Qué es un refugio seguro?
Un refugio seguro es un tipo de inversión que se espera que mantenga o aumente su valor en tiempos de turbulencia del mercado. Los inversores buscan refugios seguros para limitar su exposición a las pérdidas en caso de caída del mercado. Sin embargo, los activos que se consideran realmente refugios seguros pueden variar en función de la naturaleza específica del mercado bajista. Eso significa que para que una inversión actúe como refugio seguro, los inversores deben realizar una amplia diligencia debida.
Comprender los refugios seguros
Una inversión segura diversifica la cartera de un inversor y es beneficiosa en tiempos de volatilidad del mercado. La mayoría de las veces, cuando el mercado sube o baja, lo hace por un corto periodo de tiempo. Sin embargo, hay momentos, como durante una recesión económica, en los que la caída del mercado se prolonga. Cuando el mercado está agitado, el valor de mercado de la mayoría de las inversiones cae bruscamente.
Aunque estos acontecimientos sistémicos en el mercado son inevitables, algunos inversores buscan comprar activos de refugio que no estén correlacionados o que estén correlacionados negativamente con el mercado general durante los momentos de dificultad. Mientras la mayoría de los activos pierden valor, los refugios seguros mantienen o aumentan su valor.
Puntos clave
- Las inversiones en refugios seguros ofrecen protección frente a las bajadas del mercado.
- Los metales preciosos, las divisas y las acciones de determinados sectores han sido identificados como refugios seguros en el pasado.
- Los refugios seguros en un periodo de volatilidad del mercado pueden reaccionar de forma diferente en otro, por lo que no existe un refugio seguro consistente que no sea la diversidad de la cartera.
Ejemplos de refugios seguros
Hay una serie de valores de inversión que se consideran refugios seguros.
Oro
Durante años, el oro se ha considerado un depósito de valor. Al tratarse de un producto físico, no puede imprimirse como el dinero, y su valor no se ve afectado por las decisiones sobre los tipos de interés tomadas por un gobierno. Como el oro ha mantenido históricamente su valor a lo largo del tiempo, sirve como una forma de seguro contra acontecimientos económicos adversos. Cuando se produce un acontecimiento adverso que se prolonga en el tiempo, los inversores tienden a amontonar sus fondos en el oro, lo que hace subir su precio debido a la mayor demanda.
Además, cuando hay una amenaza de inflación, el valor del oro aumenta, ya que se cotiza en U.S. dólares. Otras materias primas, como la plata, el cobre, el azúcar, el maíz y el ganado, están correlacionadas negativamente con las acciones y los bonos y también pueden servir de refugio para los inversores.
Letras del Tesoro (T-Bills)
Estos títulos de deuda están respaldados por la plena fe y el crédito de los Estados Unidos.S. y, por lo tanto, se consideran refugios seguros incluso en climas económicos tumultuosos. Las letras del Tesoro se consideran libres de riesgo, ya que el gobierno devuelve el capital invertido al vencimiento de la letra. Por lo tanto, los inversores tienden a acudir a estos valores en épocas en las que se percibe el caos económico.
Acciones defensivas
Ejemplos de valores defensivos son las empresas de servicios públicos, de atención sanitaria, de biotecnología y de bienes de consumo. Independientemente del estado del mercado, los consumidores seguirán comprando alimentos, productos sanitarios y suministros básicos para el hogar. Por lo tanto, las empresas que operan en el sector defensivo normalmente mantendrán sus valores en tiempos de incertidumbre, ya que los inversores aumentan su demanda de estas acciones.
Dinero en efectivo
Podría decirse que el dinero en efectivo se considera el único refugio seguro durante los periodos de caída del mercado. Sin embargo, el dinero en efectivo no ofrece ninguna rentabilidad real ni rendimiento y se ve afectado negativamente por la inflación.
Monedas
Algunas monedas se consideran refugios seguros en comparación con otras. En los mercados volátiles, los inversores y los operadores de divisas pueden tratar de convertir sus tenencias de efectivo en estas monedas para protegerse.
El franco suizo se considera una moneda de refugio. Dada la estabilidad del gobierno suizo y de su sistema financiero, el franco suizo suele enfrentarse a una fuerte presión al alza derivada del aumento de la demanda extranjera. Suiza cuenta con un sector bancario amplio, seguro y estable, un mercado de capitales de baja volatilidad, prácticamente sin desempleo, un alto nivel de vida y cifras positivas en la balanza comercial.
La independencia de Suiza con respecto a la Unión Europea la hace en cierto modo inmune a cualquier acontecimiento político y económico negativo que se produzca en la región. Por cierto, Suiza también es un paraíso fiscal para los ricos, que aprovechan las características de alta seguridad y anonimato del país para evadir impuestos y ocultar fondos mal habidos.
Además del franco suizo -y dependiendo del reto concreto al que se enfrente el mercado-, el yen japonés y la U.S. El dólar también se considera un activo refugio. A menudo, el U.S. El dólar es un refugio seguro por defecto para las empresas que se enfrentan a cualquier incertidumbre monetaria nacional debido a que es la moneda de reserva mundial y la denominación de muchos negocios internacionales.
Cada año, Morgan Stanley elige las mejores divisas refugio del año. En 2020, el banco de inversión eligió la U.S. el dólar como la mejor moneda de refugio. También nombró al yen japonés y al franco suizo como apuestas relativamente seguras. En una nota de investigación, los analistas de Morgan Stanley escribieron: „Esperamos que el U.S. El dólar estadounidense (USD) es la mejor moneda de refugio, sobre todo ahora que la bajada del U.S. Los tipos de interés del franco suizo lo convierten en una moneda de financiación más atractiva para las operaciones de carry trade.”
Consideraciones especiales
Los activos mencionados no tienen garantizado el mantenimiento de sus valores durante los periodos de volatilidad del mercado. Además, lo que constituye un refugio seguro cambia con el tiempo. Por ejemplo, si todo un sector económico tiene un mal comportamiento, pero una empresa de ese sector tiene un buen rendimiento, sus acciones podrían considerarse un refugio seguro. Los inversores deben actuar con la debida diligencia cuando busquen invertir en valores seguros, porque un activo que se considera un refugio seguro en un momento de crisis puede no ser necesariamente una buena inversión cuando los mercados bursátiles suben.
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