Qué es un prestatario neto?
Un prestatario neto es una entidad que toma prestado más de lo que ahorra o presta. Dado que muchas entidades empresariales toman prestados y prestan fondos a través de diversos instrumentos financieros y otros medios, lo importante es la diferencia neta entre la cantidad prestada y la prestada, que determina si se es prestatario neto o prestamista neto. Ser un prestatario neto constante durante un periodo prolongado puede suponer un riesgo en forma de una gran carga de deuda acumulada. Un prestatario neto puede ser un individuo o una empresa, pero a menudo se refiere a un gobierno que financia un déficit fiscal o a un país que financia un déficit por cuenta corriente.
Puntos clave
- Un prestatario neto es cualquier entidad que toma prestado más de lo que presta.
- Si bien puede aplicarse a cualquier entidad comercial, hogar, individuo u organización, se discute más a menudo con respecto a las entidades gubernamentales.
- Ser un prestatario neto durante un largo periodo de tiempo puede suponer el riesgo de acumular una carga de deuda insostenible.
Cómo entender a los prestatarios netos
Un gobierno de cualquier nivel obtiene ingresos en forma de diversos impuestos y tasas para gastarlos en el funcionamiento de sus servicios y la financiación de proyectos de capital. Si los ingresos son inferiores a los gastos, el gobierno debe pedir prestado principalmente mediante la emisión de deuda. A nivel federal, el gobierno tiene dinero en su tesorería y también mantiene una cartera de activos de deuda para inversiones, pero como su emisión de deuda es mayor que estos combinados, es un prestatario neto.
Del mismo modo, la U.S., por tener un déficit comercial crónico y considerable, es un prestatario neto como país. Año tras año, la U.S. importa más bienes y servicios de los que exporta, lo que obliga al país a pedir prestado cada vez más dinero del extranjero para pagar estas importaciones netas y mantener la balanza de pagos. Los déficits por cuenta corriente se deben, en gran medida, a la U.S. La situación del dólar como moneda de reserva mundial y la consiguiente demanda extranjera persistente de U.S. dólares y bonos del Tesoro, pero también se han atribuido a un consumo excesivo de los estadounidenses, a un menor número de bienes con precios competitivos (que pueden o no estar relacionados con los tipos de cambio), a un menor número de bienes competitivos en términos de calidad y a un gasto público indisciplinado en bienes extranjeros. El U.S. vende títulos del Tesoro a naciones extranjeras para financiar el déficit comercial, que ha superado los 500.000 millones de dólares anuales de media desde 2010 hasta 2020.
Qué hay de malo en ser un prestatario neto?
La financiación mediante deuda es una forma inadecuada de gestionar un hogar, una empresa, un gobierno o un país, a menos que la carga de la deuda se controle de forma cuidadosa y responsable. Un hogar que pide prestado por encima de sus posibilidades puede acabar perdiendo su casa; una empresa muy apalancada puede tener dificultades para aprovechar las oportunidades de crecimiento cuando la economía es fuerte o puede encontrarse en un estado de dificultad financiera cuando la economía es débil; un gobierno o una nación que tiene una gran carga de deuda se expondrá a un aumento de los gastos de intereses de su deuda y a refinanciaciones más costosas cuando llegue el momento de renovar los vencimientos de la deuda; y, lo que es más importante, un país que se endeuda mucho con otros países puede debilitar gravemente su posición estratégica frente a otras potencias mundiales.
Por ejemplo, para el U.S., ser un prestatario neto de países con los que no se puede coincidir en cuestiones geopolíticas clave no es una posición ideal. El U.S. es deudor de muchas naciones del mundo. Estos acreedores, al poseer grandes cantidades de títulos del Tesoro, tienen cierto poder sobre los tipos de interés en este país y, por tanto, una posible influencia en el conjunto de la economía.
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