Qué es la rentabilidad compuesta?
La rentabilidad compuesta es la tasa de rendimiento, normalmente expresada en forma de porcentaje, que representa el efecto acumulativo que una serie de ganancias o pérdidas tiene sobre una cantidad original de capital durante un periodo de tiempo. Los rendimientos compuestos suelen expresarse en términos anuales, lo que significa que el número porcentual que se comunica representa la tasa anualizada a la que se ha compuesto el capital a lo largo del tiempo.
Cuando se expresa en términos anuales, el rendimiento compuesto puede denominarse tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC).
Si un fondo de inversión afirma haber producido una rentabilidad compuesta anual del 10% durante los últimos cinco años, esto significa que al final de su quinto año, el capital del fondo ha crecido hasta un tamaño igual al que tendría si los fondos disponibles al principio de cada año hubieran ganado exactamente el 10% al final de cada año.
Entender el rendimiento compuesto
La rentabilidad compuesta se considera una medida mucho más precisa del rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo que la rentabilidad media. Esto se debe a que el rendimiento anual medio no tiene en cuenta la capitalización, lo que da lugar a una gran confusión sobre el rendimiento real del inversor. La rentabilidad media sobreestima o subestima el crecimiento o la disminución de la rentabilidad. En efecto, los rendimientos compuestos garantizan que la volatilidad, que puede inflar o desinflar los rendimientos, se tenga en cuenta en los cálculos.
Puntos clave
- La rentabilidad compuesta es la tasa de rendimiento del capital a lo largo de una serie acumulada de tiempo.
- Los rendimientos compuestos son una medida más precisa en comparación con los rendimientos medios para calcular el crecimiento o la disminución de una inversión durante un período de tiempo.
Ejemplo de rendimiento compuesto
Por ejemplo, supongamos que empezamos con una inversión inicial de 1.000 dólares. Si se multiplica 1.000 por 1.1 cinco veces, es decir, 1.000 dólares x (1.1)5, terminará con unos 1.611 dólares. Si una inversión de 1.000 dólares acaba valiendo 1.611 dólares al cabo de cinco años, se podría decir que la inversión ha generado un 10% de rentabilidad compuesta anual durante ese periodo de cinco años.
Estas son las matemáticas:
- Año 1: 1.000 dólares x 10% = 1.100 dólares
- Año 2: 1.100 dólares x 10% = 1.210 dólares
- Año 3: $1,210 x 10% = $1,331
- Año 4: 1.331 dólares x 10% = 1.464 dólares.10
- Año 5: 1.464 dólares x 10% = 1.610 dólares.51
Sin embargo, esto no significa que la inversión se haya revalorizado realmente un 10% durante cada uno de los cinco años. Cualquier patrón de crecimiento que lleve a un valor final de 1.611 dólares al cabo de cinco años equivaldría a un rendimiento anualizado del 10%. Supongamos que la inversión no ganó nada durante los primeros cuatro años, y luego ganó 611 dólares en su último año (un 61.1% de rendimiento en el año). Esto equivaldría a una rentabilidad compuesta anual del 10% durante el periodo de medición de cinco años, ya que la cantidad final sigue siendo igual a la que habrían crecido los 1.000 $ si se hubieran revalorizado un 10% constante cada año.
Si los rendimientos de la inversión descrita en el ejemplo anterior se calcularan utilizando los rendimientos medios, se obtendría un porcentaje incorrecto. Si la inversión anterior no ganó nada en los primeros cuatro años, pero ganó el 61.1% en su quinto año, la rentabilidad media se calculará como (0% + 0% + 0% + 0% + 61.1%) / 5 = 12.22%