Qué es un rebote de sobreventa?
Un rebote de sobreventa es un repunte de los precios de los valores que se produce porque la venta que lo precede se percibe como demasiado grave. Puede ser de corta duración, ya que los fundamentos subyacentes pueden seguir apuntando a precios más bajos; sin embargo, la velocidad de la venta puede haber sido demasiado severa inicialmente, provocando el rebote.
La acción del precio opuesta a un rebote de sobreventa sería una venta resultante de la sobrecompra de los precios.
Puntos clave
- Un rebote de sobreventa se refiere a un repunte en el precio de un valor después de una venta que se percibe como demasiado severa.
- Durante un rebote de sobreventa, el precio de un valor sube rápidamente hasta un nivel acorde con su valoración.
- El precio de un activo puede caer drásticamente debido al comportamiento de rebaño, la aversión a las pérdidas, el pánico, así como por las noticias negativas relacionadas con el valor o el mercado.
- Un valor sobrevendido es aquel cuyo precio está por debajo de su valor contable o intrínseco.
- El análisis técnico y el análisis fundamental pueden utilizarse para determinar si un valor está o no sobrevendido.
Cómo entender un rebote de sobreventa
Antes de un rebote de sobreventa, debido a tendencias de comportamiento como el comportamiento de rebaño, la aversión a la pérdida y la tentación de entrar en pánico, los precios pueden bajar más de lo que deberían basándose en el análisis técnico y/o fundamental. Este tipo de acción de precios puede ocurrir en cualquier número de mercados, incluyendo acciones, bonos y materias primas.
Un rebote de sobreventa implica que los precios se están corrigiendo al alza porque bajaron demasiado justo antes del rebote. Estar sobrevendido significa que el precio de un activo o mercado ha caído a un nivel inferior a su valor razonable. Los datos macroeconómicos negativos, como las cifras de empleo o el producto interior bruto (PIB) que no se ajustan a las estimaciones, pueden provocar ventas generalizadas, mientras que los datos específicos de las empresas, como los malos resultados empresariales o las previsiones a la baja, pueden hacer lo mismo con una acción concreta.
Un rebote de sobreventa se produce cuando los inversores empiezan a comprar más y más de un valor que perciben que tiene un precio demasiado bajo, lo que provoca un rápido aumento del precio de ese valor.
Cómo detectar las condiciones de sobreventa
La determinación de si los precios han caído a un nivel de sobreventa puede basarse en el análisis fundamental o en el análisis técnico. Desde el punto de vista fundamental, si los precios se han vendido por debajo del valor contable o del valor intrínseco, puede haber un caso sólido de sobreventa, o si el precio bajo implica una relación precio-beneficio (P/E) que es repentinamente mucho más baja que la de sus pares. A menudo, una condición de sobreventa estará motivada por el miedo.
Con el análisis técnico, la sobreventa puede juzgarse observando los indicadores técnicos. Los precios que caen por debajo de una media móvil, por ejemplo, pueden indicar que el precio es demasiado bajo. A menudo, se emplean indicadores como los osciladores para determinar un posible límite inferior que, de alcanzarse, indicaría que hay sobreventa. Los técnicos del mercado utilizan el índice de fuerza relativa (RSI), el oscilador estocástico, la medida de convergencia de la media móvil (MACD) y el índice de flujo monetario para detectar condiciones de sobreventa.
Cuando un número suficiente de participantes en el mercado deduce que el precio de un activo está sobrevendido, es probable que entren en ese mercado como compradores para pujar por ese precio hasta, al menos, el nivel de equilibrio en el que debería estar basado en medidas técnicas o modelos de valoración. Debido a que muchas personas pueden llegar a esta conclusión al mismo tiempo y competir entre sí para comprar acciones infravaloradas, los precios tienden a rebotar con bastante rapidez.
Si hay muchos vendedores en corto en un mercado sobrevendido, el rebote subsiguiente puede ser aún más pronunciado, ya que esos cortos se ven obligados a cubrirse en un short squeeze. La sobreventa es una medida subjetiva aunque tenga consideraciones objetivas. Por lo tanto, no todos los activos „sobrevendidos” experimentarán este tipo de rebote.
Ejemplo de rebote de sobreventa
Las acciones de la empresa ABC cotizan a un precio de 100 dólares. En su último informe de resultados trimestrales, la empresa anunció un beneficio por acción (BPA) de 1 $.45. Los analistas habían estimado que el BPA sería de 1$.51. Esto, combinado con la reciente noticia de que la empresa ABC tendrá que pagar un acuerdo judicial de 2 millones de dólares, hace que los inversores sean bajistas con respecto a la acción. Como resultado, los inversores empiezan a vender. Cuando otros inversores se dan cuenta de la caída del precio de la acción, así como de la noticia, empiezan a vender también. En un mes, el precio de las acciones de la empresa ABC pasa de 100 a 85 dólares.
Después de este mes, los inversores se dan cuenta de que la acción ha caído rápidamente, sobre todo en comparación con su valor contable, creyendo que está infravalorada, o sobrevendida. Esto, combinado con el hecho de que la empresa tiene reservas de efectivo de 20 millones de dólares, lo que hace que el acuerdo judicial de 2 millones de dólares no sea un gran problema, hace que los inversores vuelvan a comprar las acciones, ya que la perspectiva a largo plazo de la empresa sigue siendo fuerte. Los inversores vuelven a comprar rápidamente las acciones, el precio aumenta, otros inversores se suben al carro y las acciones experimentan un rebote de sobreventa.
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