Qué es la rehipotecación?
La rehipotecación es una práctica por la que los bancos y los agentes de bolsa utilizan, para sus propios fines, los activos que han sido depositados como garantía por sus clientes. Los clientes que permiten la rehipotecación de sus garantías pueden ser compensados con un menor coste del préstamo o con una rebaja de las comisiones. En un ejemplo típico de rehipotecación, los valores que han sido depositados en una agencia de valores como garantía por un fondo de cobertura son utilizados por la agencia de valores para respaldar sus propias transacciones y operaciones.
Puntos clave
- La rehipotecación se produce cuando el prestamista utiliza sus derechos sobre la garantía para participar en sus propias transacciones, a menudo con la esperanza de obtener un beneficio financiero.
- La rehipotecación se produce cuando un prestatario promete el derecho a un activo como forma de garantía a cambio de fondos.
- La rehipotecación fue una práctica común hasta 2007, pero los fondos de cobertura se volvieron mucho más cautelosos al respecto tras la quiebra de Lehman Brothers y la posterior crisis crediticia de 2008-09.
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Rehipotecación
Entender la rehipotecación
La rehipotecación era una práctica común hasta 2007, pero los fondos de cobertura se volvieron mucho más cautelosos al respecto tras el colapso de Lehman Brothers y la posterior crisis crediticia de 2008-09. En Estados Unidos, la rehipotecación de garantías por parte de los agentes de bolsa está limitada al 140% del importe del préstamo a un cliente, según la norma 15c3-3 de la SEC.
La rehipotecación se produce cuando un prestamista utiliza un activo, suministrado como garantía de una deuda por un prestatario, y aplica su valor para cubrir sus propias obligaciones. Para ello, el prestamista puede tener acceso a una variedad de activos prometidos como garantía, incluyendo activos tangibles y diversos valores.
Elementos de la rehipotecación y la hipotetización
La rehipotecación se produce cuando un cliente deja una serie de valores en manos de un agente de bolsa como depósito, a menudo en una cuenta de margen, y el agente de bolsa utiliza los valores como prenda para el margen de su propia cuenta de margen o como respaldo para un préstamo.
La rehipotecación se produce cuando un prestatario promete el derecho a un activo como forma de garantía a cambio de fondos. Un ejemplo común ocurre en el mercado de la vivienda primaria, donde un prestatario utiliza la casa que está comprando como garantía para un préstamo hipotecario.
Aunque el prestatario se atribuya un nivel de propiedad sobre el bien, el prestamista puede embargar el activo si no se realizan los pagos exigidos. Situaciones similares se dan en otros préstamos con garantía, como el préstamo de un vehículo, así como con la creación de cuentas de margen para apoyar otras acciones comerciales.
Con la rehipotecación, el activo en cuestión se ha prometido a una institución fuera de la intención original del prestatario.
Por ejemplo, si un bien inmueble sirve de garantía en un préstamo hipotecario y el prestamista lo entrega a otra institución financiera a cambio de un préstamo, si el prestamista hipotecario quiebra, la segunda institución financiera puede reclamar el bien inmueble.