Definición de Promedio de Valor

Qué es el promediado del valor?

El promediado de valor (VA) es una estrategia de inversión que funciona como el promediado de costes en dólares (DCA) en cuanto a la realización de aportaciones mensuales constantes, pero difiere en su enfoque de la cantidad de cada aportación mensual. En el promediado de valor, el inversor establece una tasa de crecimiento objetivo o una cantidad de su base de activos o cartera cada mes y luego ajusta la aportación del mes siguiente en función de la ganancia o el déficit relativo realizado en la base de activos original.

Por lo tanto, en lugar de invertir una cantidad fija cada período, una estrategia de VA realiza inversiones basadas en el tamaño total de la cartera en cada intervalo.

Puntos clave

  • El promedio de valor es una estrategia de inversión que consiste en realizar aportaciones periódicas a una cartera a lo largo del tiempo.
  • En el promediado de valor, uno invertiría más cuando el precio o el valor de la cartera baja y menos cuando sube.
  • El promediado de valor consiste en calcular importes predeterminados para el valor total de la inversión en períodos futuros, y luego hacer una inversión dimensionada para que coincida con estos importes en cada período futuro.

Entender el promediado de valor

El objetivo principal del promediado de valor (VA) es adquirir más acciones cuando los precios están bajando y menos acciones cuando los precios están subiendo. Esto es lo que ocurre también en el promediado de costes en dólares, pero el efecto es menos pronunciado. Varios estudios independientes han demostrado que, en periodos de varios años, el promediado de valor puede producir rendimientos ligeramente superiores al promediado de coste en dólares, aunque ambos se asemejarán a los rendimientos del mercado durante el mismo periodo.

En el promediado del coste del dólar (DCA), los inversores realizan siempre la misma inversión periódica. La única razón por la que compran más acciones cuando los precios son más bajos es que las acciones cuestan menos. Por el contrario, utilizando el promediado de valor, los inversores compran más acciones porque los precios son más bajos, y la estrategia garantiza que la mayor parte de las inversiones se destinen a adquirir acciones a precios más bajos.

La razón por la que el promediado de valor puede ser más o menos atractivo para un inversor que el uso de un plan de aportaciones fijo es que se está protegido de pagar en exceso por las acciones cuando el mercado está caliente. Si evita pagar de más, su rentabilidad a largo plazo será mayor que la de las personas que invirtieron cantidades fijas sin importar las condiciones del mercado.


DCA frente a. Promedio de valor.

Imagen de Sabrina Jiang © Nuestro equipo 2020

Ejemplo de promediación del valor

Por ejemplo, supongamos que una cuenta tiene un valor de 2.000 dólares y el objetivo es que la cartera aumente en 200 dólares cada mes. Si en un mes los activos han crecido hasta los 2.024 dólares, el inversor financiará la cuenta con 176 dólares (200 – 24 dólares) de activos.

En el mes siguiente, el objetivo sería tener en la cuenta 2.400 dólares. Este patrón se repite en el mes siguiente, y así sucesivamente.

Aunque hay diferencias de rendimiento entre el promedio de valor, el promedio de coste en dólares y las contribuciones de inversión fijas, cada una de ellas es una buena estrategia para la inversión disciplinada a largo plazo, especialmente para la jubilación.

Desafíos del Value Averaging

El mayor reto potencial del promediado de valor es que, a medida que la base de activos de un inversor crece, la capacidad de financiar los déficits puede ser demasiado grande para seguir el ritmo. Esto es especialmente destacable en los planes de jubilación, donde un inversor podría no tener ni siquiera la posibilidad de financiar un déficit dados los límites de las aportaciones anuales. Una forma de evitar este problema es asignar una parte de los activos a un fondo o fondos de renta fija y, a continuación, rotar el dinero dentro y fuera de las participaciones de renta variable en función de la rentabilidad mensual prevista. De este modo, en lugar de asignar efectivo en forma de nuevos fondos, se puede aumentar el efectivo en la parte de renta fija y asignarlo en mayores cantidades a las participaciones de renta variable según sea necesario.

Otro posible problema de la estrategia de valor añadido es que, en un mercado a la baja, un inversor podría quedarse sin dinero, lo que haría imposible realizar las grandes inversiones necesarias antes de que la situación cambie. Este problema puede ampliarse después de que la cartera haya crecido, cuando la reducción de la cuenta podría requerir cantidades de capital sustancialmente mayores para mantener la estrategia de VA.

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