Definición de ratios

Qué es un ratio clave?

Ratio es el nombre que se da a cualquier ratio financiero que se considere especialmente eficaz para medir, ilustrar y resumir las finanzas de una empresa en relación con sus competidores o pares.

Los inversores y las empresas confían en los ratios clave todo el tiempo para obtener una instantánea de la liquidez, la eficiencia, la rentabilidad, etc. Cada ratio se centra en un aspecto concreto de la empresa, por lo que a menudo es necesario consultar varios de ellos para tener una idea más completa de la situación del sujeto. Las empresas que gozan de una buena salud financiera tendrán unos ratios superiores a los de las que tienen un mal rendimiento.

Puntos clave

  • Los ratios son los principales ratios financieros utilizados para ilustrar y resumir la situación financiera actual de una empresa.
  • Se elaboran comparando diferentes partidas de los estados financieros del sujeto.
  • Los analistas y los inversores utilizan los ratios para ver cómo se comparan las empresas con sus pares.
  • Existen multitud de ratios financieros a nuestra disposición y determinar cuáles son clave varía según la opinión y el tipo de empresa que se analice.

Cómo funciona un ratio clave

Los ratios toman datos de los estados financieros de una empresa, como el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujos de efectivo, y los comparan con otras partidas. Estas cifras se calculan juntas para producir un ratio que representa aspectos clave de la situación financiera de la empresa, como la liquidez, la rentabilidad, el uso de la deuda y la solidez de los beneficios.

Hay un montón de ratios financieros a nuestra disposición y determinar cuáles son los más importantes varía según la opinión y la popularidad. Algunos de los ratios más frecuentes son:

  • Ratio de capital circulante: Los activos corrientes se dividen entre los pasivos corrientes para determinar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras corrientes.
  • Relación precio-beneficio (P/E): Dividir el precio actual de las acciones por los beneficios por acción (BPA) para determinar el precio que los inversores pagan por 1 dólar de beneficios de una empresa.
  • Rendimiento de los activos (ROA): Divide los ingresos netos entre los activos totales para descubrir el porcentaje de beneficios que obtiene una empresa en relación con los recursos de que dispone.
  • Rendimiento de los fondos propios (ROE): Divide los ingresos netos entre los fondos propios para ver la eficiencia con la que la dirección de la empresa utiliza el capital de los inversores.

No todas las empresas operan de la misma manera, por lo que los ratios más utilizados tienden a variar según el sector. En otras palabras, los ratios aplicados para comparar mejor las empresas tecnológicas no serán los mismos que los utilizados para comparar eficazmente los bancos.

En el caso de estos últimos, es típico utilizar el ratio de capital sobre activos, el ratio de reservas para insolvencias sobre el total de préstamos y el ratio de liquidez. En cambio, en el caso de los valores tecnológicos, los analistas e inversores suelen preferir examinar los ratios de precio de venta (P/S), el rendimiento del capital de investigación (RORC), etc.

Ejemplo de ratio

Sam es un analista de XYZ Research y quiere saber más sobre ABC Corp. Va al sitio web de relaciones con los inversores de ABC Corp y descarga sus estados financieros más recientes.

Sam quiere averiguar la eficacia de ABC Corp en la gestión de sus gastos para generar beneficios. A partir de las cifras de ingresos netos, ventas, costes de explotación, cuentas por pagar y activos netos, Sam calcula algunos de los principales ratios de rentabilidad de ABC Corp, como el ROA y el margen de beneficios.

Ventajas y desventajas de un ratio clave

Los ratios representan un paso crucial para determinar la salud financiera de una empresa, así como para saber si los inversores le asignan un precio justo. Cuando se utilizan correctamente, pueden ayudarnos a señalar los puntos fuertes y débiles de cada empresa y a descubrir cómo se compara con sus pares.

Importante

Las comparaciones deben hacerse con empresas del mismo sector e, idealmente, con modelos de negocio similares.

Dicho esto, los inversores deben tener cuidado al utilizar los ratios. Aplicar sólo uno o dos no suele ser suficiente para obtener una visión completa. Una empresa rara vez puede ser evaluada o analizada adecuadamente utilizando un solo ratio de forma aislada.

Además, hay que tener en cuenta que las empresas pueden seguir prácticas contables diferentes, lo que dificulta la comparación. Hay que utilizar una combinación de ratios, tras determinar cuáles son los más adecuados para un caso concreto.

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