Qué es una opción de venta sobre una opción de venta?
Una opción de venta sobre una opción de venta es un contrato de opciones que otorga al titular el derecho a vender un contrato de opciones de venta subyacente. La operación de venta sobre venta es uno de los cuatro tipos de opciones compuestas.
Esencialmente, una opción de venta sobre una opción de venta es una opción para vender una opción. El activo subyacente de la opción put on a put es la opción original. Las opciones de venta sobre una opción de venta son más comunes en las bolsas europeas que en las de Estados Unidos.
Puntos clave
- Una opción de venta sobre una opción de venta es un contrato de opciones que otorga a su comprador el derecho a vender un contrato de opciones subyacente.
- El activo subyacente de la opción de venta sobre una opción de venta es una opción de venta vainilla.
- Una opción de venta sobre una opción de venta es esencialmente una opción para vender una opción.
Explicación de la opción de venta sobre una opción de venta
El comprador de una opción de venta es un operador que espera que el activo en el que se basa la opción baje de precio. El operador compra una opción de venta, normalmente por 100 acciones, que permite vender las acciones a un precio determinado (el precio de ejercicio) en una fecha de vencimiento concreta. Si el operador acierta y el activo cae, la opción está en el dinero y puede ejercerse, y el operador se beneficia de la diferencia entre el precio de la opción y el precio de mercado.
Una opción de venta sobre una opción de venta implica dos opciones de venta, una sobre la otra. Una opción de venta sobre una opción de venta tiene dos precios de ejercicio y dos fechas de vencimiento. Uno es para la opción de venta compuesta y el otro para la opción vainilla subyacente.
Tenga en cuenta que las opciones compuestas son más comunes en Europa, y que las opciones europeas sólo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Una opción americana puede ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
Dado que una de las variables que determinan el coste de una opción es el precio del activo subyacente, el coste de una opción de venta será, por lo general, inferior al coste de una opción de venta vainilla sobre el activo correspondiente. Por lo tanto, puede proporcionar cierto apalancamiento al operador de opciones.
Cuándo utilizar una opción de venta sobre una opción de venta
Una opción de venta sobre una opción de venta se utiliza cuando un operador desea emplear el apalancamiento. El operador también será moderadamente alcista en el activo subyacente. El valor de una opción de venta cambia en proporción directa al precio del activo subyacente. Esto significa que el valor aumenta a medida que el precio del activo aumenta, y disminuye a medida que el precio del activo disminuye.
Otras opciones compuestas
Los otros tres tipos de opciones compuestas son:
- Llamada a una opción de venta: Se trata de una opción de compra sobre una opción de venta subyacente. El propietario que ejerce la opción de compra recibe una opción de venta.
- Llamada sobre una opción de compra: En esta opción, el inversor compra otra opción de compra con disposiciones personalizadas. Estas disposiciones incluyen el derecho a comprar una opción de compra simple sobre un valor subyacente.
- Venta sobre una opción de compra: El inversor debe entregar la opción de compra subyacente al vendedor y cobrar una prima basada en el precio de ejercicio de la opción de venta subyacente.
Estas opciones también se conocen como opciones con tarifa dividida.