Qué es el ratio de cobertura de activos fijos?
El ratio de cobertura de gastos fijos (FCCR) mide la capacidad de una empresa para cubrir sus gastos fijos, como los pagos de la deuda, los gastos de intereses y los gastos de arrendamiento de equipos. Muestra hasta qué punto los beneficios de una empresa pueden cubrir sus gastos fijos. Los bancos suelen tener en cuenta este ratio a la hora de evaluar si prestan dinero a una empresa.
Puntos clave
- El ratio de cobertura de gastos fijos (FCCR) muestra hasta qué punto los beneficios de una empresa pueden utilizarse para cubrir sus gastos fijos, como el alquiler, los servicios públicos y los pagos de la deuda.
- Los prestamistas suelen utilizar el ratio de cobertura de gastos fijos para evaluar la solvencia general de una empresa.
- Un resultado elevado del ratio FCCR indica que una empresa puede cubrir adecuadamente los gastos fijos basándose únicamente en sus ingresos corrientes.
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Ratio de cobertura de gastos fijos
La fórmula del ratio de cobertura de gastos fijos es:
FCCR=FCBT+iEBIT+FCBTdonde:EBIT=beneficios antes de intereses e impuestosFCBT=cargas fijas antes de taxi=intereses
Cómo calcular el ratio de cobertura de gastos fijos
El cálculo para determinar la capacidad de una empresa para cubrir sus gastos fijos comienza con los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de la cuenta de resultados de la empresa y luego añade los gastos de intereses, gastos de arrendamiento y otros gastos fijos.
A continuación, el EBIT ajustado se divide por el importe de las cargas fijas más los intereses. Un resultado del ratio de 1.5, por ejemplo, muestra que una empresa puede pagar sus gastos fijos e intereses 1.5 veces los beneficios.
¿Qué le dice el ratio de cobertura de gastos fijos??
El ratio de activos fijos es utilizado por los prestamistas que buscan analizar la cantidad de flujo de caja que una empresa tiene disponible para el pago de la deuda. Un ratio bajo suele revelar una falta de capacidad para hacer frente a los pagos de las cargas fijas, un escenario que los prestamistas tratan de evitar ya que aumenta el riesgo de que no se les pague.
Para evitar este riesgo, muchos prestamistas utilizan los ratios de cobertura, incluyendo el ratio de veces de intereses ganados (TIE) y el ratio de cobertura de gastos fijos, para determinar la capacidad de una empresa para asumir y pagar una deuda adicional. Una empresa que puede cubrir sus gastos fijos a un ritmo más rápido que sus pares no sólo es más eficiente, sino más rentable. Se trata de una empresa que quiere endeudarse para financiar el crecimiento y no para superar una dificultad.
Las ventas de una empresa y los costes relacionados con sus ventas y operaciones conforman la información que aparece en su cuenta de resultados. Algunos costes son variables y dependen del volumen de ventas durante un periodo de tiempo determinado. A medida que aumentan las ventas, también lo hacen los costes variables. Los demás costes son fijos y deben pagarse independientemente de que la empresa tenga o no actividad. Estos costes fijos pueden incluir elementos como los pagos de arrendamiento de equipos, los pagos de seguros, los pagos a plazos de la deuda existente y los pagos de dividendos preferentes.
Ejemplo de ratio de cobertura de gastos fijos en uso
El objetivo de calcular el ratio de cobertura de gastos fijos es ver hasta qué punto los beneficios pueden cubrir los gastos fijos. Este ratio se parece mucho al ratio TIE, pero es una medida más conservadora, que tiene en cuenta los gastos fijos adicionales, incluidos los gastos de arrendamiento.
El ratio de cobertura de gastos fijos es ligeramente diferente del TIE, aunque se puede aplicar la misma interpretación. El ratio de cobertura de gastos fijos suma los pagos por arrendamiento a los beneficios antes de impuestos (EBIT) y luego los divide por el total de intereses y gastos de arrendamiento.
Supongamos que la empresa A registra un EBIT de 300.000 dólares, unos pagos por arrendamiento de 200.000 dólares y 50.000 dólares en concepto de gastos de intereses. El cálculo es 300.000 dólares más 200.000 dólares dividido por 50.000 dólares más 200.000 dólares, lo que supone 500.000 dólares dividido por 250.000 dólares, o un ratio de cobertura de gastos fijos de 2 veces.
Los beneficios de la empresa son dos veces superiores a sus gastos fijos, lo que se considera bajo. Esto se debe a que la empresa sólo podría pagar los gastos fijos dos veces con los beneficios que tiene, lo que aumenta el riesgo de que no pueda realizar los pagos futuros. Cuanto más alto sea este ratio, mejor.
Al igual que el TIE, cuanto más alto sea el ratio FCCR, mejor.
Limitaciones del ratio de cobertura de gastos fijos
El FCCR no tiene en cuenta los rápidos cambios en la cantidad de capital de las empresas nuevas y en crecimiento. La fórmula tampoco tiene en cuenta los efectos de los fondos retirados de los beneficios para pagar a un propietario o pagar dividendos a los inversores. Estos hechos afectan a las entradas del ratio y pueden dar una conclusión engañosa a menos que también se tengan en cuenta otras métricas.
Por este motivo, cuando los bancos evalúan la solvencia de una empresa para conceder un préstamo, suelen fijarse en otros puntos de referencia, además del índice de cobertura de gastos fijos, para obtener una visión más completa de la situación financiera de la empresa.