lo largo de un periodo de tiempo si la rentabilidad anual fuera compuesta.

La rentabilidad total anualizada sólo proporciona una instantánea del rendimiento de una inversión y no ofrece a los inversores ninguna indicación de su volatilidad o de las fluctuaciones de los precios.

Puntos clave

  • La rentabilidad total anualizada es la media geométrica del dinero ganado por una inversión cada año durante un periodo de tiempo determinado.
  • La fórmula de la rentabilidad anualizada muestra lo que ganaría un inversor durante un periodo de tiempo si la rentabilidad anual se compone.
  • El cálculo de la tasa de rendimiento anualizada sólo necesita dos variables: los rendimientos de un periodo determinado y el tiempo que se ha mantenido la inversión.

1:15

Rendimiento total anualizado

Comprensión de la rentabilidad total anualizada

Para entender la rentabilidad total anualizada, compararemos los rendimientos hipotéticos de dos fondos de inversión. A continuación se muestra la tasa de rendimiento anualizada durante un período de cinco años para los dos fondos:

  • Rentabilidad del Fondo de Inversión A: 3%, 7%, 5%, 12% y 1%
  • Rentabilidad del fondo de inversión B: 4%, 6%, 5%, 6% y 6.7%

Ambos fondos de inversión tienen una tasa de rendimiento anualizada del 5.5%, pero el Fondo de Inversión A es mucho más volátil. Su desviación estándar es de 4.2%, mientras que la desviación estándar del Fondo de Inversión B es sólo del 1%. Incluso cuando se analiza la rentabilidad anualizada de una inversión, es importante revisar las estadísticas de riesgo.

Fórmula y cálculo de la rentabilidad anualizada

La fórmula para calcular la tasa de rendimiento anualizada sólo necesita dos variables: los rendimientos de un periodo de tiempo determinado y el tiempo que se ha mantenido la inversión. La fórmula es:

Rendimiento anualizado = ( ( 1 + r 1 ) × ( 1 + r 2 ) × ( 1 + r 3 ) × × ( 1 + r n ) ) 1 n 1 \N – Inicio {alineado} \N – Texto {Retorno anualizado} = &\big ( (1 + r_1 ) \times (1 + r_2) \times (1 + r_3) \times &\(1 + r_n) ^ ^frac{1} {n} – 1 \\\N – end{aligned} Rendimiento anualizado=((1+r1)×(1+r2)×(1+r3)×⋯×(1+rn))n1-1

Por ejemplo, tomemos las tasas anuales de rendimiento del Fondo de Inversión A anteriores. Un analista sustituye cada una de las variables "r" por la rentabilidad adecuada, y "n" por el número de años que se ha mantenido la inversión. En este caso, cinco años. La rentabilidad anualizada del Fondo de Inversión A se calcula como

Rendimiento anualizado = ( ( 1 + . 0 3 ) × ( 1 + . 0 7 ) × ( 1 + . 0 5 ) × ( 1 + . 1 2 ) × ( 1 + . 0 1 ) ) 1 5 1 = 1 . 3 0 9 0 . 2 0 1 = 1 . 0 5 5 3 1 = . 0 5 5 3 , o 5 . 5 3 % \N – Inicio {alineado} \N – Texto {Rendimiento anualizado} &= \big ( (1 + .03) \N – veces (1 + .07) \times (1 + .05) \️ \️ &\quad \quad (1 + .12) \frac{365}{575} – 1 + .01) \big ) ^ \frac{1}{5} -1 \\\\big &= 1.309 ^ {0.20} – 1 \\ &= 1.0553 – 1 \\ &= .0553, \text{o} 5.53\% \\N – fin {alineado} Rendimiento anualizado=((1+.03)×(1+.07)×(1+.05)×(1+.12)×(1+.01))51-1=1.3090.20-1=1.0553-1=.0553,o 5.53%

Un rendimiento anualizado no tiene por qué limitarse a los rendimientos anuales. Si un inversor tiene un rendimiento acumulado para un periodo determinado, aunque sea un número específico de días, se puede calcular una cifra de rendimiento anualizada; sin embargo, la fórmula de rendimiento anual debe ajustarse ligeramente a

Rendimiento anualizado = ( 1 + Rendimiento acumulado ) 3 6 5 Días de permanencia 1 \Comienza.. &\text{retorno anualizado} = ( 1 + \text{retorno acumulativo} ) ^ \frac {365}{{días de permanencia} } – 1 \end{alineado} Rendimiento anualizado=(1+Rendimiento acumulado)Días de permanencia365-1

Por ejemplo, supongamos que un inversor mantuvo un fondo de inversión durante 575 días y obtuvo una rentabilidad acumulada del 23.74%. La tasa de rendimiento anualizada sería

Rendimiento anualizado = ( 1 + . 2 3 7 4 ) 3 6 5 5 7 5 1 = 1 . 1 4 5 1 = . 1 4 5 , o 1 4 . 5 % \N – Inicio {alineado} \N – Texto {retorno anualizado} &= ( 1 + .2374) ^ \frac{365}{575} – 1 \\\frac &= 1.145 – 1 \\ &= .145, \text{o} 14.5\% \\N – fin{{ de} Rendimiento anualizado=(1+.2374)575365-1=1.145-1=.145,o 14.5%

Diferencia entre la rentabilidad anualizada y la rentabilidad media

Los cálculos de medias simples sólo funcionan cuando los números son independientes entre sí. Se utiliza la rentabilidad anualizada porque el importe de la inversión perdida o ganada en un año determinado es interdependiente con el importe de los demás años considerados debido a la capitalización.

Por ejemplo, si un gestor de fondos de inversión pierde la mitad del dinero de su cliente, tiene que obtener una rentabilidad del 100% para alcanzar el punto de equilibrio. El uso de la rentabilidad anualizada, más precisa, también ofrece una imagen más clara cuando se comparan varios fondos de inversión o la rentabilidad de las acciones que han cotizado durante diferentes periodos de tiempo.

Informar sobre la rentabilidad anualizada

De acuerdo con las Normas Globales de Rendimiento de las Inversiones (GIPS), un conjunto de principios estandarizados para toda la industria que guían la ética de los informes de rendimiento, cualquier inversión que no tenga un historial de al menos 365 días no puede „subir” su rendimiento para ser anualizado.

Por lo tanto, si un fondo ha estado operando durante sólo seis meses y ha ganado un 5%, no está permitido decir que su rendimiento anualizado es aproximadamente del 10%, ya que eso es predecir el rendimiento futuro en lugar de afirmar los hechos del pasado. En otras palabras, el cálculo de una tasa de rendimiento anualizada debe basarse en cifras históricas.

Cómo se calcula el rendimiento total anualizado?

La rentabilidad total anualizada es una métrica que recoge el rendimiento medio anual de una inversión o cartera de inversiones. Se calcula como una media geométrica, lo que significa que capta los efectos de la composición en el tiempo. La rentabilidad total anualizada se denomina a veces Tasa de Crecimiento Anual Compuesto (TCAC).

¿Cuál es la diferencia entre una rentabilidad total anualizada y una rentabilidad media??

La principal diferencia entre la rentabilidad total anualizada y la rentabilidad media es que la rentabilidad total anualizada tiene en cuenta los efectos de la capitalización, mientras que la rentabilidad media no.

Por ejemplo, consideremos el caso de una inversión que pierde el 50% de su valor en el año 1, pero tiene un rendimiento del 100% en el año 2. La media de estos dos porcentajes daría un rendimiento medio del 25% anual. Sin embargo, el sentido común le diría que el inversor en este escenario ha alcanzado el punto de equilibrio en su dinero (perdiendo la mitad de su valor en el primer año, y recuperando esa pérdida en el segundo). Este hecho quedaría mejor reflejado en la Rentabilidad Total Anualizada, que sería 0.00% en este caso.

¿Cuál es la diferencia entre la rentabilidad total anualizada y la tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC)?

La rentabilidad total anualizada es conceptualmente la misma que la CAGR, en el sentido de que ambas fórmulas tratan de captar la rentabilidad geométrica de una inversión a lo largo del tiempo. La principal diferencia entre ambas es que la TCCA suele presentarse utilizando sólo los valores iniciales y finales, mientras que la rentabilidad total anualizada suele calcularse utilizando los rendimientos de varios años. Sin embargo, esto es más bien una cuestión de convención. En esencia, las dos medidas son iguales.

Dodaj komentarz