Qué es un intercambio de Quanto?
Un quanto swap es un swap de tipos de interés entre divisas liquidado en efectivo, en el que una de las contrapartes paga un tipo de interés extranjero a la otra. El importe nocional se denomina en la moneda nacional. Los tipos de interés pueden ser fijos o flotantes.
Debido a que dependen del tipo de cambio de la moneda y de las diferencias en los tipos de interés de esas monedas, también se conocen como swaps diferenciales, diferenciales de tipos o simplemente „diff”. Otro nombre para estos swaps podría ser el de swap de tipo de cambio garantizado, porque naturalmente incorporan un tipo de cambio fijo en el contrato de swap.
Cómo entender un Quanto Swap
Aunque manejan dos monedas diferentes, los pagos se liquidan en una sola. Por ejemplo, un típico swap de quanto implicaría una U.S. inversor que paga el LIBOR a seis meses en U.S. dólares, por un préstamo de 1 millón de dólares, y reciben a cambio pagos en.S. dólares al EURIBOR a seis meses + 75 puntos básicos.
Los swaps de quanto fijo por quanto flotante permiten al inversor minimizar el riesgo de cambio. Esta evitación del riesgo se consigue fijando al mismo tiempo el tipo de cambio y el tipo de interés.
Los swaps flotantes por flotantes tienen un riesgo ligeramente mayor. En este swap entre divisas, la exposición de cada parte al diferencial del tipo de interés de la divisa de cada país se produce.
Por qué utilizar los swaps Quanto?
Los inversores utilizarán los swaps de quanto cuando crean que un activo concreto irá bien en un país, pero al mismo tiempo, teman que la moneda del país no tenga el mismo rendimiento. Así, el inversor intercambiará los tipos de interés con otro inversor y mantendrá el pago en su moneda nacional. De este modo, pueden separar el riesgo de tipo de interés del riesgo de tipo de cambio.
En un swap de tipos de interés típico, dos contrapartes acordadas intercambian un flujo de pagos de intereses futuros por otro, cuya base es una cantidad de capital específica. Estos swaps requieren el intercambio de un valor de tipo de interés fijo por un valor de tipo flotante. El intercambio puede ser en cualquier dirección, pero se construye para reducir o aumentar la exposición a los cambios en los tipos de interés. Un swap de tipos de interés también puede ayudar a obtener un tipo de interés marginalmente más bajo que el que habría sido posible sin el swap.
Sin embargo, para un inversor de otro país que desee realizar un swap en los EE.S. En el mercado de divisas, primero tendría que cambiar su activo de su moneda nacional a U.S. dólares. Cada pago se realiza en U.S. dólares, que el inversor extranjero debe volver a transferir a su moneda nacional.
Esta estrategia implicará un riesgo potencial de tipo de interés, dependiendo de si el inversor extranjero recibe pagos a tipo variable. También crea un riesgo de cambio, o de moneda. Un swap de quanto resuelve este problema porque todos los tipos de cambio futuros se fijan en el momento de la redacción del contrato de swap.